Kemampuan pembunuh mata uang kripto: Bagaimana skala, reputasi on-chain, dan pembayaran membangun pasar baru?

Penulis: Li Jin

Kompilasi: Blockchain Dalam Bahasa Sederhana

Perusahaan terbesar di dunia dibangun di atas efek jaringan pasar. Perusahaan seperti Amazon (Kapitalisasi Pasar 1.9 triliun dolar), Meta (Kapitalisasi Pasar 1.2 triliun dolar), Tencent (Kapitalisasi Pasar 4.59 triliun dolar), dan lainnya telah mengumpulkan pasokan dan permintaan pasar, semakin banyak pasokan dan permintaan yang mereka kendalikan, semakin tinggi nilai jaringan mereka.

Bidang aset kripto juga demikian. Jaringan bernilai tinggi seperti Bitcoin (kapitalisasi pasar 1.4 triliun dolar), Solana (kapitalisasi pasar 790 miliar dolar), dan Ethereum (kapitalisasi pasar 4600 miliar dolar) terdiri dari jaringan multi-stakeholder yang terdiri dari pengembang, pengguna, dan operator jaringan, yang nilainya bertambah saat skala membesar.

Tetapi ketika saya melihat lanskap pasar Web2 dan Web3, saya tidak hanya melihat pasar yang sudah ada, tetapi juga melihat pasar yang belum ada.

Dalam beberapa tahun saya berkecimpung di dunia investasi pasar, saya menyadari bahwa seharusnya ada beberapa pasar yang dapat membantu pihak penawaran dan permintaan saling menemukan, serta memberikan manfaat penting bagi keduanya, namun pasar-pasar ini saat ini belum ada karena keterbatasan sistem yang ada. Saya juga telah melihat sendiri bagaimana teknologi baru memberikan peluang bagi pasar-pasar baru, sehingga pasar-pasar ini dapat tumbuh dan berkembang.

Pasar adalah kesempatan paling menarik di bidang kripto. Dengan memanfaatkan kemampuan kripto yang luar biasa, yaitu skala ekspansi berbasis token dan keterpaduan on-chain, para pengusaha dapat menciptakan pasar baru dan melayani kelompok kebutuhan yang belum terpenuhi. Ini adalah kesempatan inovasi lompatan, bukan hanya inovasi progresif.

1. Hambatan Sistemik terhadap Inovasi Pasar di Web2

Saya sebelumnya telah menulis tentang era pasar layanan, secara khusus, pasar internet telah berkembang dari era daftar pada tahun 90-an (dengan Craigslist sebagai perwakilan) secara bertahap menjadi aplikasi on-demand era ‘Uber untuk X’ (2009-2015), dan kemudian menjadi era pasar berbasis manajemen (pertengahan tahun 2010-an).

Sumber: a16z, LiJin dan Andrew Chen

Perkembangan setiap era merupakan respon terhadap kebutuhan teknologi baru atau emerging market. Di era daftar, internet memungkinkan individu untuk mempublikasikan dan menemukan daftar secara online. Era “Uber for X,” yang muncul bersamaan dengan smartphone, menyediakan akses instan ke berbagai layanan dan memanfaatkan informasi lokasi real-time pengguna. Pasar terkelola muncul di pesanan untuk memenuhi permintaan kepercayaan yang lebih tinggi di pasar yang kompleks karena peluang pasar berkurang.

Namun, setiap era juga membawa tantangan dalam membatasi inovasi. Pada era daftar, kurangnya kepercayaan dan standarisasi membatasi pertumbuhan. Pada era permintaan, memperluas skala pasar untuk menyediakan layanan hampir real-time memerlukan investasi modal yang besar. Sementara pasar yang dikelola menghadapi biaya operasional tinggi terkait dengan membangun kepercayaan transaksi, yang memengaruhi kelayakan pasar-pasar tersebut.

Banyak tantangan ini masih ada di pasar Web2, menghambat kemajuan inovasi. Terutama dua masalah, yaitu skalabilitas dan kepercayaan, menghambat kemajuan, sementara mata uang kripto memiliki keunggulan unik dalam menyelesaikan masalah ini.

2、Masalah Skala

Pasar Web2 tradisional mungkin memerlukan modal besar untuk dibangun dan diperluas, terutama sebelum pasar mencapai kegunaan dalam skala besar. Permintaan modal ini menetapkan ambang batas bagi peserta baru. Hal ini juga berarti bahwa karena biaya yang terlalu tinggi untuk mencapai skala yang diperlukan, seluruh kategori pasar mungkin tidak dapat dibangun, sehingga tidak dapat menyediakan kegunaan.

