Kontroversi Timur atas Lokasi Perusahaan Crypto Multinasional (I): Analisis Komparatif Praktik Pajak dan Peraturan di Singapura dan Hong Kong

Ini adalah yang pertama dari serangkaian artikel tentang lokasi dan strategi operasional perusahaan multinasional dengan aset kripto sebagai bisnis utama mereka, yang membandingkan lingkungan makro dan kebijakan pajak Singapura dan Hong Kong.

Sebagai salah satu pusat keuangan terpenting di Asia, Singapura dan Hong Kong memiliki sistem hukum yang sehat, lingkungan pasar terbuka, dan biaya pajak yang rendah, yang telah menarik banyak perusahaan multinasional untuk mendirikan kantor pusat atau cabang di sini. Dengan munculnya era Web 3.0, aset crypto sebagai bentuk aset keuangan yang muncul telah mendapat perhatian dari pemerintah dan regulator di kedua tempat. Baik Singapura dan Hong Kong telah mengembangkan peraturan dan pedoman yang sesuai untuk mengatur pengembangan pasar aset kripto, dan memberikan beberapa kebijakan yang mendukung, seperti insentif pajak, dana inovasi keuangan, dll.

Namun, ada juga beberapa perbedaan antara kedua tempat dalam hal kebijakan fiskal dan pajak dan kebijakan dukungan untuk industri crypto. Misalnya, dalam hal kebijakan fiskal dan perpajakan, Singapura mengadopsi prinsip pengumpulan pajak teritorialitas dan perpajakan atas penghasilan yang dibayarkan di luar negeri dari atau diterima di Singapura; Hong Kong, di sisi lain, memiliki yurisdiksi pajak asal tunggal, yang hanya mengenakan pajak penghasilan yang bersumber di Hong Kong. Dalam hal kebijakan industri kripto, Undang-Undang Layanan Pembayaran Singapura membawa semua lembaga yang menyediakan layanan pembayaran, termasuk layanan mata uang virtual, ke dalam ruang lingkup regulasi dan menetapkan tiga jenis lisensi yang berbeda; RUU Anti-Pencucian Uang dan Pendanaan Anti-Teroris Hong Kong (Amandemen) akan memperkenalkan rezim lisensi wajib baru untuk pertukaran aset virtual.

TaxDAO sekarang secara sistematis membandingkan dan menganalisis keuntungan dan kerugian dari kebijakan fiskal dan pajak Singapura dan Hong Kong, dua pusat keuangan ramah aset kripto, melalui pendekatan tematik, sehingga dapat membahas lokasi dan strategi operasi yang lebih cocok untuk perusahaan multinasional aset kripto. Ini adalah yang pertama dalam seri yang memberikan gambaran dan perbandingan lingkungan bisnis dan kebijakan fiskal dan pajak dari dua tempat. Selanjutnya, TaxDAO akan secara khusus menganalisis bagaimana berbagai jenis perusahaan di industri kripto mendirikan kantor pusat regional atau global di dua tempat, termasuk tetapi tidak terbatas pada perusahaan pertambangan, bursa, operator DeFi, dan perusahaan multinasional lainnya; Selamat datang pembaca untuk memperhatikan!

1 Tinjauan lingkungan bisnis di Singapura dan Hong Kong

Secara keseluruhan, Hong Kong lebih cocok untuk perusahaan di industri keuangan tradisional, sementara Singapura lebih cocok untuk perusahaan inovatif.

Global Financial Centers Index (GFCI) dapat mengevaluasi daya saing kota keuangan, yang mencakup lima indikator utama, termasuk lingkungan bisnis, sumber daya manusia, infrastruktur, pengembangan industri keuangan, dan reputasi, dan dapat mencerminkan daya saing pusat keuangan secara lebih sistematis. Menurut peringkat edisi ke-34 terbaru, Singapura memimpin Hong Kong, Cina dengan 1 poin, masing-masing peringkat ketiga dan keempat di dunia dan pertama dan kedua di Asia.

Selain itu, Global Asset Management Center Evaluation Index (AMCI) juga memiliki nilai referensi tertentu bagi perusahaan multinasional untuk memilih lokasi lembaga pengelola. AMCI adalah indeks yang mengevaluasi tingkat perkembangan dan potensi pusat manajemen aset global, yang mencakup empat dimensi: ukuran pasar, aktivitas pasar, keterbukaan pasar, dan inovasi pasar. Menurut laporan AMCI 2022, Singapura naik satu peringkat dari tahun 2021, menekan Hong Kong untuk menjadi yang keempat di dunia dan yang pertama di Asia.

