APTがなぜずっと上がらないのか話そう。

最も核心的な問題は？毎月1%のトークンがアンロックされていて、この継続的な売り圧に誰が耐えられるのか。市場で買い支えている個人投資家は少なくないが、プロジェクト側がこれだけ安定してトークンを売り出していたらどうしようもない。今回の相場でも確かにパフォーマンスはイマイチだった。

さらに深掘りするともっと致命的な点がある：このプロジェクトは毎年の収益状況が実はあまり良くない。投資家もバカじゃない、誰が長期的に儲からないチェーンに賭け続けるだろうか？送金手数料の価格設定も極端に低く、この収益構造ではエコシステムを拡大したりコミュニティをインセンティブする余力なんてあるはずがない。ビジネスモデル自体に根本的な問題がある。

以前はその技術ストーリーに期待していたが、今では見切りをつけた——ショートで波を取るか、いつか転機が来るのを待つしかない。当然、リスク覚悟で底値拾いにチャレンジする勇気ある人もいるだろうが、それは自己責任で。