Permintaan penebusan meningkat tajam! Peringkat Moody's menurunkan prospek dana sebesar 36 miliar dolar AS di bawah Blue Owl(OWL.US) menjadi "negatif"

Aplikasi Zhitong Finance APP melaporkan, peringkat Moody’s pada hari Selasa menurunkan prospek “Private Credit Storm Eye” Blue Owl (OWL.US) untuk dana senilai 36 miliar dolar AS miliknya dari “stabil” menjadi “negatif”, dengan alasan permintaan penebusan pada kuartal pertama “secara signifikan lebih tinggi” dibanding rekan sejenisnya. Moody’s menyatakan bahwa penyesuaian prospek untuk salah satu dana Blue Owl yang lebih besar, Blue Owl Credit Income Corp (OCIC), juga terjadi karena sebagian besar permintaan penebusan berasal dari sejumlah kecil investor, yang menunjukkan bahwa basis pemegang sahamnya memiliki tingkat konsentrasi tertentu.

Langkah ini merupakan respons terbaru lembaga pemeringkat terhadap dana reksa kredit swasta yang terdampak gelombang penebusan. Dalam beberapa bulan terakhir, gejolak industri kredit swasta terus meningkat, karena pasar khawatir industri ini terlalu terekspos pada sektor perangkat lunak, sementara sektor perangkat lunak sedang menghadapi guncangan dari kecerdasan buatan. Ketegangan pasar telah merembet ke Wall Street; beberapa dana telah membatasi penarikan, dan sejumlah bank besar AS juga mengencangkan penyaluran pinjaman untuk industri senilai 2 triliun dolar AS ini.

Pekan lalu, Blue Owl menyatakan bahwa setelah menerima permintaan penebusan historis pada kuartal pertama, pihaknya akan membatasi penarikan untuk dua dana yang dimilikinya. Investor meminta penebusan atas 21,9% saham OCIC yang tidak dijelaskan secara rinci, namun perusahaan itu menyatakan rencananya hanya akan memenuhi 5% dari permintaan tersebut.

Moody’s menyatakan bahwa keputusan perusahaan untuk hanya memenuhi permintaan penebusan atas 5% saham akan membuat arus keluar bersih pada kuartal pertama dapat dikendalikan, tetapi memperkirakan bahwa permintaan penebusan akan tetap tinggi dalam beberapa kuartal mendatang, sehingga arus dana masuk akan semakin melambat, yang pada akhirnya membuat kondisi permodalan dan likuiditas OCIC yang saat ini kuat perlahan-lahan terkikis.

Lebih awal pada hari Selasa, Moody’s juga menurunkan prospek perusahaan development bisnis komersial AS (BDC(s)) dari “stabil” menjadi “negatif”, dengan alasan meningkatnya tekanan penebusan, naiknya rasio leverage, serta melemahnya jalur pendanaan. Pada bulan Maret, S&P Global menurunkan prospek dana kredit swasta andalan senilai 33 miliar dolar AS Cliffwater LLC dari “stabil” menjadi “negatif” karena meningkatnya permintaan penebusan dari investor.