Penambang Kripto Bitdeer Turun 17% Setelah Penawaran Utang $300M

(MENAFN- Crypto Breaking) Bitdeer Technologies Group (NASDAQ: BTDR), operator pusat data dan infrastruktur penambangan Bitcoin (CRYPTO: BTC) yang berbasis di Singapura, mengumumkan penawaran swasta sebesar US$300 juta dalam bentuk surat utang senior konversi, dengan opsi bagi pembeli untuk berlangganan tambahan US$45 juta. Penawaran ini menandai penjualan utang konversi kedua Bitdeer sejak penerbitan US$150 juta pada April 2024, yang bertepatan dengan penurunan signifikan harga saham saat itu. Surat utang ini dijadwalkan jatuh tempo pada 2032, membayar bunga semi tahunan, dan dapat dikonversi menjadi uang tunai, saham, atau kombinasi keduanya. Dana yang diperoleh akan digunakan untuk ekspansi pusat data, pertumbuhan cloud AI, pengembangan rig penambangan, dan keperluan perusahaan secara umum. Bitdeer beroperasi secara global, dengan pusat data di Amerika Serikat, Norwegia, dan Bhutan, sementara kantor pusatnya berada di Singapura.

Poin utama

• Perusahaan menawarkan US$300 juta dalam surat utang senior konversi, dengan potensi tambahan US$45 juta melalui penawaran swasta.
• Surat utang ini jatuh tempo pada 2032, bersifat senior tanpa jaminan, dan membayar bunga semi tahunan; pemegang dapat mengonversi menjadi uang tunai, saham, atau keduanya.
• Dana akan mendukung ekspansi pusat data, inisiatif cloud AI, pengembangan rig penambangan, dan keperluan perusahaan secara umum.
• Ini adalah penjualan surat utang konversi kedua Bitdeer, setelah penawaran US$150 juta pada April 2024 yang bertepatan dengan penurunan sekitar 18% harga saham saat itu.
• Untuk mengurangi potensi dilusi, transaksi ini mencakup capped-call dan penawaran saham langsung terdaftar secara bersamaan yang bertujuan membeli kembali surat utang yang jatuh tempo pada 2029.
• Saham Bitdeer turun sekitar 17% setelah pengumuman, menutup dekat level terendah tahun ini.

Ticker yang disebutkan: $BTDR, $BTC

Sentimen: Bearish

Dampak harga: Negatif. Harga saham Bitdeer turun sekitar 17% setelah berita ini, menegaskan kekhawatiran dilusi dan sensitivitas investor terhadap perubahan struktur modal.

Ide perdagangan (Bukan Nasihat Keuangan): Pegang. Kombinasi penerbitan konversi dan mekanisme offset dilusi menunjukkan perlunya kehati-hatian, meskipun dana tersebut mendukung rencana ekspansi yang ambisius.

Konteks pasar: Transaksi ini mencerminkan tren yang lebih luas di antara penambang kripto yang membiayai pertumbuhan dengan utang konversi, sebuah struktur yang dapat menyebabkan dilusi saham jika surat utang dikonversi dan sering disertai strategi offset untuk mengelola dilusi ekuitas.

Mengapa ini penting

Rencana penawaran swasta surat utang konversi menunjukkan keinginan berkelanjutan Bitdeer untuk ekspansi agresif di sektor yang membutuhkan modal besar. Dengan menargetkan kapasitas pusat data dan layanan cloud AI selain pengembangan rig penambangan, perusahaan memposisikan diri untuk memperluas jejak infrastruktur di berbagai yurisdiksi. Struktur konversi menawarkan potensi kenaikan bagi investor jika harga saham meningkat, sekaligus perlindungan downside melalui karakteristik obligasi. Namun, potensi dilusi di masa depan tetap menjadi kekhawatiran utama bagi pemegang saham yang ada, terutama jika surat utang dikonversi saat harga ekuitas Bitdeer menguat.

Dari perspektif keuangan perusahaan, penggunaan utang konversi sejalan dengan permintaan investor terhadap instrumen yang menyeimbangkan keamanan seperti utang dengan potensi kenaikan seperti ekuitas. Penambahan capped-call bertujuan mengurangi dilusi, tetapi tidak menghilangkan trade-off mendasar antara penggalangan modal dan pelestarian nilai saham. Penawaran saham langsung bersamaan yang bertujuan membeli kembali surat utang jatuh tempo 2029 menambah lapisan pengelolaan modal, menunjukkan upaya strategis untuk mengoptimalkan struktur modal sambil mengejar pertumbuhan.

Bagi pelaku pasar, perkembangan ini menegaskan bagaimana operator yang fokus pada penambangan menavigasi lanskap di mana keputusan struktur modal dapat berdampak signifikan terhadap kinerja saham. Saat penambang berlomba memperluas kapasitas dan memasuki area pertumbuhan terkait seperti layanan cloud AI, keputusan pembiayaan—terutama yang melibatkan konversi—akan terus diawasi investor yang menimbang risiko dilusi terhadap potensi penciptaan nilai jangka panjang. Lingkungan pasar saham kripto secara umum tetap sensitif terhadap sinyal makro, volatilitas sektor, dan perkembangan regulasi, sehingga langkah selanjutnya untuk Bitdeer—seperti ketentuan akhir penawaran swasta dan efektivitas strategi offset dilusi—layak diamati secara cermat.

Apa yang harus diperhatikan selanjutnya

• Ketentuan penutupan dan waktu pelaksanaan penawaran surat utang konversi US$300 juta, termasuk apakah penawaran tambahan US$45 juta akan dilaksanakan.
• Hasil dan tonggak terkait ekspansi pusat data dan inisiatif cloud AI, termasuk penambahan kapasitas dan KPI operasional.
• Rincian transaksi capped-call dan struktur offset dilusi, serta waktu dan ketentuan penawaran saham langsung bersamaan untuk membeli kembali surat utang 2029.
• Komentar lebih lanjut dari Bitdeer tentang penggunaan dana dan pengaruh pembiayaan utang terhadap strategi struktur modal di tengah volatilitas pasar saham kripto yang sedang berlangsung.

Sumber & verifikasi

• Bitdeer mengumumkan rencana penawaran swasta surat utang konversi sebesar US$300 juta.
• Strategi untuk mengonversi utang konversi selama 3-6 tahun ke depan: Saylor. [tautan: cointelegraph/magazine/strategy-plans-equitize-convertible-debt-over-next-3-6-years-saylor]
• Apa itu surat utang senior konversi? Bagaimana MicroStrategy menggunakannya untuk membeli Bitcoin. [tautan: cointelegraph/explained/what-are-convertible-senior-notes-how-microstrategy-uses-them-to-buy-bitcoin]
• Liputan tentang kebakaran fasilitas penambangan Bitdeer di Ohio.
• Penawaran surat utang US$150 juta oleh Bitdeer dan dampaknya terhadap harga saham.
• Pembiayaan utang dan target ekspansi mendorong penawaran surat utang konversi terbaru Bitdeer.