Saya baru saja memperhatikan sesuatu yang menarik di Google Trends. Pencarian tentang 'bitcoin nol' di AS mencapai rekor tertinggi baru-baru ini, tepat saat BTC turun ke sekitar 60k dari puncaknya di Oktober. Sekilas tampak seperti capitulation total, bukan? Tapi yang aneh di sini: secara global, pencarian yang sama mencapai puncaknya pada Agustus dan sejak saat itu menurun. Kepanikan tampaknya terkonsentrasi hanya di Amerika Serikat.

Yang menarik adalah bahwa puncak serupa pada 2021 dan 2022 bertepatan dengan titik terendah lokal, jadi beberapa orang melihat ini sebagai sinyal yang berlawanan. Tapi kita harus berhati-hati. Faktor pendorongnya sangat lokal: tarif, ketegangan geopolitik, rotasi ke aset aman. Trader ritel di AS bereaksi lebih keras terhadap berita-berita tersebut dibandingkan investor di Asia atau Eropa.

Selain itu, ada detail teknis penting tentang bagaimana Google Trends bekerja. Ini tidak mengukur pencarian dalam angka absolut, melainkan dalam skala relatif dari 0 sampai 100. Skor 100 saat ini, ketika ada jauh lebih banyak audiens yang mencari bitcoin dibandingkan 2022, tidak berarti bahwa lebih banyak orang secara harfiah sedang mencari. Itu berarti istilah tersebut melonjak dibandingkan dengan garis dasar yang jauh lebih tinggi. Basis pengguna telah tumbuh secara besar-besaran sejak 2021.

Jadi ya, ketakutan ritel di AS sedang tinggi, tetapi ketika pencarian global mulai menurun, bobot sinyal kontra ini tidak begitu jelas. Bisa saja berfungsi, tetapi juga tidak menjamin pembalikan yang bersih seperti di siklus sebelumnya.