Misalnya, pertimbangkan aplikasi kencan. Dalam jaringan kencan, pertemuan yang baik memerlukan banyak pengguna di kedua belah pihak. Secara tradisional, ini berarti platform harus menghabiskan banyak uang untuk menarik banyak pengguna sebelum aplikasi dapat bermanfaat bagi pengguna individual. Aplikasi kencan juga menghadapi masalah tingkat retensi pengguna yang rendah, karena jika aplikasi berhasil, pengguna akan pergi, lebih lanjut menghalangi perluasan skala. Oleh karena itu, jarang ada pemenang terobosan dalam kategori kencan.

3、Masalah Kepercayaan

Tantangan ketahanan kedua dalam pasar Web2 adalah kepercayaan. Beberapa industri vertikal membutuhkan tingkat kepercayaan yang tinggi antara peserta pasar untuk melakukan transaksi. Misalnya, dalam beberapa kategori, mencocokkan dengan penyedia / layanan yang tepat memiliki risiko yang tinggi (misalnya, penitipan anak atau perawatan lansia). Bidang lain memiliki nilai pesanan yang tinggi (misalnya, barang mewah, seni, real estat).

Untuk membangun kepercayaan yang diperlukan, pasar berbasis manajemen telah membangun lapisan layanan dan operasi tambahan. Misalnya, pasar perawatan anak telah melakukan audit yang mendalam terhadap penyedia sebelum mereka dapat melakukan transaksi di pasar, termasuk wawancara langsung, pemeriksaan latar belakang, serta membangun perangkat lunak yang memberikan visibilitas dan pelacakan real-time. Di bidang properti, beberapa pasar berbasis manajemen telah mengambil tanggung jawab atas seluruh proses dari ujung ke ujung, mulai dari perbaikan hingga menjadi pedagang transaksi properti (“iBuyers”). Operasi tambahan ini membawa biaya yang signifikan. Selain itu, pihak lain yang ingin mencantumkan penawaran / penyedia di pasar harus mengulangi upaya ini, menyebabkan inefisiensi di pasar.

4. Solusi: Kemampuan Mematikan Mata Uang Kripto

Dari sudut pandang tantangan ini, mata uang kripto memiliki tiga kemampuan pembunuh, membuka arah potensial baru untuk inovasi pasar: skala, reputasi on-chain, dan pembayaran.

1）Skala

Jika ada satu hal yang menjadi kelebihan mata uang kripto, itu adalah skala. Insentif kripto (dalam bentuk Token) telah terbukti menjadi alat yang sangat kuat untuk mendorong kenaikan.

Dibandingkan dengan pasar Web2, mata uang kripto memungkinkan pertumbuhan pasar secara berurutan melalui insentif keuangan yang disediakan oleh token, dimulai dari sisi pasokan terlebih dahulu, kemudian memperluas permintaan. Misalnya, jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi (DePINs) Helium dan Hivemapper memulai pasokan mereka dengan memberikan insentif token kepada peserta, sementara pendapatan jaringan dasar mengikuti kemudian.

Anda dapat menerapkan insentif Token pada banyak jenis pasar yang tidak ada karena biaya awal yang terlalu tinggi. Bayangkan jejaring sosial ultra-lokal yang memerlukan pengguna yang intensif (mirip dengan Citizen, tetapi lebih luas untuk informasi atau acara real-time), atau aplikasi kencan baru. Di bidang kecerdasan buatan, kita telah melihat pengembang menerapkan Token insentif untuk menciptakan pasar baru yang belum pernah ada sebelumnya di dunia Web2. Misalnya, jaringan seperti Vana dan Rainfall memungkinkan pengguna menyumbangkan data untuk pelatihan kecerdasan buatan dan memperoleh hadiah Token. Tanpa insentif cerdas yang mendorong kontribusi pengguna dalam skala besar, hampir tidak mungkin mengumpulkan seperangkat data yang panjang, pribadi, sulit diakses.

2）on-chain reputasi dan catatan sejarah

Salah satu tantangan yang disebutkan di pasar Web2 adalah membangun kepercayaan di mana setiap pasar terisolasi perlu upaya berulang. Misalnya, Uber melakukan pemeriksaan latar belakang untuk semua pengemudi baru, tetapi ketika pengemudi yang sama mengunduh aplikasi Lyft, aplikasi tersebut juga melakukan pemeriksaan latar belakang karena platform-platform ini terisolasi.

