#美伊局势影响 Situasi di Iran terus meningkat, meningkatkan risiko geopolitik. Cryptocurrency mengalami "penjualan" awal akibat krisis geopolitik tetapi dengan cepat pulih dan rebound dengan kuat. Apakah ini berarti bahwa cryptocurrency, terutama Bitcoin, kembali dipandang sebagai aset safe-haven dalam konflik geopolitik? Aliran modal pasar crypto telah mencatat arus masuk bersih lagi; apakah ini menandakan pemulihan pasar? Apa perkembangan berikutnya di pasar?

1. Cryptocurrency pulih dari kerugian dan melonjak di tengah konflik geopolitik
Sejak tadi malam, pasar cryptocurrency melonjak dengan kuat, dengan Bitcoin sempat menembus $70.000, mencapai setinggi $70.100, dengan kenaikan 24 jam hampir 5%. Ethereum juga naik secara bersamaan, sempat melewati $2.000, mencapai setinggi $2.090, dengan kenaikan 24 jam lebih dari 6%. Koin utama lainnya seperti Solana dan BNB juga mengalami kenaikan dalam berbagai tingkat.
Menurut data Coinglass, dalam 24 jam terakhir, seluruh jaringan mengalami $338 juta dolar dalam likuidasi, dengan posisi long dilikuidasi sebesar $137 juta dan posisi short sebesar $201 juta, terutama likuidasi short. Likuidasi Bitcoin mencapai $138 juta dolar, Ethereum $85,35 juta, dan koin lain $18,23 juta!
Setelah mengalami penjualan awal sebagai respons terhadap krisis geopolitik, cryptocurrency dengan cepat pulih dan rebound dengan kuat saat sentimen aset risiko secara keseluruhan stabil. Sementara itu, aliran modal pasar crypto mencatat arus masuk bersih lagi, dengan investor institusional kembali masuk, yang juga mungkin berkontribusi pada reli pasar secara keseluruhan.
2. Eskalasi situasi Iran, apakah pelonggaran moneter AS akan dipercepat?
Pagi ini, waktu Beijing, Presiden AS Trump menyampaikan pidato di Gedung Putih tentang Iran. Trump menyatakan bahwa dia telah memerintahkan serangan terhadap Iran untuk mencegah Iran mengembangkan program nuklir dan proyek rudal balistik yang "berkembang pesat."
Trump mengatakan, "Ini adalah peluang terakhir dan terbaik kita untuk keluar." Dia menambahkan bahwa kemajuan aksi militer "lebih cepat dari yang diperkirakan," tetapi tidak mengungkapkan rincian. Trump menekankan bahwa inti dari operasi ini adalah mencegah Iran mengembangkan senjata nuklir dan menggagalkan program rudal balistik jarak jauh Iran. Dia mengatakan tujuan perang ini termasuk menghancurkan kemampuan rudal Iran, mengeliminasi angkatan lautnya, dan mencegah Iran memiliki senjata nuklir. Trump juga menyebutkan bahwa tujuan ketiga sejalan dengan arah strategis jangka panjang Amerika—mencegah Iran mendukung kelompok bersenjata di kawasan tersebut. Selain itu, Trump menyatakan pada hari Senin bahwa pasukan AS sedang "melakukan serangan keras" terhadap Iran, tetapi "gelombang besar" belum tiba.
Arthur Hayes, pendiri Bit, mengatakan bahwa setiap kali AS meluncurkan perang selektif yang dipimpin sendiri di Timur Tengah, Federal Reserve langsung memotong suku bunga (yaitu, menurunkan suku bunga). Semakin tinggi dan lama biaya serta durasi dari apa yang disebut "pembangunan bangsa" di Iran, semakin besar kemungkinan Fed akan menurunkan suku bunga dan memperluas neraca keuangannya untuk mendukung hegemoni Amerika dan petualangan terbaru di Timur Tengah.
Sejak 1985, tindakan kebijakan Fed setelah perang besar di Timur Tengah telah konsisten dengan pola ini. Selain itu, jika situasi Iran semakin memburuk, dengan Selat Hormuz ditutup untuk waktu yang lama, ekonomi global bisa menghadapi "resesi tertentu." Selama masa penurunan ekonomi, bank sentral di seluruh dunia umumnya mengadopsi kebijakan pelonggaran moneter, yang menguntungkan cryptocurrency.