Global Innovation Index (GII) memiliki nilai referensi tertentu untuk lokasi perusahaan inovatif, yang mencakup dua aspek utama input inovasi dan output inovasi, termasuk tujuh sub-indikator seperti kelembagaan, sumber daya manusia dan penelitian, infrastruktur, kematangan pasar, kematangan bisnis, output pengetahuan dan teknologi, dan output kreatif. Dalam laporan GII 2022, Singapura menempati peringkat ke-7 secara global dan ke-1 di Asia, sementara Hong Kong, Tiongkok, berada di peringkat ke-14 secara global dan ke-3 di Asia.

Dari sudut pandang ini, meskipun lingkungan bisnis makro Singapura dan Hong Kong sedikit berbeda, perbedaan antara kedua tempat tersebut tidak besar. Sebagai pusat keuangan tradisional, Hong Kong telah dikejar oleh Singapura dalam layanan keuangan inovatif dalam beberapa tahun terakhir, terutama dalam indeks GII, dan ada kesenjangan besar antara skor Hong Kong dan Singapura.

Namun, keuntungan Hong Kong dalam keuangan dan layanan tradisional masih jelas. Selain PDB Hong Kong lebih tinggi dari Singapura, volume bisnis keuangan tradisional Hong Kong juga lebih besar dari Singapura. Pasar saham Hong Kong jauh lebih besar dan lebih aktif daripada Singapura, dengan total kapitalisasi pasar perusahaan yang terdaftar di HKEX pada paruh pertama tahun 2022 sekitar 8 kali lipat dari SGX, dan volume perdagangan bulanan rata-rata menjadi 17 kali lipat dari SGX. Pasar obligasi Hong Kong juga lebih besar dari Singapura, dengan 1,7 kali ukuran penawaran Obligasi Internasional Asia Hong Kong pada tahun 2021. Selain itu, sektor perbankan dan asuransi Hong Kong lebih matang daripada Singapura, dengan total aset dan simpanan perbankan 1,5 kali lipat dari Singapura pada tahun 2021, dan total premi asuransi dua kali lipat dari Singapura. Akhirnya, Hong Kong juga merupakan pusat perdagangan valuta asing terbesar ketiga di dunia dalam hal perdagangan valuta asing, setelah Amerika Serikat dan Inggris.

Sebaliknya, kekuatan Singapura dalam layanan keuangan inovatif lebih menonjol. Karena Hong Kong adalah pusat keuangan lepas pantai (yaitu, negara atau wilayah yang menyediakan pajak rendah atau tidak sama sekali, layanan keuangan yang sangat rahasia dan diatur dengan ringan kepada pelanggan non-residen), Singapura telah mengembangkan peraturan dan fasilitas pendukung kebijakan yang sesuai di bidang layanan pembayaran mata uang digital, aset digital, dan DeFi. Misalnya, dalam hal layanan pembayaran, Singapura memperkenalkan Undang-Undang Layanan Pembayaran, yang membawa semua lembaga yang menyediakan layanan pembayaran, termasuk layanan mata uang virtual, ke dalam ruang lingkup peraturan dan menetapkan tiga jenis lisensi yang berbeda; Dalam hal aset digital, Undang-Undang Sekuritas dan Kontrak Berjangka Singapura mendefinisikan dan mengklasifikasikan token digital, mengklasifikasikannya menjadi token pembayaran, token utilitas, dan token aset, dan menentukan apakah mereka termasuk dalam kategori sekuritas atau kontrak berjangka sesuai dengan sifat dan fungsinya; Di sisi DeFi, Undang-Undang Otoritas Moneter Singapura Singapura memberdayakan Otoritas Moneter Singapura (MAS) untuk mengatur proyek DeFi. Perumusan peraturan dan kebijakan ini telah memberikan panduan dan perlindungan yang jelas bagi Singapura dalam layanan keuangan yang inovatif, dan juga telah menarik banyak lembaga keuangan internasional dan perusahaan teknologi untuk mendirikan cabang atau mitra di Singapura.

2 Studi Perbandingan Pajak Pajak antara Dua Tempat

2.1 Pajak Penghasilan Badan

Pajak penghasilan badan adalah pajak langsung yang dikenakan atas laba kena pajak yang dibuat oleh suatu perusahaan dalam jangka waktu tertentu. Negara atau wilayah yang berbeda memiliki cara dan tarif pajak penghasilan badan yang berbeda, yang akan mempengaruhi profitabilitas dan daya saing perusahaan.

