Mengumpulkan lebih dari 50% volume perdagangan DEX, apakah Jupiter adalah masa depan ekosistem Solana DeFi?

Sebagai bintang panas di ekosistem Solana, Jupiter telah memantapkan pijakannya di bidang DeFi meskipun diluncurkan belum lama ini. Namun di sisi lain, tanpa dukungan model ekonomi yang lengkap dan harga token yang stabil, maka akan mudah terjadi spiral kematian yang mungkin berdampak fatal bagi Jupiter sendiri. ‍

Rantai Sol telah berkembang pesat dalam seminggu terakhir. Harga token Jupiter $JUP di pasar sekunder hampir dua kali lipat dalam dua minggu terakhir, mengikuti laju Solana.

Penelitian tentang Jupiter dan $JUP di pasar lebih dari perspektif sekunder. Di balik kinerja nilai pasar yang luar biasa (atau luar biasa sementara), selain peternakan anjing dan komunitas yang unggul, juga tidak terlepas dari dukungan desain produk yang unggul. Jadi hari ini, mari kita lihat ide desain produk Jupiter dari sudut pandang produk.

Di ekosistem Solana, kemunculan Jupiter bukanlah suatu kebetulan, namun merupakan bukti kuat dari inovasi teknologi dan optimalisasi pengalaman pengguna di antara banyak DEX. Sebagai DEX paling kompetitif di jaringan Solana, Jupiter menjadi salah satu pilihan utama bagi pengguna trading Solana.

Tiga fungsi inti Jup

Kunci agar produknya menarik perhatian terletak pada tiga fungsi intinya: agregator likuiditas, tatanan harga saat ini, dan DCA/investasi tetap. Penerapan ketiga teknologi inovatif ini tidak hanya meningkatkan daya saing Jupiter, tetapi juga menjadi tolak ukur baru bagi keseluruhan lintasan DEX.

Modul Fungsi Inti 1: Agregator Likuiditas

Teknologi agregator likuiditas Jupiter adalah salah satu kompetensi intinya. Dalam model DEX tradisional, kumpulan likuiditas setiap bursa ada secara terpisah. Saat menukar aset, pengguna sering kali perlu menemukan kumpulan perdagangan terbaik untuk mendapatkan harga perdagangan terbaik. Hal ini tidak hanya memakan waktu dan tenaga, tetapi juga Karena likuiditas yang tersebar, sulit menjamin optimalitas transaksi. Teknologi agregator likuiditas Jupiter dapat menjangkau banyak kumpulan likuiditas di ekosistem Solana, secara otomatis menemukan dan mengumpulkan sumber daya likuiditas yang optimal melalui algoritme, dan memberi pengguna jalur perdagangan terbaik yang terpadu.

Sebelum berdagang, pengguna dapat memilih untuk mengubah parameter seperti biaya transaksi, ukuran slippage, dan apakah akan menggunakan jalur langsung. Artinya, pengguna dapat memperoleh harga transaksi terbaik dan slippage terendah di seluruh ekosistem dalam satu antarmuka, sehingga meningkatkan efisiensi dan keekonomian pertukaran aset. Penerapan agregasi transaksi Jupiter didasarkan pada teknologi perutean cerdas back-end.

Di backend, Jupiter memantau dan menganalisis seluruh data transaksi pasar secara real time melalui algoritma yang kompleks, termasuk harga, kedalaman, slippage, dan dimensi lainnya. Berdasarkan data ini, algoritme perutean cerdas dapat secara dinamis memilih rute perdagangan terbaik untuk setiap transaksi, memastikan tingkat keberhasilan dan efisiensi biaya transaksi pengguna bahkan dalam menghadapi fluktuasi pasar yang parah. Secara khusus, setelah Jupiter memperoleh data pasar, algoritma pencarian multi-jalurnya mulai mencari jalur perdagangan terbaik.

Proses ini melibatkan perhitungan yang rumit, karena tidak hanya mempertimbangkan pasangan perdagangan langsung, namun juga menganalisis apakah harga perdagangan yang lebih baik dapat dicapai melalui serangkaian konversi token perantara. Misalnya, jika pengguna ingin bertukar dari token A ke token C, perutean cerdas tidak hanya akan mempertimbangkan jalur transaksi A→C langsung, tetapi juga kemungkinan jalur perantara seperti A→B→C atau A→B→D→C .Sehingga menemukan solusi perdagangan dengan biaya terendah.

Meskipun teknologi di balik perutean cerdas sangat kompleks, Jupiter berkomitmen untuk memberikan pengalaman perdagangan yang sederhana dan mudah digunakan kepada pengguna. Pengoperasian perutean cerdas sepenuhnya transparan bagi pengguna. Pengguna hanya perlu memasukkan token dan jumlah yang ingin mereka tukarkan, dan sisanya secara otomatis diselesaikan oleh perutean cerdas. Desain ini meminimalkan kesulitan operasional pengguna, memungkinkan pengguna melakukan transaksi dengan mudah bahkan tanpa latar belakang teknis yang mendalam.

