Selain CD: Memahami Pendapatan Tetap dan Menjelajahi Alternatif yang Lebih Baik

Dalam membangun penghasilan tetap, banyak investor mengandalkan sertifikat deposito. Mereka dapat diprediksi, didukung oleh asuransi FDIC, dan membutuhkan sedikit pengambilan keputusan. Tapi sebenarnya, apa yang Anda perdagangkan demi ketenangan pikiran itu? Rata-rata suku bunga CD nasional berkisar sekitar 1,5% hingga 1,6%, yang membuat banyak tabungan bertanya-tanya apakah ada jalur yang lebih baik ke depan.

Masuklah ke dunia investasi pendapatan tetap. Berbeda dengan model CD yang familiar, pendapatan tetap mencakup berbagai instrumen investasi yang dapat menawarkan hasil yang lebih baik tanpa harus mengorbankan keamanan. Memahami apa itu pendapatan tetap—dan bagaimana mengaksesnya—dapat secara signifikan mengubah pendekatan Anda dalam menghasilkan pengembalian pasif.

Apa yang Menentukan Investasi Pendapatan Tetap?

Pendapatan tetap merujuk pada investasi apa pun yang membayar Anda tingkat pengembalian yang telah ditentukan sebelumnya selama waktu tertentu. Obligasi, surat berharga Treasury, dan produk terstruktur semuanya termasuk dalam kategori ini. Karakteristik utamanya adalah prediktabilitas: Anda tahu di awal apa aliran pendapatan yang akan diterima.

Keuntungan menjelajahi opsi pendapatan tetap di luar kendaraan tabungan tradisional adalah bahwa mereka sering memberikan hasil yang lebih baik sambil mempertahankan profil keamanan yang kuat. Banyak instrumen pendapatan tetap didukung oleh jaminan pemerintah atau peringkat kredit berkualitas tinggi. Mereka juga sangat likuid, artinya Anda dapat mengakses uang kapan saja diperlukan—fitur yang sering dibatasi oleh CD dengan klausul penalti.

Kelemahannya adalah bahwa investasi pendapatan tetap tidak didukung oleh asuransi FDIC, dan tergantung pada instrumen, mereka dapat mengalami fluktuasi harga saham yang kecil. Namun, fluktuasi ini biasanya kecil dan sering diimbangi oleh pendapatan yang dihasilkan dari investasi tersebut.

Pendapatan Tetap Berbasis Treasury: Pendekatan Paling Aman

Jika Anda mencari alokasi pendapatan tetap yang paling konservatif, ETF yang berfokus pada Treasury merupakan pilihan menarik. Dana ini berinvestasi dalam obligasi yang didukung penuh oleh kepercayaan dan kredit penuh dari pemerintah AS—sekurang-kurangnya seaman yang bisa Anda temukan di dunia investasi.

iShares 0-1 Year Treasury Bond ETF (NASDAQ: SHV)

Dana ini memberikan paparan murni terhadap surat berharga Treasury jangka pendek dengan risiko kredit yang hampir nol. Keamanannya berasal dari dukungan pemerintah AS; pendapatannya berasal dari hasil saat ini sekitar 3,5%. Secara historis, dana ini menunjukkan stabilitas yang luar biasa. Bahkan selama siklus kenaikan suku bunga agresif tahun 2021-2022, nilainya hanya turun 0,4%—penurunan kecil yang cepat dipulihkan melalui pendapatan.

Bagi pemula di pasar pendapatan tetap, kendaraan berbasis Treasury ini menjadi titik masuk yang ideal. Hasilnya dua kali lipat dari rata-rata CD sambil mempertahankan metrik keamanan yang sebanding.

WisdomTree Floating Rate Treasury ETF (NYSEMKT: USFR)

Alternatif lain dari pendekatan pendapatan tetap berbasis Treasury adalah berinvestasi dalam surat utang berbunga mengambang daripada obligasi berjangka tetap. Perbedaannya penting. Dengan instrumen berbunga mengambang, pembayaran bunga disesuaikan secara berkala—biasanya mingguan—berdasarkan tingkat Treasury yang berlaku. Fitur ini hampir menghilangkan sensitivitas terhadap suku bunga. Karena tingkat bunga disetel otomatis, harga saham dana tetap stabil terlepas dari perubahan lingkungan suku bunga secara umum.

