2026年は株式収益が低迷する年になると、バンク・オブ・アメリカは予測しています

出典：CritpoTendencia
原題：2026年は株式にとって弱い利益の年になるとBofAが予測
原文リンク：https://criptotendencia.com/2025/11/28/el-2026-sera-un-ano-de-ganancias-debiles-para-las-acciones-segun-el-bofa-2/

アメリカ銀行（BofA）のアナリストの予測によると、2026年は米国株式市場の資産にとって特に有利な年にはならない見通しです。同機関の専門家は、株式の収益が特に限定的になると予測しており、これは米国が現在直面している繊細な経済状況と一致しています。

CNBCが引用したレポートによると、Savita Subramanian氏が率いるチームはパフォーマンスが低調になると予想しています。この点に関して、ベンチマーク指数であるS&P500指数は2026年末までに7,100ポイントを超えない（約5%の上昇）としています。現在同指数は6,812ポイント付近にあることを考えると、これは極めて低い上昇率です。

同専門家の説明では、2025年の成長率15%は、マルチプル拡大や企業利益の増加など複数の要因が組み合わさった結果です。しかし、2026年は利益増加だけが原動力となり、約14%と見積もられていますが、S&P500指数のPER（株価収益率）縮小による10%の影響を相殺するには不十分とされています。

また、悲観的なシナリオでは、同レポートはS&P500指数が5,500ポイントまで下落する可能性を指摘しています。これは現在の水準から約20%の下落となり、テクニカルな弱気相場（ベアマーケット）を意味します。総じて、最良のケースでも、アメリカ銀行は投資家が控えめなリターンの環境に備えるべきだと見ています。

株式市場は複雑な年に備える

重要なのは、指数が20%下落する事態は、景気後退の局面でのみ起こりうるという点です。現時点で、差し迫った崩壊を示す兆候はほとんどありません。実際、もしFRB（米連邦準備制度理事会）が利下げ傾向を続ければ、2026年は金融緩和サイクルの始まりとなる可能性があります。

このアプローチは、少なくとも表面的にはアメリカ銀行の警告と矛盾する、堅調なリターンが得られる期待を生み出します。楽観的なシナリオでは、Subramanian氏によれば、S&P500指数は8,500ポイントを超える可能性もあり、これは現水準から25%の上昇を意味します。

アナリストはこのケースは可能性が低いと見ていますが、2023年と2024年にS&P500指数が示した約20%のリターンと一致します。なお、過去10年間でS&P500指数の平均年間リターンは12%でした。そのため、2026年は不確実性に満ちた年となり、FRBの金融政策が決定的な変数となります。

暗号資産市場では、見通しはさらにボラタイルになる可能性があります。金融市場全体の不振はリスク資産への圧力を強め、ビットコインやその他の暗号資産も例外ではありません。このような状況下では、資本の流出が急速に進み、ビットコイン価格の過去の4年サイクルとも一致する明確な弱気相場を招く可能性があります。

それにもかかわらず、最悪のシナリオは現時点では広く起こりうるとは見なされていません。