AI dan Stablecoin: Ancaman Terbesar bagi Raksasa Pembayaran Global?

Harga saham Visa turun 4,6%. Harga saham Mastercard turun 5,7%. Harga saham American Express turun 7,2%. Harga saham Capital One turun 8,8%. Pasar mulai menilai adanya perubahan struktural. Dan kekhawatiran sangat sederhana. Sistem AI tidak memilih metode pembayaran berdasarkan merek atau infrastruktur yang ada. Mereka secara otomatis memilih cara tercepat dan termurah untuk melakukan transaksi. Saat ini, pembayaran dengan kartu biasanya menelan biaya dari penjual sebesar 2% hingga 3,5% per transaksi. Pembayaran lintas batas biasanya melebihi 4% ketika memperhitungkan selisih nilai tukar dan biaya perantara. Jika agen AI dapat melakukan pembayaran secara langsung dengan stablecoin dengan biaya hampir nol, maka sistem pembayaran tradisional akan kehilangan keunggulan mahal mereka. Dan pembayaran adalah inti dari hampir semua industri. Setiap bisnis bergantung pada transfer uang. Itulah sebabnya stablecoin semakin sulit diabaikan. Sistem pembayaran tradisional masih memiliki banyak hambatan signifikan. Jaringan kartu mengenakan biaya berdasarkan persentase. Transfer internasional bisa memakan ratusan dolar. Keterlambatan dalam pembayaran memperlambat aliran modal antar bisnis dan rantai pasokan. Jaringan stablecoin mengubah struktur tersebut. Transaksi transfer uang diselesaikan dalam beberapa detik atau menit. Pembayaran lintas batas hanya memakan biaya beberapa dolar. Biaya jaringan bisa turun menjadi beberapa sen sambil tetap beroperasi tanpa gangguan. Dalam skala global, perbedaan ini menjadi sangat besar. Menurut data Bank Dunia, biaya transfer uang internasional rata-rata tetap 6,6%. Sekarang, gabungkan itu dengan skala pembayaran global. Hanya aliran pembayaran B2B telah melebihi 1,6 juta triliun dolar per tahun. Bahkan peningkatan kecil dalam efisiensi dapat menggeser triliunan dolar. Data adopsi mencerminkan perubahan ini. Volume transaksi stablecoin diperkirakan mencapai sekitar 33 triliun dolar pada tahun 2025, meningkat lebih dari 70% dibandingkan tahun sebelumnya. Total pasokan telah berkembang menjadi lebih dari 300 miliar dolar, dibandingkan sekitar 10 miliar dolar beberapa tahun lalu. Perkiraan dari Citi menunjukkan bahwa pasokan bisa mencapai 1,9 triliun dolar pada tahun 2030 dan mungkin mencapai 4 triliun dolar dalam skenario optimis. Dalam skala tersebut, penerbit stablecoin bisa menjadi salah satu pembeli surat utang Treasury AS terbesar di dunia. Ini juga memberi tekanan pada bank-bank. Bank bergantung pada simpanan untuk mendukung kegiatan pinjaman. Sebaliknya, stablecoin menyimpan cadangan langsung dalam bentuk surat utang Treasury. Jika perusahaan mulai menyimpan modal operasinya dalam bentuk stablecoin daripada simpanan bank, sebagian dari basis pendanaan untuk pinjaman tradisional mulai bergeser. Regulator mulai memperhatikan. Dalam diskusi tentang regulasi mata uang kripto baru-baru ini di AS, kelompok bank secara keras menentang izin stablecoin mendapatkan keuntungan. Kekhawatiran sangat jelas. Jika bank didukung oleh dolar digital dan surat utang Treasury yang menghasilkan keuntungan di luar, proses pergeseran simpanan bisa dipercepat. Kecerdasan buatan (AI) menambahkan lapisan percepatan lain. Pembayaran semakin beralih dari manusia ke sistem perangkat lunak. Agen AI secara otomatis melakukan pembayaran melalui API. Perangkat lunak menyewa sumber daya komputasi secara real-time. Mesin terus-menerus membayar layanan. Sistem ini mengoptimalkan biaya dan kecepatan secara ketat. Ketika AI membandingkan biaya kartu berdasarkan persentase dengan pembayaran stablecoin yang hampir instan, keputusan routing menjadi lebih otomatis dan bukan berdasarkan perilaku manusia. Lembaga keuangan telah dan sedang mempersiapkan kemungkinan ini. Penelitian Fireblocks menunjukkan hampir separuh organisasi telah menggunakan stablecoin untuk pembayaran, sementara lebih dari 80% melaporkan kesiapan infrastruktur. McKinsey memperkirakan bahwa volume pembayaran stablecoin dalam bidang penggajian, transfer uang, dan pembayaran bisnis telah mencapai hampir 390 miliar dolar per tahun dan berkembang pesat. Bahkan Visa dan Mastercard saat ini juga mengintegrasikan infrastruktur pembayaran stablecoin. Jaringan pembayaran tidak akan hilang dalam semalam. Namun pasar mungkin mulai menilai masa depan di mana pengiriman uang menjadi jauh lebih murah. Dan ini secara langsung menantang salah satu bidang bisnis paling menguntungkan dalam keuangan global.