Fungsi Inti Modul 2: Batasi Pesanan

Jupiter memberi para pedagang fungsi limit order, yang secara efektif menghindari kenaikan biaya dan masalah slippage yang disebabkan oleh efek harga selama transaksi, dan juga menghindari masalah MEV. Ketika order tidak terisi penuh, limit order dapat terisi sebagian dan token untuk porsi yang terisi akan diperoleh. Saat mengajukan transaksi, pengguna dapat memilih masa berlaku pesanan, harga pertukaran, dan kuantitas pertukaran untuk menerapkan strategi perdagangan mereka dengan lebih akurat. Protokol ini bekerja sama dengan Birdeye dan TradingView. Birdeye menyediakan data harga token secara on-chain, dan Jupiter menggunakan teknologi TradingView untuk menampilkan data grafik. Fitur ini membuat pengalaman sebenarnya yang diberikan Jupiter kepada pengguna lebih dekat dengan pengalaman pertukaran terpusat.

Fungsi Inti Modul 3: Investasi Tetap DCA

Dollar-Cost Averaging (DCA) adalah strategi investasi dimana investor menyebarkan biaya pembelian ke kisaran harga yang telah ditentukan melalui beberapa investasi dalam interval waktu tertentu. Metode ini dapat membantu investor mengurangi biaya pembelian pada satu titik harga. Resiko. Untuk melakukan investasi tetap DCA di Jupiter, pengguna hanya perlu mengatur frekuensi pembelian (Jupiter menyediakan frekuensi minimum menit dan frekuensi maksimum bulanan), kisaran harga pembelian, total jangka waktu dan aset yang ingin dibeli. Setelah investasi tetap, token pengguna akan ditransfer ke akun yang terkait dengan investasi tetap, dan transaksi akan dieksekusi secara otomatis berdasarkan kisaran harga yang telah ditentukan dan frekuensi transaksi.

Setelah investasi tetap selesai, token secara otomatis ditransfer kembali ke dompet pengguna, dan perjanjian membebankan seperseribu biaya untuk investasi tetap. Harga biaya yang terkendali, biaya rendah, dan proses perdagangan yang terkelola sepenuhnya menjadikan DCA pilihan yang baik bagi pedagang untuk mengakumulasi aset di pasar yang sedang bearish. Namun, di pasar bullish, mekanisme ini relatif belum diketahui, sehingga permintaan keseluruhan terhadap fitur ini masih relatif kecil.

Modul ekologi Jup lainnya

Inkubator hulu: Jupiter Labs

Sebuah laboratorium yang beroperasi secara independen dari Jupiter akan beroperasi secara independen di masa depan dan berdedikasi untuk mempromosikan proyek-proyek inovatif. Pengguna Jupiter dan anggota komunitas menikmati hak istimewa tertentu, termasuk akses pertama dan insentif token. Saat ini, Jupiter Labs fokus pada dua area proyek utama: kontrak abadi dan stablecoin LSD.

Perjanjian Derivatif: Jupiter Perpetual

Ini adalah protokol turunan yang diluncurkan oleh Jupiter Labs, modelnya mirip dengan GMX V1, dan kini telah memasuki tahap penggunaan sebenarnya. Protokol ini mendefinisikan dua kategori utama peserta: penyedia likuiditas dan pedagang. Penyedia likuiditas menyediakan dana ke pool, dan dana ini diubah menjadi sekeranjang token, terutama termasuk BTC, ETH, SOL, USDC dan USDT.Diantaranya, SOL dan USDC memiliki bobot lebih tinggi dan menjadi objek perdagangan utama.

Ketika pedagang melakukan perdagangan dengan leverage, mereka menggunakan token di kumpulan untuk menetapkan posisi leverage. Mereka tidak perlu khawatir tentang slip transaksi, dan hanya membayar biaya transaksi dan biaya pinjaman, yang terakhir dihitung berdasarkan penggunaan token. . Penyedia likuiditas menerima 70% dari biaya transaksi dan semua biaya pinjaman, namun mereka juga menanggung risiko kerugian yang disebabkan oleh keuntungan pedagang dan depresiasi token.

Protokol Stablecoin LST XYZ

Proyek ini belum diluncurkan. Protokolnya mirip dengan Lybra V1, memungkinkan pengguna mencetak stablecoin SUSD tanpa bunga pinjaman dengan mempertaruhkan SOL. Pendapatan yang diperoleh melalui staking LST akan didistribusikan ke pemegang SUSD dan token tata kelola. Hal istimewanya adalah ketika imbal hasil LST lebih tinggi dari suku bunga pinjaman SOL, strategi arbitrase leverage akan digunakan untuk memaksimalkan keuntungan.

