10x Research laporan: Kapan Bitcoin mencapai level tertinggi baru? Jawabannya akan ditemukan pada tanggal 12 Juni.

作者:10xResearch

编译: Wenser, Odaily Planet Daily

Setelah terjadi kemajuan besar dalam ETF Ethereum spot, pasar kembali memasuki fase siklus sentimen bullish, sementara dana untuk ETF Bitcoin spot terus berkembang, kapan harga Bitcoin akan mencapai level tertinggi yang dibuat pada bulan Maret sebelumnya, menjadi fokus perhatian banyak orang lagi. Artikel ini merangkum indikator kunci tentang harga Bitcoin yang mencapai level tertinggi yang dibagikan oleh 10xResearch, sebagai referensi bagi pembaca.

Indikator Kunci Kenaikan Harga Bitcoin

Untuk kebanyakan orang, fluktuasi harga Bitcoin tampaknya acak dan tidak dapat diprediksi, tetapi kami ingin menunjukkan faktor-faktor kunci yang mempengaruhi harga Bitcoin. Jika kita memiliki pemahaman yang benar tentang faktor-faktor ini, kita juga dapat memprediksi titik balik dan arah harga Bitcoin secara relatif akurat. Harga Bitcoin menunjukkan kelemahan pada bulan Januari tahun ini, kemudian naik secara signifikan pada bulan Maret, tetapi dalam dua bulan terakhir ini harga Bitcoin menjadi stagnan, ini bukanlah kebetulan.

Titik balik kunci Bitcoin telah tiba

dua minggu yang lalu, Bitcoin memasuki periode pergantian kunci.

Volume perdagangan ritel (diukur dengan pasar Korea) selalu lemah, ini menunjukkan bahwa para pedagang ritel tidak memahami apa yang sedang terjadi di pasar Bitcoin saat ini, mereka mungkin terjebak dalam emosi serakah FOMO (fear of missing out). Kami percaya bahwa Bitcoin akan segera mencapai level tertinggi sepanjang sejarah, dan laporan ini serta informasi lebih lanjut yang akan datang akan membantu kami meyakinkan pembaca bahwa ini adalah fakta yang sebenarnya.

Sejak awal tahun ini, sekitar 54,6 miliar dolar AS mengalir ke pasar mata uang kripto, termasuk 25,6 miliar dolar AS dalam bentuk mata uang stabil, 15,5 miliar dolar AS dalam bentuk dana leverage kontrak berjangka perpetuanya, dan 13,5 miliar dolar AS dalam bentuk dana masuk ETF spot Bitcoin. Meskipun analisis ini tidak mencakup beberapa titik data yang lebih kecil, namun telah menggambarkan sebagian besar sumber modal.

Berikutnya, kami akan menunjukkan kepada Anda kapan arus dana ini berhenti, kapan mereka pulih, dan apakah mereka akan terus berlanjut. Informasi ini sangat penting dalam menentukan tren harga Bitcoin (pump atau dump).

Bitcoin dan berbagai aliran dana (stablecoin, ETF, leverage futures)

Sejak pemotongan separuh Bitcoin pada 20 April, arus masuk stablecoin telah melambat secara signifikan. Setelah pemotongan separuh, penerbit USDT, Tether, mengalami arus masuk sebesar 2,7 miliar dolar AS, sedangkan penerbit USDC, Circle, mengalami arus keluar sebesar 500 juta dolar AS. Sebagai perbandingan, sejak awal tahun hingga sekarang, Tether telah mencatat arus masuk sebesar 20,1 miliar dolar AS.

Ketika Bitcoin ETF Spot memulai perdagangan pada 11 Januari, kami melihat aliran dana bersih ETF sebesar 611 juta dolar AS, pada hari itu, volume perdagangan Bitcoin ETF Spot mencapai 4,6 miliar dolar AS yang mengejutkan. Meskipun penerbit stablecoin telah mempersiapkan miliaran dolar AS untuk ini, volume transaksi pembelian pada bulan Januari mengecewakan.

部分失望来自灰度的GBTC ETF的大量流出，但主要原因是1月11日的通货膨胀出人意料地上升了，CPI 指数高达 3.4%，高于预期的3.2%，也高于上个月记录的3.1%。 => Sebagian kekecewaan berasal dari aliran keluar besar GBTC ETF di grayscale, tetapi alasannya utama adalah kenaikan inflasi yang tak terduga pada 11 Januari, dengan indeks CPI mencapai 3,4%, melebihi ekspektasi sebesar 3,2%, dan juga melebihi rekor bulan lalu sebesar 3,1%.

