12月6日のあの大暴落、多くの人はまだ立ち直れていません。

まず政策面で一撃：国内の7大協会が再びリスク警告を発表し、EU側はMiCA法案でステーブルコインの流動性を直接制限。規制の板挟みで、市場心理は一気に冷え込みました。

資金面でも追い打ち——ブラックロックのビットコインETFは5週連続で純流出、伝統的な資金は全く見向きもしません。FRBの利下げ期待も再び対立し、ホットマネーはゴールドや国債に流れて、暗号市場どころではありません。

テクニカル面が最も致命的：ビットコインが重要なサポートラインを割り込むと、連鎖的なロスカットがドミノ倒しのように発生し、レバレッジ取引は清算メカニズムによって叩きのめされ、さらに深い底を掘る形となりました。

三重のネガティブが重なり、今回の下落には確かな理由があると言えるでしょう。