まさにその通りの観察です。ETFは資本主義の最も純粋な形を体現しています—透明性が高く、競争的で、低コスト。他の多くの業界分野はどちらかと言えば社会主義的な傾向があります。考えてみてください：ミューチュアルファンドは強気相場による補助金で楽をしており、ヘッジファンドは納税者が支える基金の資金を食い物にしています。

この構造的な優位性？それこそが、本当の競争が現れた時に彼らが苦戦する理由です。効率性ではなく補助金の上に成り立っている場合、本当に競争の激しい環境で生き残る力が育ちません。ETFは無駄を排除し、すべての手数料に正当性を求めることを強制しました。今見られる抵抗は、商品の質の問題ではなく、自立できない時代遅れのビジネスモデルを守ろうとする動きなのです。