2.1.1 Pajak Penghasilan Badan di Singapura

Secara umum, pajak penghasilan badan Singapura mengadopsi prinsip teritorialitas, yaitu pendapatan yang timbul di atau bersumber di Singapura dikenakan pajak. Namun, untuk perusahaan penduduk, pendapatan berikut dikenakan pajak di Singapura: (1) pendapatan yang berasal dari atau masih harus dibayar di Singapura; (2) Pendapatan luar negeri yang berasal dari Singapura.

Menurut bagian 10 (25) dari Undang-Undang Pajak Penghasilan, pendapatan asing berikut termasuk dalam “pendapatan luar negeri yang diperoleh di Singapura” yang disebutkan di atas:

(1) impor, transfer atau pengangkutan ke Singapura melalui valuta asing;

(2) untuk membayar utang yang timbul dari kegiatan perdagangan atau komersial di Singapura;

(3) Akuisisi properti bergerak berwujud di luar negeri (misalnya peralatan, bahan baku, dll.) dan impor properti bergerak berwujud tersebut ke Singapura.

Dalam hal tarif pajak penghasilan badan, terlepas dari apakah itu perusahaan penduduk atau bukan, ia harus membayar pajak penghasilan badan dengan tarif tetap sebesar 17%. Namun, Singapura juga menawarkan berbagai insentif dan langkah-langkah bantuan untuk mengurangi tarif pajak efektif untuk bisnis.

Pertama, pembebasan pajak parsial (PTE), undang-undang pajak penghasilan Singapura menetapkan bahwa perusahaan yang ada dapat menikmati pembebasan sebagian mulai dari 75% hingga 50%. Secara khusus, bagian pertama dari penghasilan kena pajak normal di bawah SGD 10.000 berhak atas pembebasan 75%; Pembebasan pajak 50% untuk pecahan antara SGD 10.001 dan SGD 200.000; Porsi yang melebihi SGD 200.000 dikenakan tarif normal 17%.

Kedua, Singapura memberikan pengecualian penuh untuk start-up yang memenuhi syarat. Menurut Anggaran 2018 yang baru, perusahaan penduduk Singapura (pajak) yang baru diperkenalkan atau perusahaan jaminan terbatas (kecuali perusahaan yang bisnisnya adalah holding investasi atau perusahaan yang bergerak dalam pengembangan properti untuk dijual atau investasi) berhak atas pembebasan 100% pada S $ 100.000 pertama dari penghasilan kena pajak mereka dalam tiga tahun pertama pendirian mereka; Pembebasan 50% untuk suku cadang antara SGD100.001 dan SGD 200.000 (sebelumnya $300.000); Porsi yang melebihi SGD 200.000 dikenakan tarif normal 17%. Selain itu, biaya R&D yang dikeluarkan oleh perusahaan di Singapura dapat menikmati pengurangan 250%, dan pemerintah Singapura juga memberikan subsidi modal R&D dalam jumlah tertentu kepada perusahaan yang bergerak dalam bisnis R&D setiap tahun.

Ketiga, Singapura menawarkan tarif pajak preferensial untuk Kantor Pusat Regional (RHQ) atau Kantor Pusat Internasional (IHQ) yang memenuhi syarat. Secara khusus, perusahaan multinasional dengan kantor pusat regional atau internasional di Singapura memenuhi syarat untuk tarif pajak penghasilan perusahaan yang lebih rendah selama memenuhi ukuran, omset, dan kondisi karyawan tertentu; 15% untuk kantor pusat regional untuk jangka waktu 3 hingga 5 tahun; 10% atau kurang untuk kantor pusat internasional untuk jangka waktu 5 hingga 20 tahun.

2.1.2 Pajak Penghasilan Badan (Pajak Keuntungan) di Hong Kong

Tidak ada pajak yang disebut “pajak penghasilan” di Hong Kong, tetapi ada “pajak keuntungan” yang sifatnya mirip dengan pajak penghasilan, dan artikel ini memperlakukannya bersama dengan konsep pajak penghasilan badan. Tidak seperti Singapura, pajak penghasilan perusahaan Hong Kong mengadopsi Konsep Sumber Teritorial yang ketat, yang hanya mengenakan pajak penghasilan yang timbul di atau bersumber di Hong Kong. Ini berarti bahwa apakah penduduk pajak Hong Kong tidak berpengaruh pada perpajakan pajak keuntungan, dan setiap orang yang membawa laba yang timbul dari melakukan bisnis di Hong Kong dikenakan pajak di Hong Kong atas laba yang timbul dari pendapatan dari laba yang relevan; Keuntungan yang bersumber dari luar negeri tidak dikenakan pajak laba di Hong Kong.

