Akhir-akhir ini saya mengamati pergerakan harga Ethereum dan ada sesuatu yang menarik sedang berkembang di sini. Sementara pasar yang lebih luas sedang pulih, ETH tertinggal cukup jauh — saat ini sekitar $2,41K, masih turun secara signifikan dari puncaknya tahun lalu. Itulah hal tentang Ethereum dalam siklus ini: kinerjanya di bawah harapan bahkan saat pesaing seperti Solana dan BNB menunjukkan momentum yang jauh lebih kuat.

Tapi inilah yang menarik perhatian saya — upgrade Pectra yang diluncurkan pada 7 Mei sebenarnya memperkenalkan beberapa perubahan yang cukup berarti pada cara kerja Ethereum. Kita berbicara tentang 11 Proposal Peningkatan Ethereum (EIP) yang dirancang untuk mengatasi masalah terbesar jaringan: skalabilitas, fleksibilitas staking, dan gesekan pengalaman pengguna.

Yang paling penting bagi pengguna biasa adalah EIP-7702. Ini pada dasarnya memungkinkan Anda membayar biaya gas dengan token selain ETH dan membuka sponsorship biaya gas. Terlihat teknis, tetapi dampak sebenarnya adalah menghilangkan hambatan besar bagi pengguna baru, aplikasi mobile, dan proyek game — semua area di mana Ethereum kehilangan pangsa karena biaya gas yang tinggi dan kompleksitas dompet.

Di sisi institusional, Pectra meningkatkan batas validator dari 32 ETH menjadi 2.048 ETH dan membuat proses masuk dan keluar staking jauh lebih sederhana. Itu penting karena institusi belakangan ini menarik diri dari staking Ethereum. Dengan gesekan yang lebih rendah dan kontrol yang lebih besar, kita bisa melihat mereka kembali dalam skala yang lebih besar, yang akan mengunci lebih banyak ETH dan mengurangi pasokan yang beredar.

Cerita pasokan-permintaan di sini menarik. Saat ini, tingkat pembakaran Ethereum turun ke sekitar 70 ETH per hari — bandingkan dengan 2.000-4.000 ETH per hari pada tahun 2024. Tapi jika upgrade Pectra benar-benar mendorong volume transaksi dan adopsi pengguna yang lebih besar, kita akan mengharapkan tingkat pembakaran itu naik lagi. Lebih banyak aktivitas plus staking institusional bisa menciptakan tekanan deflasi nyata pada ETH.

Secara teknis, RSI mingguan menunjukkan adanya perubahan tren kembali pada bulan April, dan dengan ETH turun hampir 66% dari puncak Desember, struktur pasar menunjukkan kita mungkin sedang melihat dasar di sini. Yang berbeda kali ini dibandingkan upgrade sebelumnya adalah waktunya — kita berada di tahun ketiga siklus pasar, yang secara historis adalah saat di mana reli besar biasanya dimulai.

Pertanyaan sebenarnya adalah apakah Pectra benar-benar memenuhi janjinya. Jika meningkatkan pengalaman pengguna dan kepercayaan staking, serta jika kondisi makro membaik, kita bisa melihat ETH akhirnya mengejar ketertinggalan dalam pasar bullish ini. Upgrade Fusaka yang akan datang di akhir 2025 bisa memperpanjang momentum itu bahkan lebih jauh.

Jika Anda mengikuti pergerakan harga Ethereum dan menunggu potensi pembalikan, siklus upgrade ini pasti layak dipantau. Gate memiliki pasangan perdagangan ETH yang solid jika Anda ingin menempatkan posisi di sini.