Pasar Kopi Global Di Bawah Tekanan: Kopi Robusta Turun ke Level Terendah Multi-Bulan di Tengah Surplus Brasil

Sesi perdagangan hari Senin mencerminkan meningkatnya hambatan yang dihadapi pasar kopi global. Kontrak berjangka arabika Mei turun 2,68% sementara kopi robusta Mei turun 0,86%, dengan yang terakhir menyentuh level terendah dalam 6,5 bulan. Faktor utama yang memicu penurunan ini adalah bukti yang semakin kuat tentang panen kopi besar dari Brasil, produsen kopi terbesar di dunia, yang sedang mengubah keseimbangan pasokan dan permintaan untuk varietas arabika dan robusta.

Panen Rekor Brasil Membebani Harga Robusta dan Arabika

Pada 5 Februari, Conab, badan perkiraan hasil panen resmi Brasil, menyampaikan proyeksi yang mengejutkan pasar komoditas. Badan tersebut memperkirakan bahwa produksi kopi Brasil tahun 2026 akan mencapai rekor 66,2 juta kantong, meningkat 17,2% dibanding tahun sebelumnya. Jika dilihat berdasarkan varietas, produksi arabika diperkirakan naik 23,2% y/y menjadi 44,1 juta kantong, sementara produksi robusta diperkirakan naik 6,3% y/y menjadi 22,1 juta kantong.

Selain proyeksi produksi, pola cuaca yang menguntungkan juga memperkuat prospek ini. Pada minggu yang berakhir 13 Februari, Minas Gerais—wilayah penghasil arabika terbesar di Brasil—menerima 62,8 mm curah hujan, setara dengan 138% dari rata-rata historis menurut Somar Meteorologia. Ketersediaan kelembapan ini mendukung kondisi tumbuh optimal untuk kedua varietas, arabika dan robusta, menjelang musim panen.

Ekspor Vietnam yang Melonjak Menambah Tekanan Turun pada Harga Robusta

Peran Vietnam sebagai produsen robusta terbesar di dunia membuat dinamika ekspornya sangat penting. Pada 6 Februari, Badan Statistik Nasional Vietnam melaporkan bahwa ekspor kopi Januari melonjak 38,3% y/y menjadi 198.000 ton metrik. Secara keseluruhan, pengiriman kopi Vietnam tahun 2025 meningkat 17,5% y/y menjadi 1,58 juta ton metrik, dengan produksi 2025/26 diperkirakan naik 6% y/y menjadi 1,76 juta ton metrik—tingkat tertinggi dalam 4 tahun yang setara dengan 29,4 juta kantong.

Momentum ekspor ini menegaskan gambaran pasokan robusta kopi global. Ketersediaan yang meningkat dari Vietnam, dikombinasikan dengan surplus yang diperkirakan dari Brasil, menciptakan tekanan turun yang signifikan terhadap harga robusta dalam waktu dekat.

Pemulihan Inventaris Kopi Menandakan Pelonggaran Ketatnya Pasar

Faktor teknis penting lainnya adalah pemulihan cadangan kopi yang dipantau ICE. Inventaris arabika, yang sempat turun ke level terendah dalam 1,75 tahun sebanyak 396.513 kantong pada 18 November, rebound menjadi 461.829 kantong pada 7 Januari—tingkat tertinggi dalam 3,75 bulan. Demikian pula, cadangan robusta turun ke level terendah dalam 14 bulan sebanyak 4.012 lot pada 10 Desember sebelum pulih menjadi 4.662 lot, tingkat tertinggi dalam 2,75 bulan, pada 26 Januari. Pemulihan inventaris ini biasanya menekan harga komoditas karena mengurangi urgensi pasokan.

Sinyal Campuran dari Negara Produsen

Meskipun faktor pasokan mendominasi sentimen negatif, muncul beberapa arus kontra. Brasil melaporkan pada 5 Februari bahwa ekspor kopi Januari turun 42,4% y/y menjadi 141.000 ton metrik, menunjukkan adanya kendala pengiriman jangka pendek. Selain itu, sektor kopi Kolombia menunjukkan kelemahan, dengan Federasi Nasional Petani Kopi melaporkan bahwa produksi Januari turun 34% y/y menjadi 893.000 kantong. Sebagai produsen arabika terbesar kedua di dunia, tantangan produksi Kolombia memberikan dukungan kecil terhadap harga arabika, meskipun ini tidak cukup untuk mengimbangi tekanan pasar yang lebih luas terhadap robusta dan kompleks komoditas.

Prospek Produksi Global Membentuk Tren Jangka Panjang

Organisasi Kopi Internasional melaporkan pada November bahwa ekspor kopi global untuk tahun pemasaran Oktober-September menurun tipis 0,3% y/y menjadi 138,658 juta kantong. Namun, ke depan, USDA Foreign Agriculture Service memproyeksikan pada 18 Desember bahwa produksi kopi dunia tahun 2025/26 akan meningkat 2,0% y/y menjadi rekor 178,848 juta kantong. USDA memperkirakan produksi arabika akan menurun 4,7% menjadi 95,515 juta kantong, sementara produksi robusta akan meningkat 10,9% menjadi 83,333 juta kantong.

Secara khusus, USDA memproyeksikan produksi Brasil tahun 2025/26 sebesar 63 juta kantong (turun 3,1% y/y), sementara panen robusta Vietnam tahun 2025/26 diperkirakan mencapai 30,8 juta kantong, naik 6,2% y/y dan mencapai level tertinggi dalam 4 tahun. Melihat cadangan akhir global untuk 2025/26, USDA memperkirakan cadangan akan menurun 5,4% menjadi 20,148 juta kantong dari 21,307 juta kantong tahun sebelumnya.

Perpaduan faktor-faktor ini—panen Brasil yang besar, lonjakan ekspor robusta Vietnam, pemulihan inventaris, dan pertumbuhan produksi global yang kuat—telah menciptakan latar belakang bearish bagi harga kopi, baik arabika maupun robusta. Pelaku pasar harus memantau perkembangan produksi selama musim di Brasil dan Vietnam, karena deviasi signifikan dari proyeksi saat ini dapat mengubah keseimbangan pasokan dan permintaan serta mendukung harga robusta yang tertekan.