Ketika indeks CPI diumumkan pada tanggal 13 Februari sebesar 3,1%, lebih rendah dari perkiraan sebesar 3,4%, atau dengan kata lain inflasi melambat, arus dana Bitcoin ETF spot segera pulih secara bertahap. Arus masuk dana ETF berubah menjadi positif pada akhir Januari, tetapi baru mulai mengalami peningkatan kecil menjelang publikasi data CPI pada tanggal 13 Februari. Namun, ketika inflasi naik kembali menjadi 3,2% pada tanggal 12 Maret, arus dana Bitcoin ETF segera berhenti karena pasar telah menghilangkan harapan penurunan suku bunga sebanyak 2-3 kali.

近半年来比特币价格走势及市场情绪划分 → Dalam setengah tahun terakhir, tren harga Bitcoin dan sentimen pasar telah terbagi

Dengan kata lain, (hingga suatu tingkat) Bitcoin mengubah arah berdasarkan apakah CPI lebih tinggi dari bulan sebelumnya (Jika CPI tinggi maka beruang, jika CPI rendah maka bullish)

Hasilnya adalah harga Bitcoin turun dari sekitar $73.000 menjadi sekitar $60.000, kemudian melambat setelah dipengaruhi oleh pidato Ketua Federal Reserve Jerome Powell pada 20 Maret. Dia memberikan jaminan kepada pasar bahwa Federal Reserve berencana untuk menurunkan suku bunga tiga kali pada tahun 2024.

Pada tanggal 10 April, ketika CPI melampaui ekspektasi sebesar 3,4% menjadi 3,5%, situasi serupa terjadi di mana Bitcoin kembali turun menjadi $60.000 dan pada tanggal 30 April, harga turun menjadi sekitar $56.500 di tengah aliran dana ETF Hong Kong yang lemah.

故技重施一般，5月1日的FOMC会议上，美联储主席鲍威尔“再次出手”，阻止了比特币的下跌趋势。

5月15日, laporan CPI mencapai 3.4% sesuai dengan ekspektasi (lebih rendah dari bulan sebelumnya yang mencapai 3.5%), namun sesuai dengan harapan 3.4%, Bitcoin mengalami rebound. Yang lebih penting, aliran dana untuk Bitcoin Spot ETF pulih. Jika para trader memahami bagaimana Bitcoin bereaksi terhadap CPI, maka seharusnya mereka memiliki keyakinan untuk melakukan transaksi dalam arah yang berlawanan dengan indeks CPI bulan sebelumnya.

Dari 12 Maret, CPI meningkat menjadi 3,2% hingga 15 Mei (sekitar 46 hari), ketika data CPI cocok dengan perkiraan pasar sebesar 3,4%, volume dana pembelian Bitcoin Spot ETF hanya sebesar 1 miliar dolar AS; sedangkan sejak 15 Mei, kita telah melihat aliran dana sekitar 1,5 miliar dolar AS selama 7 hari berturut-turut.

Titik waktu penting berikutnya: 12 Juni

Karena jadwal rilis data CPI berikutnya akan dilakukan pada 12 Juni, kami memperkirakan arus masuk dana ETF spot Bitcoin dalam dua minggu ke depan mungkin akan tetap kuat, yang seharusnya membantu Bitcoin mencapai titik tertinggi baru.

Ketika pasar memperkirakan inflasi pada tanggal 15 Mei akan naik lagi dengan kekecewaan, model kami memprediksi penurunan harga Bitcoin yang kecil. Saat kami memodelkan inflasi untuk dua bulan mendatang, kami mungkin akan melihat inflasi berada pada level yang ada dan segera mengalami tren penurunan. Jika indeks inflasi mencapai 3,3% atau lebih rendah, harga Bitcoin seharusnya mencapai titik tertinggi baru.

这将继续为BTC Spot ETF投资者配置BTC并dukungan BTC价格提供“一定动力”。

Menurut model kami, inflasi kemungkinan tidak lagi menjadi masalah. Ini tidak hanya akan menjadi faktor bantu dengan kekuatan sedang, tetapi kemungkinan akan menjadi faktor kuat ketika memasuki akhir musim panas karena hasil prediksi model menunjukkan bahwa inflasi akan turun secara bertahap.