Data 13F terungkap: Lembaga AS secara besar-besaran mengurangi kepemilikan Bitcoin ETF, siapa pelaku utama di balik penjualan?

Menurut data pasar Gate, per 25 Februari 2026, harga Bitcoin (BTC) berkisar di sekitar $65.222, dengan penurunan kumulatif 25,91% dalam 30 hari terakhir, meskipun pemulihan 3,86% dalam 24 jam. Arus modal keluar yang berkelanjutan dan permintaan institusional yang lemah telah menjadi faktor kunci dalam menekan pasar. Pengajuan 13F yang baru terungkap mengungkapkan wajah sebenarnya dari aksi jual ini – siapa yang mengurangi kepemilikan mereka? Mengapa mengurangi kepemilikan? Artikel ini akan menggabungkan data terbaru untuk menguraikan jalur penyeimbangan kembali pemain utama di pasar AS secara rinci.

Pengurangan Kelembagaan dalam ETF Bitcoin: Siapa yang Menjual?

Pengungkapan terbaru menunjukkan bahwa investor besar AS secara signifikan menyesuaikan pasangan mereka pada kuartal keempat 2025Bitcoin ETFkepemilikan. Menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg Industry Research, diajukan ke SECFile 13F institusi besar menjual saham Bitcoin ETF senilai hampir $1,6 miliar pada Q4, setara dengan sekitar 25.000 Bitcoin. Perilaku penyeimbangan ulang ini menggemakan penurunan Bitcoin dari level tertinggi $120.000 selama periode yang sama, dan juga memberikan anotasi untuk koreksi berkelanjutan pasar saat ini.

Gerakan Kelembagaan yang Diungkapkan oleh Dokumen 13F

Pengajuan 13F adalah laporan posisi triwulanan bahwa investor institusional AS dengan aset yang dikelola melebihi $100 juta. Meskipun dokumen-dokumen ini mencerminkan data saham pada akhir kuartal, mereka memberikan jendela kunci ke dalam pergerakan uang pintar. Data untuk Q4 2025 dengan jelas menunjukkan bahwa lembaga-lembaga besar ini secara keseluruhan telah mengurangi kepemilikan ETF Bitcoin mereka daripada meningkatkan kepemilikan mereka.

Penjual Utama: Penasihat Investasi vs. Dana Lindung Nilai

Data perincian menunjukkan bahwa kekuatan utama gelombang reduksi ini terkonsentrasi pada jenis institusi tertentu.

• Penasihat investasi: Sebagai salah satu pemegang ETF Bitcoin terbesar, penasihat investasi menjaring kepemilikan mereka sekitar 21.831 saham ETF setara BTC pada Q4.
• Manajer dana lindung nilai: Kategori holding besar lainnya, dana lindung nilai, juga memangkas posisi mereka sekitar 7.694 BTC yang setara.
• Peserta lainnya: Institusi, termasuk bank dan broker, juga umumnya mengurangi eksposur risiko mereka.

Pengurangan terkonsentrasi ini menjelaskan mengapa harga Bitcoin tetap berada di bawah tekanan selama reli baru-baru ini. Meskipun beberapa institusi, seperti perusahaan induk atau entitas terkait pemerintah, telah memilih untuk meningkatkan kepemilikan mereka, secara keseluruhan, penurunan kepemilikan institusional secara langsung tercermin dalam data arus keluar ETF yang berkelanjutan.

Kinerja pasar ETF terbaru

Memasuki tahun 2026, tren arus keluar ini tidak langsung terbalik. Pada akhir Februari, ETF Bitcoin spot AS telah mengalami arus keluar selama beberapa minggu berturut-turut. Menurut data SoSoValue, pada 23 Februari saja, total arus keluar bersih ETF spot Bitcoin mencapai $204 juta dalam satu hari. Dari perspektif siklus yang lebih panjang, pada minggu yang berakhir 20 Februari, 12 ETF spot Bitcoin memiliki arus keluar bersih sekitar $316 juta, melanjutkan tren arus keluar sebelumnya. Tekanan jual yang berkelanjutan ini menunjukkan bahwa selera risiko investor institusional menurun, dan de-risking dan rebalancing posisi adalah tema utama saat ini.

Arus masuk dan keluar ETF Bitcoin AS pada tahun 2026, sumber: SoSoValue

Arti Pasar di Balik Data

Untuk lebih jelasnya, pengurangan kepemilikan yang ditunjukkan dalam pengajuan 13F tidak sama dengan institusi yang menjual Bitcoin langsung di bursa. Sebagian besar operasi ini adalah penebusan saham, tetapi masih akan menghasilkan tekanan jual aktual di pasar spot. Analis menunjukkan bahwa arus keluar ETF saat ini bertepatan dengan arus masuk Bitcoin bersih dari bursa, menunjukkan bahwa permintaan institusional tidak hanya gagal menyerap pasokan baru, tetapi telah menjadi sumber tekanan jual tambahan.

Grafik harga Bitcoin selama sebulan terakhir, sumber: CoinGecko

Seperti yang terlihat di halaman pasar Gate, per 25 Februari 2026, harga Bitcoin (BTC) adalah $65.222, dengan kenaikan 24 jam sebesar 3,86%, namun penurunan dalam 30 hari terakhir masih mencapai 25,91%. Sentimen pasar berada di kisaran “netral”, yang mencerminkan situasi permainan modal saat ini di bawah ketidakpastian makro.

Harga Bitcoin, sumber: Gate

Kesimpulan

Sintesis File 13F Dibandingkan dengan data aliran dana ETF baru-baru ini, pemain besar di pasar AS, terutama penasihat investasi dan dana lindung nilai, memang merupakan penjual utama ETF Bitcoin dalam waktu dekat. Perilaku ini telah mendorong penurunan kepemilikan institusional secara keseluruhan dan telah menjadi variabel utama yang memengaruhi perbaikan harga Bitcoin. Meskipun sesekali ada arus masuk dana pada masing-masing hari perdagangan, pasar mungkin terus dalam proses mengejutkan dan mencapai titik terendah sampai pola keseluruhan arus keluar terus menerus berubah secara substansial.