Hasil saat ini dari ETF pendapatan tetap ini sekitar 3,6%, menawarkan pendapatan sedikit lebih tinggi daripada obligasi Treasury tradisional sambil mempertahankan karakteristik keamanan yang hampir sama.

Meningkatkan Hasil Melalui Produk Pendapatan Tetap Terstruktur

Bagi investor yang bersedia mengambil risiko sedikit lebih tinggi, obligasi pinjaman yang dijamin (CLO) merupakan kategori pendapatan tetap tingkat lanjut yang layak dipahami.

Janus Henderson AAA CLO ETF (NYSEMKT: JAAA)

Dana ini secara mendasar berbeda dari kendaraan obligasi pendapatan tetap tradisional. Alih-alih obligasi, dana ini berinvestasi dalam keranjang pinjaman yang berasal dari bank kepada perusahaan. Pinjaman ini dibagi berdasarkan kualitas kredit, memungkinkan investor memilih tingkat risiko tertentu. ETF ini membatasi eksposurnya pada tingkat tertinggi yang berperingkat AAA, secara efektif menghilangkan risiko kredit.

CLO disusun sebagai instrumen berbunga mengambang, artinya mereka memiliki sensitivitas suku bunga yang minimal seperti produk berbasis Treasury. Perbedaannya terletak pada hasil: dana ini saat ini mendistribusikan sekitar 4,8% per tahun—jauh lebih tinggi dari alternatif Treasury.

Mengapa pendapatan tetap terstruktur seperti CLO menawarkan hasil yang lebih baik? Jawabannya terletak pada likuiditas. Sementara instrumen Treasury diperdagangkan di pasar besar dengan mudah, transaksi CLO terjadi lebih jarang. Likuiditas yang berkurang ini menciptakan permintaan untuk kompensasi hasil tambahan. Investor membutuhkan pengembalian yang lebih tinggi untuk menerima potensi kesulitan menjual dengan cepat selama tekanan pasar.

Menilai Opsi Pendapatan Tetap Anda

Setiap pendekatan investasi pendapatan tetap melayani tujuan yang berbeda:

• Pendapatan tetap berbasis Treasury (SHV, USFR): Keamanan maksimal, hasil sedang (3,5-3,6%), likuiditas sangat baik
• Pendapatan tetap terstruktur (JAAA): Keamanan kuat jika berperingkat AAA, hasil lebih tinggi (4,8%), likuiditas berkurang
• CD tradisional: Kesederhanaan maksimal, hasil lebih rendah (1,5-1,6%), asuransi FDIC

Ketiganya secara substansial mengungguli hasil CD. Kendaraan Treasury lebih dari dua kali lipat dari tingkat CD rata-rata sambil mempertahankan dukungan pemerintah. Opsi CLO terstruktur dapat melipatgandakan hasil CD, meskipun dengan catatan bahwa harga sahamnya mungkin mengalami tekanan sementara selama dislokasi pasar.

Membuat Keputusan Pendapatan Tetap Anda

Investasi pendapatan tetap tidak perlu rumit. Jika prioritas Anda adalah menghilangkan kerumitan dan mengunci penghasilan yang dapat diprediksi, ETF pendapatan tetap berbasis Treasury memenuhi keduanya sekaligus melampaui hasil CD secara substansial. Kesederhanaan memegang sekuritas yang didukung pemerintah menarik bagi investor konservatif yang mencari penghasilan langsung.

Bagi yang nyaman dengan struktur pendapatan tetap yang sedikit lebih canggih, CLO berperingkat AAA dapat secara signifikan meningkatkan hasil. Memahami trade-off likuiditas—bahwa Anda mungkin menghadapi penundaan penjualan selama kondisi pasar ekstrem—adalah hal penting sebelum menginvestasikan modal Anda.

Akhirnya, melangkah keluar dari CD ke dunia pendapatan tetap yang lebih luas menawarkan hasil yang jauh lebih tinggi dengan risiko tambahan minimal bagi kebanyakan investor. Pasar ETF pendapatan tetap telah mendemokratisasi akses ke apa yang sebelumnya hanya tersedia bagi investor institusional, membuatnya lebih mudah dari sebelumnya untuk membangun portofolio yang sesuai dengan tujuan penghasilan Anda.