昨年は金にとって荒れた年でした。年間で67%以上上昇し、前半だけで32%のジャンプを見せました。中央銀行は積極的に買い増しを行い、ドルは弱含み、FRBは金利を引き下げ始めました。資金も大量に流入し、2025年の最後の週だけで金関連ファンドに$2 十億ドルが投資されました。そう、最近は利益確定や証拠金引き上げが人々を動揺させましたが、その根底にあるファンダメンタルズは依然堅調です。

現在の状況の面白い点は何か。ほとんどのアナリストは2026年に1オンスあたり4,000ドルから5,000ドルを予測しています。ゴールドマン・サックスは4,900ドル、ステート・ストリートは4,000ドルから4,500ドル、そして世界金協会は、実際に下落を示すシナリオは一つだけだと示しています。中央銀行も買い増しをやめていません—今年は95%が準備金を増やす予定です。

なぜ気にする必要があるのか？いくつか理由があります。第一に、FRBは再び金利を引き下げる可能性が高く、これによりドルは弱まり、金は国際的な買い手にとって安くなります。これは追い風です。第二に、AIの評価やポートフォリオのテクノロジー集中に対する懸念は依然としてあります。金は、市場の集中に不安を感じるときの究極の分散投資手段です。第三に、ボラティリティが高まっています—VIXは12月末以来ほぼ10%上昇しており、これにより資金は安全資産である金に戻ってきます。

では、金ETFとは何か。基本的には、物理的な保管や物流の手間を省いて金を所有できる便利な方法です。金価格に連動するファンドを通じて商品へのエクスポージャーを得ることができます。種類もいくつかあります。実物の金を直接追跡するタイプもあれば、金鉱山会社にエクスポージャーを与えるタイプもあり、これらは利益も損失も増幅させる可能性があります。

ポジション構築を考えているなら、最も人気のある選択肢はGLD、SPDRゴールドシェアです。流動性が最も高く、資産規模も$149 十億ドルと最大です。ただし、手数料を重視するなら、GLDMやIAUMの方が安く、それぞれ0.10%と0.09%で、長期保有に適しています。もう一つの堅実な選択肢はiSharesのIAUです。

鉱山会社へのエクスポージャーなら、VanEckのGDXが最も流動性が高く、資産は(十億ドルです。SGDMとSGDJはどちらも手数料0.50%で、このカテゴリーでは妥当な範囲です。

ここでの重要なポイントは、短期的な調整に動揺しないことです。これはタイミングを完璧に見極めることではなく、今のポートフォリオに金ETFのエクスポージャーを持つことが理にかなっていると認識することです。マクロの背景は価格上昇を支持しており、中央銀行は依然として積み増しを続けており、地政学的リスクも解消されていません。金の比重が低い場合、調整はむしろ買いのチャンスであり、撤退の理由ではありません。

長期投資家は、金ETFが何であり、なぜポートフォリオの保険として機能するのかを理解しているなら、売るのではなく追加すべき時です。

原文表示

このページには第三者のコンテンツが含まれている場合があり、情報提供のみを目的としております（表明・保証をするものではありません）。Gateによる見解の支持や、金融・専門的な助言とみなされるべきものではありません。詳細については免責事項をご覧ください。