Salah satu aplikasi dari mata uang kripto adalah sebagai sistem reputasi portabel. Berbeda dengan setiap aplikasi yang memerlukan pengecekan latar belakang secara terpisah, bagaimana jika informasi ini disimpan on-chain dan bergerak dengan pengemudi saat bergabung dengan pasar mana pun? Lebih lanjut, informasi lain tentang sejarah penyedia, seperti keandalan dan kualitas, dapat direpresentasikan dalam bentuk on-chain sehingga pasar dapat menggabungkan dan memanfaatkan repositori kepercayaan global. Sistem seperti ini dapat menghilangkan kebutuhan bagi pasar bersistem manajemen yang berbeda untuk menerapkan proses modal intensif mereka sendiri. Di Web2, banyak pasar bersistem manajemen yang menyediakan pengalaman pengguna yang luar biasa, tetapi pada akhirnya tidak memungkinkan sebagai model bisnis karena biaya operasional yang tinggi. Reputasi on-chain global dapat secara fundamental mengubah struktur biaya mereka.

Anda dapat menemukan manifestasi mikro dari ide ini di dalam ekosistem Farcaster. Protokol media sosial ini akan menyimpan kiriman, suka, ikuti, dan profil pengguna di dalam jaringan pusat desentralisasi. Ketika pengguna menginstal aplikasi yang berbeda yang dibangun di atas protokol ini, data sosial mereka akan berpindah bersamanya. Sudah terlihat pasar tanpa antarmuka muncul di Farcaster. Salah satu contohnya adalah Bountycaster, di mana pengguna dapat memposting dan menemukan bounty di berbagai klien Farcaster, memanfaatkan data reputasi yang kaya di jaringan Farcaster. Berkat data sosial yang dapat dipindahkan ini, Anda dapat membayangkan berbagai pasar baru muncul di dalam ekosistem Farcaster, mulai dari pasar audit smart contract hingga pasar ahli yang menggunakan grafik koneksi Farcaster dan reputasi.

3) Pembayaran

Fasilitasi pembayaran adalah bagian inti dari pasar modern, namun dalam Web2, dukungan pembayaran lintas negara membutuhkan internasionalisasi antara sistem lokal. Hal ini sangat penting dalam pasar digital karena pelanggan dan pemasok sering kali berada di lokasi yang sangat jauh. Sebagai contoh, lebih dari 80% pengguna YouTube berada di luar Amerika Serikat. Untuk mendukung pembayaran mata uang lokal di setiap wilayah geografis, platform harus terintegrasi dengan gateway pembayaran internasional. Biasanya, ini mengakibatkan beberapa wilayah terpinggirkan, terutama bagi pasar yang memiliki sumber daya terbatas, baru berkembang, atau platform yang tidak dapat diinternasionalisasi.

Mata Uang Kripto dapat beroperasi secara internasional sejak awal, memungkinkan siapa pun yang memiliki Dompet enkripsi untuk melakukan transaksi. Hal ini membuat pasar yang memiliki sumber daya terbatas dapat memiliki dampak global sejak awal. Misalnya, baru-baru ini saya membeli sebuah NFT di komunitas data on-chain bernama bytexplorers, yang memungkinkan saya untuk mengajukan pertanyaan terkait data kepada komunitas analis. Analis yang menjawab dengan benar akan menerima hadiah Token, mewujudkan pembayaran yang mulus dan partisipasi global.

5, Peluang Pasar Generasi Selanjutnya

Jika selama bertahun-tahun saya belajar sesuatu dalam berinvestasi di pasar, itu adalah peluang terbaik muncul ketika pembangun menggunakan teknologi baru untuk menciptakan perubahan besar bagi pengguna akhir. Setiap generasi pembangun pasar menggunakan teknologi baru untuk membuka pasar baru yang sebelumnya tidak ada.

Kripto mewakili tahap evolusi berikutnya. Dengan memanfaatkan Token insentif untuk ekspansi, pasar baru dapat tumbuh dengan cara yang lebih efisien secara modal. Reputasi dan sejarah on-chain dapat mengurangi biaya operasional bagi operator pasar apa pun. Metode pembayaran berbasis kripto memungkinkan pasar untuk beroperasi lintas batas negara tanpa hambatan sejak awal. Semua ini tidak hanya akan meningkatkan pasar yang ada, tetapi juga akan melahirkan pasar baru yang hanya dapat ada di bawah struktur biaya dan strategi ekspansi baru.