Kenaikan tajam crypto pada 2 Maret mungkin merupakan harga awal dari ekspektasi ini. Analis pasar percaya bahwa eskalasi risiko Iran saat ini terutama mempengaruhi pasar energi dan telah menyerap tekanan jual awal yang disebabkan oleh konflik akhir pekan. Mereka berpendapat bahwa risiko geopolitik saat ini masih dalam batas keuangan yang dapat dikelola, dan investor kembali memfokuskan perhatian mereka pada perdagangan AI dan fundamental pertumbuhan PDB AS.
Selain itu, setelah aksi militer besar di Timur Tengah, kebijakan pemerintah AS sering kali melibatkan pemotongan suku bunga Fed, menciptakan kondisi likuiditas pasar yang melimpah. Saat sentimen aset risiko secara keseluruhan stabil, cryptocurrency mungkin kembali dipandang sebagai aset safe-haven dalam konflik geopolitik.
3. Kembalinya aliran modal pasar crypto, re-entry institusional
Data dari CoinShares menunjukkan bahwa minggu lalu, produk investasi aset digital mengalami $1 miliar dolar dalam arus masuk, mengakhiri lima minggu berturut-turut keluar dana sebesar $4 miliar dolar. Bitcoin menjadi penerima utama, dengan arus masuk mencapai $881 juta dolar. Ethereum juga mengalami arus masuk sebesar $117 juta dolar, terbesar sejak pertengahan Januari. Solana mencatat arus masuk sebesar $53,8 juta minggu lalu, sehingga total arus masuk tahun ini mencapai $156 juta dolar. Chainlink mengalami arus masuk yang modest sebesar $3,4 juta, tanpa keluar dana yang signifikan.
Selain itu, data dari SoSoValue menunjukkan bahwa minggu lalu, arus masuk bersih ETF spot Bitcoin mencapai $787 juta dolar. ETF spot Bitcoin terbesar dalam minggu tersebut adalah ETF BlackRock IBIT, dengan $503 juta dolar. Kedua adalah Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), dengan $89,43 juta. Arus masuk bersih ETF spot Ethereum minggu lalu mencapai $80,46 juta. ETF spot Ethereum terbesar dalam minggu tersebut adalah Grayscale Ethereum Trust (ETHE), dengan $40,47 juta. Kedua adalah ETF FIDELITY FETH, dengan $39,48 juta.
Setelah lebih dari sebulan, arus masuk bersih pasar crypto kembali normal, dengan investor institusional kembali masuk melalui ETF dan produk investasi lainnya, meningkatkan likuiditas pasar secara keseluruhan. Meskipun situasi Iran belum mereda, likuiditas pasar secara keseluruhan cukup mempengaruhi tren kenaikan cryptocurrency.
4. Saham AS mencerna penjualan awal, pasar meremehkan dampak risiko geopolitik
Akhir pekan lalu, konflik geopolitik di Timur Tengah meningkat, tetapi pasar saham AS menunjukkan respons yang "tenang" secara tak terduga. Pada 2 Maret, pasar saham AS awalnya bereaksi dengan penjualan saat pembukaan tetapi dengan cepat menyerap penurunan tersebut: pasar rebound lebih dari 1% dari level terendah awal dan ditutup "hampir tidak berubah." Saham teknologi besar menggantikan logika sebelumnya, menjadi safe haven defensif untuk dana. Saham energi langsung mendapat manfaat dari melonjaknya harga minyak, sementara saham konsumen dan maskapai penerbangan mengalami tekanan dari kekhawatiran inflasi yang dipicu oleh kenaikan biaya energi. Indeks S&P sektor energi naik hampir 2%. Di antara "Tujuh Besar" perusahaan teknologi, hanya Google dan Amazon yang menurun, sementara Nvidia naik 3%, dan Google turun lebih dari 1%.
Analis Goldman Sachs menunjukkan bahwa pasar sedang meremehkan volatilitas risiko geopolitik, malah menunjukkan banyak "pergerakan balik yang tidak dapat dijelaskan." Mereka terus mendengar umpan balik seperti, "Kami pikir sub-sektor tertentu akan terbuka lebih tinggi atau lebih rendah, tetapi sebaliknya yang terjadi."
Cryptocurrency, terutama Bitcoin, semakin berkorelasi dengan saham teknologi AS. Seiring situasi Iran terus memburuk, pasar saham AS telah menyerap penjualan awal akibat konflik, melemahkan dampak risiko geopolitik. Tidak mengherankan jika pasar crypto rebound seiring dengan pasar saham AS.