Mike Novogratz dan Galaxy Digital: bagaimana AI mengubah strategi penambang Bitcoin

Pendapatan penambangan menjadi tidak berkelanjutan. Menghadapi pengurangan setengah dari Bitcoin dan meningkatnya kesulitan penambangan, Mike Novogratz dan Galaxy Digital menjajaki jalan baru: mengubah kapasitas energi massal mereka menjadi infrastruktur komputasi untuk kecerdasan buatan. Strategi ini mengungkapkan realitas brutal industri: penambang harus beradaptasi atau punah.

Konversi besar-besaran: 800 megawatt dialihkan ke komputasi AI

Galaxy Digital mencapai tonggak penting dengan menandatangani surat niat dengan hyperscaler Amerika yang terkemuka. Kesepakatan ini dapat mengubah seluruh kapasitas energi yang tersedia—800 megawatt—menjadi tempat hosting untuk server berkinerja tinggi (HPC). Situs penambangan Helios yang terletak di Texas barat saat ini memiliki 200 MW yang sedang beroperasi, dengan 1,7 gigawatt tambahan dalam tahap perizinan.

Konversi ini mengikuti logika ekonomi yang tak terbantahkan: penambang sudah memiliki infrastruktur energi, yang lebih mahal dan kompleks untuk dibangun oleh perusahaan AI. Dengan melepas kapasitas ini, Galaxy mendapatkan diversifikasi pendapatan sementara hyperscaler mempercepat penyebaran tanpa membangun pusat data baru.

Mengapa pengurangan setengah Bitcoin menciptakan situasi darurat

Peristiwa halving Bitcoin keempat mengurangi setengah hadiah penambangan, memperkuat kompetisi yang sudah sengit. Galaxy Digital mencatat penurunan 23% pendapatan penambangannya di kuartal ketiga 2024, meskipun total kekuatan komputasi meningkat 11%. Kesulitan penambangan yang melampaui 100 triliun menandakan satu kenyataan: hanya penambang yang sangat kapitalisasi dan dengan biaya energi yang dioptimalkan yang akan bertahan, fokus hanya pada penambangan.

Bitcoin, yang saat ini diperdagangkan di harga 67.860 dolar, tidak lagi cukup untuk membenarkan investasi besar-besaran dalam infrastruktur. Margin semakin menyempit, memaksa pergeseran strategi.

Preseden CORE Scientific: ketika HPC menjadi keharusan

CORE Scientific membuka jalan dengan menandatangani kontrak besar dengan CoreWeave, platform cloud computing yang khusus untuk AI. Keputusan ini memicu gelombang imitasi: Hut 8 dan Hive Blockchain kini mengalokasikan sumber daya besar untuk infrastruktur komputasi AI daripada hanya fokus pada penambangan.

Kesepakatan CORE Scientific menyebabkan kenaikan harga saham yang signifikan, menandakan kepada investor bahwa diversifikasi ke AI membawa nilai. Galaxy Digital mengikuti jejak yang terbukti ini.

Hasil keuangan Galaxy: perbaikan yang campur aduk

Laporan keuangan menunjukkan nuansa. Meski pendapatan penambangan menurun 23%, Galaxy Digital mengurangi kerugian bersihnya di kuartal tersebut dan meningkatkan pendapatan operasional lebih dari 30%. Saham melonjak 7% setelah pengumuman hasil di Toronto.

Perbaikan ini menunjukkan bahwa investor menghargai diversifikasi strategis dibandingkan ketergantungan yang semakin besar pada penambangan. Mike Novogratz telah memprediksi dinamika ini: transisi ke AI bukanlah taruhan, melainkan adaptasi untuk bertahan hidup.

Tantangan yang lebih besar: bahan tambang atau infrastruktur?

Pertanyaan yang memecah industri tetap terbuka: haruskah penambang memperkuat pangsa pasar mereka di bidang penambangan atau beralih sepenuhnya ke infrastruktur AI? Galaxy Digital tampaknya telah memutuskan: pengakuan implisit bahwa energi menjadi lebih berharga sebagai sumber daya komputasi mentah daripada sebagai input penambangan.

Perubahan arah ini mendefinisikan ulang industri penambangan. Esok hari, mantan penambang mungkin akan diklasifikasikan sebagai penyedia infrastruktur penting untuk ekosistem AI yang berkembang. Di bawah kepemimpinan Novogratz, Galaxy Digital memposisikan diri di pusat transformasi ini.