イーサリアムは2026年にビットコインを超える可能性があるか？重要なダイバージェンスの兆候が新たなトレンドを示唆

2025-12-07 05:03:38

ローンチ以来、アルトコインは常に独自のアイデンティティを模索し、ビットコインの影から脱却しようと努めてきました。

2025年は明確な転換点を迎えます。アルトコインシーズンインデックス（(Altcoin Season Index – ASI)）が下降傾向にあるものの、際立ったコインが徐々に独立性を確立し、市場構造におけるゆっくりだが確実な変化の兆しを見せています。

イーサリアム（(ETH)）はその代表例です。第4四半期においてETHはBTCに対し1.17%劣後したものの、同コインは重要なアップグレードを継続的に実施し、その地位を強化しています。この状況下で問われるのは、「この分岐が2026年に入った時、本当に利益をもたらすのか？」という点です。

市場のローテーションがイーサリアムの可能性を浮き彫りに

市場は今、非常に興味深い転換点を迎えています。

2カ月連続で赤いローソク足となった後、ビットコインのドミナンス（(BTC.D)）は60%のレジスタンスを下回り、現在はその回復に苦戦しています。同時に、アルトコインシーズンインデックス（(ASI)）も執筆時点で43から37に低下しています。

通常、ASIが下落すると、資金がドミナントな資産に流入することでビットコインが上昇します。しかし今回は、両者とも下降傾向を示しており、従来の規則を超えた異例の市場行動が浮き彫りになっています。

出典：TradingViewCoin Photonによれば、この現象はイーサリアム（(ETH)）の潜在的な強さを示すシグナルです。多くの資金がまだ傍観している中で、ETH.Dは12月のスタート時点で2%増加を記録しました。加えて、ETH/BTC比率も2.08%上昇しており、イーサリアムが市場で地位を確立し、相対的な強さを発揮し始めていることを裏付けています。

なぜこれが重要なのでしょうか？現在の分岐は、強力なLayer-1への投資家の行動変化を示唆するものかもしれません。オンチェーン指標がこのトレンドをさらに裏付けるなら、資本のローテーションが2026年にイーサリアムをビットコイン以上に押し上げる可能性があるのでしょうか？

市場心理が弱まる中、イーサリアムの供給は強固にロック

ETHステーキングは、投資家コミュニティからの長期的な強いコミットメントを示しています。

オンチェーン指標はそれを明確に示しています。ETHステーキング総額（(TVS)）は、FUD（不安・不確実・疑念）の波が広がる中でも3,600万枚を安定して上回っています。これは、投資家が引き続きETHをロックしてステーキング報酬を得るだけでなく、持続的な利回りを追求していることを意味します。

さらに、取引所のETH準備金は急減しています。第4四半期の初め以降、約120万ETHが取引所から引き出されており、HODLerによる長期保有の強い意志を示しています。

出典：Glassnodeこの粘り強さはビットコインと比較してさらに際立ちます。イーサリアムはわずか8.84%が取引所に残っており、BTCの14.8%のほぼ半分です。この数字はイーサリアムコミュニティにおける「HODLとステーキング」志向の長期的な考え方、そして市場での流動性の引き締まりを如実に物語っています。

こうした状況の中で、イーサリアムの安定した強さは偶然ではありません。FUDの最中でさえ、ETHへの信頼は基本的なファンダメンタルズによって支えられています。そして、「この分岐が最終的に圧倒的な成長の機会をもたらすのか？」という問いが浮上します。

オンチェーン指標が示すETHとBTCの分岐

2025年はイーサリアムにとって重要な転換点となります。2つの大型アップグレード「Pectra」と「Fusaka」が予定されています。オンチェーンデータはそのポジティブな影響を如実に示しており、週次トランザクション数は155万件から166万件へと増加し、ネットワークの採用が加速していることが分かります。

ETHの積極的な蓄積トレンドとともに、こうしたアップグレードがオンチェーン活動を大きく活性化し、イーサリアムは利用度・長期ロックETH量ともにLayer-1として圧倒的な地位を固めつつあります。この状況下、2026年の強気展開の可能性がいっそう現実味を帯びてきました。

出典：TradingViewテクニカル面でもイーサリアムはビットコインとの分岐を始めており、ネットワークのインタラクション増加や流通供給の引き締めというオンチェーンのファンダメンタルズに支えられています。この勢いを受け、イーサリアムはネットワーク成長と資金ローテーションの両方の恩恵を享受し、来年はビットコインを凌駕する可能性が開かれています。