Selain itu, protokol tersebut juga memperkenalkan mekanisme penebusan untuk menjaga stabilitas harga SUSD, meskipun hal ini mungkin berdampak pada posisi peminjam, terutama pada saat pasar berfluktuasi. Untuk mengatasi masalah ini, protokol dapat mengadopsi strategi menggunakan token tata kelola untuk menebus SUSD dalam kisaran harga yang kecil. Ketika harga SUSD antara 0,95-1 dolar AS, protokol dapat menggunakan SUSD untuk menebus token tata kelola. frekuensi pemanggilan peminjam. Namun, rencana ini mungkin mengakibatkan sebagian besar penukaran adalah penukaran token tata kelola. Jika harga terus berada di bawah 1 dolar AS, hal ini akan menyebabkan penerbitan token yang lebih serius.

Kembali ke model ekonomi $Jup

Token JUP adalah token tata kelola di ekosistem Jupiter, yang memungkinkan pemegang token untuk memberikan suara pada keputusan ekosistem utama, yang mencakup isu-isu seperti peluncuran proyek, daftar sengketa, dan hibah. Tim Jupiter berjanji bahwa distribusi token akan benar-benar mematuhi peta jalan, dan setiap transfer token dalam dompet dingin harus diberitahukan enam bulan sebelumnya. Pasokan sirkulasi awal disesuaikan menjadi 1,35 miliar, dan sirkulasi di masa depan akan dikelola melalui dompet multi-tanda tangan komunitas untuk memastikan perkembangan ekosistem Jupiter yang sehat.

Setelah membangun gedung-gedung tinggi - Refleksi Jup tentang kemakmuran ekologi

Dibandingkan dengan DEX lain di ekosistem Solana, Jupiter memiliki keunggulan dalam efisiensi transaksi dan pengalaman pengguna. Meskipun proyek seperti Raydium, Orca, dan Serpent juga bersaing untuk mendapatkan pangsa pasar, Jupiter masih mengumpulkan lebih dari 50% volume perdagangan di Solana, menjadikan DEX sebagai protokol likuiditas yang mendasari jaringan Solana. Namun, dengan terbatasnya ruang untuk pertumbuhan volume transaksi lebih lanjut, Jupiter telah memilih strategi jangka panjang untuk berekspansi secara horizontal di sektor DeFi dan memperluas jangkauan bisnisnya. Jupiter Start atau arah utama Jupiter memperluas wilayahnya.

Saat ini Jupiter Start hanya memiliki fungsi pengenalan, edukasi, dan pra-peluncuran. Fungsi inti Jupiter Start, LFG Launchpad, belum diluncurkan, namun putaran pertama pemungutan suara landasan peluncuran diluncurkan pada 7 Maret. Tiga proyek teratas adalah Zeus Network (komunikasi lintas rantai), SharkyFi (protokol peminjaman NFT) dan UpRock (DePIN). . Jupiter memiliki basis pengguna yang besar dan efek lalu lintas yang kuat. Mengingat keunggulan sumber daya yang dimilikinya, proyek-proyek yang diluncurkannya kemungkinan besar memiliki kualitas yang lebih tinggi.

Di sisi lain, Jupiter Labs, platform inkubasi produk inovasi keuangan yang diluncurkan oleh Jupiter, telah mengisi kesenjangan proyek terkait di Solana dan masih memiliki potensi besar dengan dukungan Jupiter. Proyek ini menunjukkan eksplorasi mendalam di bidang derivatif keuangan dan stablecoin, dan bertujuan untuk memberikan dorongan baru pada bidang DeFi di bawah ekosistem Solana. Namun, meskipun inovasi ini meningkatkan keuntungan, inovasi ini juga membawa risiko tambahan, seperti risiko protokol dan risiko kuotasi oracle. Keseimbangan sistem perlu dijaga dengan membangun model ekonomi yang lengkap, mekanisme insentif yang tepat, dan strategi penebusan yang dinamis.

Sebagai bintang panas di ekosistem Solana, Jupiter telah memantapkan pijakannya di bidang DeFi meski diluncurkan belum lama ini. Konsep desain produk yang berpusat pada pengguna, fungsi produk yang komprehensif dan inovatif, serta pengalaman perdagangan yang lancar telah berhasil menarik kepercayaan pengguna dan menjadi DEX dengan volume transaksi terbesar di rantai Solana. Selain itu, tim Jupiter berupaya menembus batas atas DEX tradisional yang dibatasi oleh pengembangan rantai publik, dan secara aktif mengeksplorasi ruang pengembangan yang lebih luas secara horizontal, yang memberikan potensi bagi Jupiter untuk tumbuh menjadi lautan bintang.

Namun potensi masalah yang muncul adalah ketika mengeksplorasi derivatif dan stablecoin, baik sebagai inkubator atau produk yang dikembangkan sendiri, Anda akan menghadapi risiko yang lebih besar. Karena sifat produk keuangan yang menggunakan leverage untuk mencapai keuntungan yang tinggi, tanpa dukungan model ekonomi yang lengkap dan harga token yang stabil, maka akan mudah untuk berakhir dalam spiral kematian, yang mungkin berdampak fatal pada Jupiter itu sendiri.