#美联储重启降息步伐 $ETH

USDTが突然7を突破した。

たった一夜の出来事で、ステーブルコインの人民元との為替レートが重要なポイントを一気に突破し、業界内は大騒ぎ――「安定」って言ってたじゃないか？しかし、もっと奇妙なのは、主要暗号通貨の価格が逆に急騰したことだ。この矛盾の裏には、2つの隠れた流れが市場を引き裂いている。

1つ目の流れ：ドル信仰の揺らぎ。
現在、米国政府の金融政策への介入姿勢はかなり明確で、市場は12月の利下げをほぼ90%織り込んでおり、来年には利下げサイクルが始まる可能性が高い。ドル安はもはや推測ではなく、人民元は受動的に強くなり、USDTが圧力を受けるのは前菜に過ぎない。今回の7突破は、序章に過ぎないかもしれない。

2つ目の流れ：グレーなチャネルに鉄拳。
最近、ステーブルコインを利用したクロスボーダー資金不正操作への規制が強化され、「U基準」のグレーゾーンをピンポイントで叩いた。資金はUSDTから逃避してリスク回避し、短期的に需給が一気に崩れて、為替レートは当然持ちこたえられない。

だがここで常識に反する現象がある：Uは下落、コインは高騰。

これこそがポイント――市場が取引しているのは常に「今」ではなく「予想」だ。ドルの供給拡大予想により、暗号通貨が資金の受け皿候補となった。一方、規制強化は一部の古参プレイヤーにとって「悪貨の洗浄」シグナルと解釈され、投機バブルを排除し市場が健全化する期待もある。歴史を振り返れば、毎回のブル相場が始まる前に、USDTは同様のストレステストを経験してきた。

初心者とベテランの反応はまったく違う。
初心者はUの下落を見て慌て、「ステーブルコインですら不安定なのか」と感じる。一方、古参の投資家は異様なほど冷静で、中には裁定取引のチャンスを計算している者もいる。市場はこうした意見の対立の中で野性的に成長していく――古いルールが崩壊しつつあり、新しいロジックはまだ完全に形になっていないが、方向性はすでにかなり明確だ。