Dalam hal tarif pajak, Undang-Undang Hong Kong memberikan tarif pajak laba tetap sebesar 16,5%. Namun, Hong Kong juga menawarkan berbagai kebijakan preferensial dan langkah-langkah bantuan untuk mengurangi tarif pajak efektif perusahaan yang efektif.

Di jantung sistem pajak preferensial Hong Kong adalah sistem Pajak Keuntungan Level 2. Secara khusus, mulai 1 April 2018, tarif pajak laba untuk HK $ 2 juta pertama (sekitar S $ 350.000) dari sebuah perusahaan adalah 8,25%, dan laba yang dapat dinilai setelah HK $ 2 juta dikenakan pajak pada tingkat normal 16,5%. Untuk orang-orang di luar korporasi kepemilikan tunggal atau kemitraan, tarif pajak keuntungan di dua tingkat masing-masing adalah 7,5% dan 15%.

Hong Kong menyediakan pengurangan pengeluaran R&D (R&D) untuk perusahaan R&D yang memenuhi syarat. Secara khusus, perusahaan berhak atas pengurangan tambahan untuk biaya yang dikeluarkan dalam melakukan atau menugaskan kegiatan R&D yang memenuhi syarat di Hong Kong. Pemerintah Hong Kong memasukkan biaya yang berkaitan dengan penelitian dasar, penelitian terapan atau pengembangan eksperimental ke dalam lingkup pengurangan tambahan, di antaranya: Pengeluaran R&D Tipe 1 (semuanya terjadi di Hong Kong) berhak atas pengurangan 300% untuk HK$3 juta pertama dan pengurangan 200% untuk lebih dari HK$3 juta; Biaya R&D yang memenuhi syarat Kategori 2 (yaitu biaya lain yang bukan bagian dari Kategori I tetapi masih memenuhi syarat) memenuhi syarat untuk pengurangan penuh 100%. Namun, menurut Deloitte H82/2018 Hong Kong Tax Review, kebijakan baru ini tidak membahas masalah pajak yang dihadapi oleh perusahaan Hong Kong yang disebutkan di atas, dan biaya R&D afiliasi perusahaan Hong Kong umumnya masih tidak memenuhi syarat untuk pengurangan pajak.

2.1.3 Perbandingan Sistem Pajak Penghasilan Badan di Dua Tempat

Baik Hong Kong dan Singapura memiliki beberapa tarif pajak penghasilan badan terendah di dunia, seolah-olah lebih baik daripada tarif 17% Singapura. Namun, pemerintah Singapura memiliki kebijakan yang lebih menguntungkan pada pengenalan kantor pusat global atau regional perusahaan multinasional, dan selain skema RHQ / IHQ yang disebutkan di atas, Singapura telah memperkenalkan skema induksi MNE seperti Special Permitted International Traders Scheme (AITS). Mengambil skema IHQ sebagai contoh, perusahaan multinasional dapat menerima insentif pajak 5% -10% hanya dengan memenuhi persyaratan untuk pengenalan, yang membuat Singapura benar-benar memungut tarif pajak yang lebih rendah atas pajak penghasilan badan.

Dibandingkan dengan penekanan Singapura untuk mendukung usaha kecil, tarif pajak Hong Kong yang rendah memiliki cakupan yang lebih luas. Usaha kecil diuntungkan pajak jika mereka terdaftar di Singapura; Untuk perusahaan menengah dan besar, tarif pajak Hong Kong yang rendah memiliki keuntungan lebih besar. Misalnya, jika perusahaan yang baru didirikan memiliki penghasilan kena pajak sebesar HK $ 1 juta (sekitar S $ 175.000) di tempat pendaftarannya, jika perusahaan tersebut terdaftar di Hong Kong, jumlah pajaknya adalah 100 * 8,25% = HKD 82.500; Jika perusahaan terdaftar di Singapura, jumlah pajaknya adalah 75.000*50%*17%=S$6.375, yaitu sekitar 36.000 dolar Hong Kong.

