万字分析：Stargate正在殺死甲骨文

币界网消息、テクノロジー評論家のエド・ジトロンは長文「OpenAIがOracleを殺す方法」を公開し、OracleがStargateで直面している財務危機を分析した。
彼は、StargateのデータセンターはOpenAIという一つのテナントのためだけに建設されており、2028年末までに1670億ドル以上の赤字を出す見込みで、OpenAIはAmazonやMicrosoftなどに合計4300億ドルの計算能力の請求を負っていると指摘した。
ジトロンは、Stargate LLCは正式に設立されておらず、SoftBankとOpenAIは資金を注入しておらず、すべての建設費用はOracleとその金融パートナーが負担していると述べた。
さらに、Oracleはプロジェクトファイナンス方式で1000億ドルを超える債務をオフバランスに移し、実際のレバレッジは財務諸表に示されているよりも高いと指摘した。
OpenAIが契約通り支払ったとしても、NVIDIAのチップの世代交代により、データセンターのGPUはOracleがローンを完済する前に陳腐化するだろう。
ジトロンはまた、Oracleの創業者エリソンが600億ドルを超える株式を担保に200億ドルの借入を行い、OpenAIがデフォルトすれば連鎖反応を引き起こすと述べた。