Baru saja menangkap sesuatu yang menarik dari diskusi IMF terbaru. Gubernur bank sentral Jepang Ueda bermain cukup hati-hati terkait kenaikan suku bunga, dan jujur saja, pasar sedang membaca di antara barisnya di sini.

Jadi begini - dia tidak berkomitmen pada apa pun di bulan April, tetapi dia juga tidak menutup kemungkinan untuk langkah di bulan Juni. Itu adalah jenis jawaban yang biasanya berarti mereka menjaga opsi terbuka. Yang benar-benar mencolok adalah seberapa besar bobot yang dia berikan pada faktor eksternal, terutama apa yang sedang terjadi di Timur Tengah saat ini.

Saya telah melihat laporan yang menyarankan bahwa pembuat kebijakan bank sentral Jepang mungkin benar-benar menunda keputusan akhir mereka sampai menit terakhir. Mereka secara harfiah menunggu untuk melihat bagaimana perkembangan situasi AS-Iran sebelum mengambil langkah. Salah satu sumber mengatakannya cukup blak-blakan: "Ketidakpastian terlalu tinggi untuk mengunci keputusan kebijakan seminggu sebelumnya."

Ini sebenarnya lebih besar dari yang terdengar. Bank sentral Jepang telah berada di bawah tekanan untuk menormalkan kebijakan, tetapi ketegangan geopolitik menciptakan pola tahan ini. Anda memiliki harga energi yang berpotensi melonjak, kekhawatiran inflasi, dan semua itu kembali mempengaruhi prospek ekonomi Jepang.

Pasar akan tetap gelisah sampai kita mendapatkan sinyal yang lebih jelas. Jujur saja, jika Anda mengamati yen atau aset terkait Jepang, ini adalah latar belakang yang perlu Anda pahami. Bank-bank sentral biasanya tidak mengisyaratkan ketidakpastian sebanyak ini kecuali keadaan benar-benar cair.