Baru saja menyadari mengapa kripto sedang jatuh begitu tajam hari ini - ini bukan hanya satu hal, ini adalah reaksi berantai secara keseluruhan. Bitcoin turun di bawah $75k dan itu memicu likuidasi besar-besaran. Kita berbicara tentang $237 juta posisi panjang BTC yang dihapuskan hari ini saja, dan lebih dari $2 miliar dalam seminggu terakhir. Ketika Bitcoin bergerak seperti itu, semuanya mengikuti karena sebagian besar perdagangan derivatif dilakukan pada Bitcoin. Masalah sebenarnya adalah pelepasan leverage secara menyeluruh. Open interest dalam futures perpetual turun 4,4% dalam satu hari, yang berarti trader mengurangi risiko di mana-mana. Plus ada tekanan pasar yang lebih luas - saham lemah di Eropa dan orang-orang khawatir tentang kebijakan moneter yang lebih ketat. Sentimen risiko-tinggalkan ini menyebar ke kripto. Jadi mengapa kripto jatuh? Ini pada dasarnya adalah rantai pelepasan leverage. Saat Bitcoin turun, likuidasi paksa menciptakan tekanan jual, yang mendorongnya lebih rendah dan memicu lebih banyak likuidasi. Seluruh pasar ikut terseret turun karena Bitcoin masih mendominasi aksi harga. Sampai kita melihat Bitcoin stabil di atas $75k dukungan, volatilitas ini kemungkinan akan berlanjut.