Sesuatu yang menarik terjadi di Strategi minggu lalu yang luput dari perhatian banyak orang. Perusahaan melakukan pembelian bitcoin terbesar kelima mereka hingga saat ini - 22.337 BTC - tetapi cara mereka membiayainya menandai titik balik penting.

Secara historis, Strategi lebih banyak menggunakan saham biasa untuk mengumpulkan modal dan menimbun bitcoin. Kali ini, berbeda. Perusahaan menerbitkan 1,18 miliar dolar dalam saham preferen STRC, sementara hanya mengumpulkan 396 juta melalui program saham biasa. Untuk pertama kalinya, saham preferen menjadi alat utama pembiayaan untuk pembelian bitcoin.

Mengapa ini penting? Dengan saham biasa perusahaan yang telah turun lebih dari 70%, Strategi jelas berusaha menghindari dilusi lebih lanjut. Saham preferen memungkinkan perusahaan mengumpulkan modal tanpa menerbitkan saham biasa baru, yang merupakan langkah cerdas saat pasar menekan harga.

Sekarang bagian yang benar-benar menarik perhatian. Dengan tingkat dividen STRC sebesar 11,5%, penerbitan 1,18 miliar ini berarti sekitar 135 juta dolar dalam kewajiban dividen tahunan. Ini meningkatkan total beban dividen tahunan perusahaan menjadi di atas 1 miliar dolar. Itu bukan jumlah kecil. Perusahaan memiliki cadangan dolar sebesar 2,25 miliar untuk menutup ini, jadi saat ini aman.

Tapi inilah detailnya: STRC diperdagangkan di bawah nilai nominalnya sebesar 100 dolar dalam beberapa hari terakhir setelah tanggal ex-dividen. Jika ini berlanjut, perusahaan mungkin mempertimbangkan untuk menaikkan dividen lagi sebesar 25 basis poin untuk menjaga harga. Lebih banyak saham preferen, lebih banyak dividen, lebih banyak bitcoin.

Apa arti semua ini? Strategi mengubah model pembiayaannya. Kurang bergantung pada saham biasa, lebih banyak dukungan dari saham preferen. Ini adalah strategi untuk melindungi harga saham sambil terus mengakumulasi bitcoin secara agresif. Dengan 761.068 BTC sudah di neraca, perusahaan jelas bertaruh besar pada visi jangka panjang ini.

Jika Anda mengikuti ini dengan dekat, pantau pergerakan berikutnya. Perubahan pembiayaan ini bisa diikuti oleh perusahaan lain yang juga mengakumulasi bitcoin. Ngomong-ngomong, jika ingin mengikuti bagaimana aset ini bergerak di pasar, cek Gate - ada banyak likuiditas dan informasi real-time tentang pergerakan institusional ini.