Dapat dilihat bahwa untuk perusahaan yang baru didirikan dengan penghasilan kena pajak HK $ 1 juta, pajak untuk mendaftarkan perusahaan Singapura jauh lebih sedikit, tetapi jika pendapatan perusahaan mencapai HK $ 5 juta, keuntungan dari pajak penghasilan Hong Kong yang lebih rendah tercermin.

2.2 Pajak Keuntungan Modal dan Bea Meterai

Dalam hal pajak capital gain, baik Singapura maupun Hong Kong tidak memungut pajak capital gain, yang juga sejalan dengan posisi mereka sebagai “pusat keuangan lepas pantai”.

Dalam hal bea meterai, baik Singapura maupun Hong Kong mengenakan bea meterai. Di antara mereka, tarif bea meterai Singapura tergantung pada berbagai jenis dokumen, umumnya antara 0,1% dan 4%; Tarif bea materai di Hong Kong umumnya antara 0,1% dan 8,5%, dan ada juga bea materai hingga 20% untuk penjual transfer properti. Secara umum, tarif bea meterai dan retribusi tidak memiliki dampak yang signifikan terhadap lokasi kantor pusat perusahaan multinasional.

2.3 Perjanjian Pajak dan Pengurangan Pajak

Sebagai pusat keuangan, Singapura dan Hong Kong memiliki perjanjian pajak bilateral atau multilateral yang komprehensif atau terbatas dengan banyak negara. Oleh karena itu, apakah perusahaan multinasional berkantor pusat di Hong Kong atau Singapura, umumnya tidak menghadapi masalah pajak berganda. Secara khusus, Singapura memiliki 107 DTA dengan sekitar 100 negara dan wilayah, termasuk 97 Perjanjian Pajak Berganda (DTA), 8 Perjanjian Pajak Terbatas (Batas DTA) dan 2 Pengaturan Pertukaran Informasi (Pengaturan EOI); Hong Kong memiliki DTA dengan 47 negara, serta pengaturan DTA dan EOI Batas yang sesuai, dengan total 67 negara dengan pengaturan DTA atau EOI.

Dalam hal luasnya perjanjian pajak bilateral saja, Singapura sedikit lebih baik daripada Hong Kong; Namun, mengingat sistem pajak Singapura dan Hong Kong berbeda; Hong Kong hanya mengenakan pajak atas keuntungan yang bersumber di Hong Kong, sementara Singapura mengenakan pajak kepada perusahaan residen secara lebih luas; Oleh karena itu, Singapura perlu menandatangani lebih banyak DTA untuk mengurangi pajak dan mempromosikan kesederhanaan sistem pajak.

Di sisi lain, DTA yang ditandatangani antara kedua tempat tersebut pada dasarnya mencakup negara dan wilayah besar, dan selain tata letak bisnis utama di negara tertentu, perusahaan multinasional dengan tata letak di negara-negara besar seringkali dapat menikmati insentif pajak yang diberikan oleh kedua tempat tersebut. Kedua tempat mengikuti praktik dan standar internasional dalam pembentukan lembaga permanen (PE) dan pertukaran informasi. Oleh karena itu, Singapura dan Hong Kong memiliki istilah yang sama sehubungan dengan perjanjian pajak dan penghindaran pajak berganda.

Sebagai bagian pertama kolom, tulisan ini secara sistematis membandingkan dan menganalisis kelebihan dan kekurangan sistem dan kebijakan perpajakan kedua pusat keuangan ramah aset kripto Singapura dan Hong Kong, mulai dari kebijakan fiskal dan pajak serta kebijakan industri kripto dari dua pusat keuangan ramah aset kripto, sehingga dapat membahas lokasi dan strategi operasi yang lebih cocok untuk perusahaan multinasional aset kripto. Secara keseluruhan, kebijakan Singapura lebih terbuka dan inklusif, sementara kebijakan Hong Kong lebih berhati-hati dan protektif. Oleh karena itu, ketika memilih lokasi kantor pusat atau cabangnya, perusahaan multinasional perlu mempertimbangkan secara komprehensif faktor-faktor seperti biaya pajak, persyaratan peraturan, lingkungan pasar, potensi inovasi dan faktor-faktor lain dari kedua tempat tersebut sesuai dengan jenis bisnis mereka sendiri, target pasar, skala dan tahap pengembangan, sehingga dapat membuat keputusan terbaik. TaxDAO akan memperkenalkan bagaimana berbagai jenis perusahaan multinasional merancang lembaga manajemen di dua tempat, dan pembaca dipersilakan untuk terus memperhatikan kolom kami.