Baru saja menangkap sesuatu yang menarik di ruang infrastruktur pasar yang tidak mendapatkan perhatian cukup. Sejumlah perusahaan infrastruktur mengungkapkan kekhawatiran tentang bagaimana sekuritas yang ditokenisasi sedang terbentuk, dan jujur saja, masalah yang mereka tunjukkan masuk akal.

Pada dasarnya, inilah yang sedang terjadi: proyek yang membangun di ruang ini mulai menyadari bahwa tanpa standar interoperabilitas yang tepat, sekuritas yang ditokenisasi menghadapi hambatan serius. Struktur biaya saja sudah menjadi masalah nyata. Anda melihat biaya operasional yang lebih tinggi di seluruh bidang, dan itu sebelum Anda masuk ke masalah likuiditas.

Bagian likuiditas adalah di mana semuanya menjadi rumit. Saat ini, tanpa kerangka kerja interoperabilitas, aset yang ditokenisasi tersebar di berbagai platform dan protokol. Fragmentasi itu berarti Anda tidak mendapatkan kolam likuiditas yang dalam dan terpadu yang diinginkan untuk pasar yang matang. Sebaliknya, Anda memiliki likuiditas dangkal yang tersebar di mana-mana, yang membuat perdagangan menjadi lebih sulit dan spread tetap lebih lebar dari seharusnya.

Pikirkan dari perspektif pengguna: jika Anda mencoba memindahkan atau memperdagangkan sekuritas yang ditokenisasi, Anda berpotensi berurusan dengan beberapa sistem yang tidak terhubung. Itu gesekan. Itu biaya. Itulah sebabnya perusahaan infrastruktur pada dasarnya mengatakan ini harus diselesaikan sebelum ruang ini benar-benar berkembang.

Ironisnya, solusi tampaknya jelas—semua orang perlu sepakat tentang standar interoperabilitas. Tapi mendapatkan konsensus dalam crypto selalu bagian tersulit. Namun, jika ruang ini ingin menarik modal institusional yang serius, lapisan infrastruktur ini harus segera matang. Jika tidak, Anda hanya akan melihat pasar yang terfragmentasi dengan semua kerugiannya dan tanpa manfaat tokenisasi.

Patut dipantau bagaimana perkembangan ini. Perusahaan yang mendorong standar yang lebih baik mungkin menjadi pelopor dalam menyelesaikan apa yang bisa menjadi hambatan utama.