#CryptoMarketPullback

Pembersihan Leverage Kripto: Kenaikan Terkendali di Futures Setelah $875 Jutaan Likuidasi

Pasar cryptocurrency memasuki minggu baru dengan penjualan tajam, menghapus lebih dari $100 miliar dalam kapitalisasi pasar dalam 24 jam terakhir. Kapitalisasi pasar total turun sekitar 2%, menjadi $3,14 triliun. Selama periode ini, Bitcoin (BTC) turun dari puncak intraday sebesar $95.500 menjadi $91.900. Menjelang malam, harganya pulih ke sekitar $93.130, melanjutkan kerugian harian lebih dari 2%.

Seiring dengan penurunan harga, posisi leverage dalam perdagangan futures juga mengalami pukulan berat. Menurut data, total likuidasi melebihi $875 juta dalam 24 jam terakhir. Lebih dari $788 juta dari jumlah ini terdiri dari posisi long yang dibuka dengan harapan kenaikan harga.

Posisi Long BTC dan ETH di Pusat Likuidasi

Bagian terbesar dari likuidasi berasal dari Bitcoin dan Ethereum (ETH), dua cryptocurrency terkemuka di pasar. Lebih dari $233 juta posisi long Bitcoin dilikuidasi, sementara $155,82 juta posisi long ETH juga ditutup.

Dalam satu jam terakhir, keseimbangan antara posisi long dan short relatif kembali normal. Selama periode ini, $1,01 juta posisi long dan sekitar $1,94 juta posisi short dilikuidasi. Distribusi ini menunjukkan bahwa pasar telah beralih ke posisi dua arah setelah kejutan awal.

Tinjauan Pasar Altcoin dan Derivatif

Tekanan jual secara keseluruhan di pasar juga mempengaruhi altcoin terkemuka. Sementara aset utama di 10 besar menurun seiring dengan BTC, kerugian paling tajam terlihat pada Dogecoin (DOGE), dengan koreksi lebih dari 6%. Harga Cardano (ADA) dan Solana (SOL) juga turun lebih dari 5% dalam 24 jam terakhir.

Sebaliknya, pasar derivatif tidak menunjukkan struktur leverage yang sepenuhnya tersebar meskipun koreksi tajam. Menurut data, minat terbuka di futures Bitcoin telah pulih sekitar 13%, naik dari $54 miliar pada awal Januari menjadi lebih dari $61 miliar per 19 Januari. Puncak delapan minggu sebesar $66 miliar juga diuji pada 15 Januari.

Rekonstruksi Leverage dan Selera Risiko yang Hati-hati

Analis mencatat bahwa proses "pengurangan leverage" yang signifikan terus berlangsung di derivatif Bitcoin selama periode Oktober-Desember, dengan total posisi terbuka menyusut dari 381.000 BTC menjadi 314.000 BTC, penurunan sekitar 17,5%, sejalan dengan penurunan harga hingga 36%. Mereka menilai bahwa likuidasi sebagian besar sisa leverage selama periode ini berkontribusi pada penciptaan fondasi harga yang lebih kokoh.

Setelah itu, posisi terbuka di BTC meningkat lagi, menunjukkan pemulihan yang terkendali, bukan tiba-tiba, terhadap selera risiko leverage. Meskipun tetap di bawah rekor tertinggi sebelumnya dalam total posisi terbuka, pemulihan hati-hati ini dalam perdagangan derivatif menunjukkan rekonstruksi risiko yang terkendali daripada skenario yang sepenuhnya kacau, meskipun distribusi likuidasi yang tajam.