SFC Hong Kong meluncurkan kerangka kerja percontohan untuk perdagangan sekunder produk investasi tokenisasi di platform berlisensi, memperluas akses ritel, memungkinkan model perdagangan 24/7, dan mengintegrasikan penyelesaian blockchain ke dalam pasar yang diatur.

Lembaga pengatur yang bertanggung jawab mengawasi pasar sekuritas dan futures Hong Kong, Securities and Futures Commission (SFC), memperkenalkan kerangka regulasi baru yang dirancang untuk menguji coba perdagangan pasar sekunder produk investasi tokenisasi yang diotorisasi oleh SFC, sebagai bagian dari upaya yang lebih luas untuk mendukung pengembangan ekosistem aset digital Hong Kong dan meningkatkan aktivitas perdagangan dari waktu ke waktu.

Menurut circular regulasi tersebut, kerangka kerja ini terutama dimaksudkan untuk memungkinkan perdagangan sekunder dana terbuka yang diotorisasi SFC berbasis token di platform perdagangan aset virtual berlisensi SFC (VATPs). Inisiatif ini juga bertujuan memperluas akses ke infrastruktur perdagangan yang diatur bagi investor ritel, sambil memungkinkan, secara diskresioner, kemungkinan pengaturan perdagangan sekunder di luar bursa yang tunduk pada penilaian individual.

Sejak diperkenalkannya pendekatan regulasi tokenisasi awal oleh SFC pada akhir 2023, para pelaku pasar semakin mengeksplorasi penerbitan dan distribusi produk keuangan tokenisasi di Hong Kong, menciptakan aktivitas pasar dan struktur produk baru. Per Maret 2026, terdapat 13 produk tokenisasi yang tersedia untuk publik di yurisdiksi tersebut, dengan aset di bawah pengelolaan dalam kelas saham tokenisasi meningkat sekitar tujuh kali lipat menjadi 10,7 miliar dolar AS selama tahun sebelumnya.

Menanggapi pertumbuhan ini, regulator menunjukkan bahwa waktu yang tepat untuk memperkenalkan kerangka kerja percontohan untuk perdagangan sekunder berkelanjutan, termasuk potensi model perdagangan 24 jam. Kerangka ini dimaksudkan untuk lebih mengintegrasikan instrumen keuangan tokenisasi ke dalam ekosistem Web3 yang lebih luas, dengan potensi penggunaan termasuk stablecoin yang diatur dan deposit tokenisasi untuk mendukung penyelesaian dan likuiditas yang berkelanjutan.

Untuk mengatasi pertimbangan struktural terkait likuiditas dan perlindungan investor, terutama terkait perdagangan di luar jam pasar konvensional, kerangka ini mengadopsi langkah-langkah yang diinformasikan oleh praktik di pasar dana yang diperdagangkan di bursa dan infrastruktur perdagangan aset virtual berlisensi. Langkah-langkah ini bertujuan mendukung mekanisme penetapan harga yang adil, kondisi pasar yang tertib, standar penyediaan likuiditas, dan persyaratan pengungkapan yang lebih baik.

Meningkatkan Integrasi Pasar dan Implementasi Bertahap Produk Tokenisasi

Menurut SFC, inisiatif ini merupakan langkah menuju pengembangan struktur pasar aset digital yang lebih terintegrasi di Hong Kong, menggabungkan produk keuangan tradisional dengan kemampuan penyelesaian dan perdagangan berbasis blockchain. Kerangka ini juga diposisikan sebagai respons terhadap meningkatnya permintaan akses pasar berkelanjutan dalam lingkungan perdagangan yang ditandai oleh aliran informasi yang cepat dan volatilitas yang tinggi.

Fase awal dari pilot ini diharapkan akan fokus pada dana pasar uang tokenisasi, dengan potensi ekspansi ke kategori produk tambahan setelah penilaian terhadap kinerja operasional dan kondisi pasar.

Pelaku pasar, termasuk penerbit produk dan platform perdagangan aset virtual berlisensi SFC, didorong untuk berinteraksi dengan regulator sebelum melaksanakan kegiatan di bawah kerangka kerja baru atau untuk memberikan pemberitahuan yang relevan sesuai kebutuhan.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.