AUD/USD Kesulitan Menemukan Titik Kaki saat Taruhan Kenaikan Suku Bunga Bertentangan dengan Kekuatan Dolar yang Lebih Luas

Dolar Australia terus menurun terhadap dolar AS, mencatat kerugian untuk sesi perdagangan keenam berturut-turut. Sementara ekspektasi inflasi naik ke 4,7% di bulan Desember—naik dari rendahnya 4,5% di bulan November—Aussie tetap di bawah tekanan, menandakan bahwa sinyal hawkish dari bank sentral saja mungkin tidak cukup untuk mendukung mata uang tersebut di tengah lingkungan dolar AS yang lebih kuat.

Prospek Pengencangan RBA Mendukung AUD, Tapi Dampaknya Masih Terbatas

Data inflasi terbaru telah mengubah ekspektasi pasar terhadap jalur kebijakan Reserve Bank of Australia. Ekspektasi Inflasi Konsumen yang naik ke 4,7% di bulan Desember menunjukkan tekanan harga yang terus-menerus yang dapat membenarkan kenaikan suku bunga lebih awal. Bank-bank besar Australia, Commonwealth Bank of Australia dan National Australia Bank, telah menyesuaikan perkiraan mereka untuk mencerminkan kemungkinan kenaikan suku bunga RBA secepat bulan Februari, sebuah pandangan yang diperkuat oleh sikap hawkish bank sentral pada pertemuan terakhir tahun 2025.

Harga pasar mencerminkan perubahan ini, dengan data swap menunjukkan probabilitas 28% untuk langkah suku bunga di bulan Februari, meningkat hampir menjadi 41% untuk bulan Maret, dan kontrak berjangka Agustus hampir sepenuhnya dihargai untuk pengencangan. Repricing hawkish ini secara teori harusnya memberikan dukungan untuk AUD terhadap USD, namun pasangan mata uang ini tetap tertekan oleh dinamika bersaing di tempat lain dalam landscape forex.

Dolar AS Tetap Tangguh Meski Sinyal Ekonomi Campuran

Indeks Dolar AS, yang mengikuti kinerja dolar terhadap enam mata uang utama, tetap berada di sekitar 98.40, didukung oleh menurunnya ekspektasi pelonggaran lebih lanjut dari Federal Reserve. Meski pasar menunjukkan pendinginan di pasar tenaga kerja—ditandai oleh kenaikan 64K gaji di bulan November dan tingkat pengangguran yang naik ke 4,6%, tertinggi sejak 2021—pasar memperkirakan sedikit pemotongan suku bunga tambahan ke depan.

Komentar terbaru Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic menekankan sikap hati-hati ini. Meski mengakui sifat campuran dari data tenaga kerja terbaru, dia menunjukkan preferensi untuk suku bunga yang tidak berubah dan menyoroti tekanan harga yang terus-menerus dari biaya input dan pemeliharaan margin di berbagai perusahaan. Pandangannya bahwa “tekanan harga tidak hanya berasal dari tarif” menunjukkan bahwa Fed harus tetap waspada daripada menyatakan kemenangan atas inflasi.

Pejabat Fed tetap terbagi dalam kebijakan moneter 2026. Proyeksi median menunjukkan hanya satu pemotongan suku bunga, sementara beberapa pejabat melihat tidak ada pelonggaran lebih lanjut yang diperlukan. Namun, trader memperkirakan dua kali pemotongan, menciptakan kesenjangan ekspektasi yang mendukung kekuatan dolar yang berkelanjutan.

Lanskap Teknis: Perdagangan AUD/USD di Bawah Dukungan Kunci

Dari sudut pandang teknis, pasangan AUD/USD telah menembus di bawah level konfluensi 0.6600, dengan momentum melemah saat berada di bawah Moving Average Eksponensial sembilan hari. Pasangan ini telah keluar dari saluran naiknya, menandakan pergeseran menuju bias bearish pada kerangka waktu harian.

Target downside termasuk level psikologis 0.6500, diikuti oleh level terendah enam bulan di 0.6414 yang tercapai pada bulan Agustus. Jika tekanan jual meningkat, level-level ini perlu dipantau untuk potensi rebound dukungan.

Di sisi atas, EMA sembilan hari berada di 0.6619 dan dapat memberikan resistensi awal. Pemulihan yang berkelanjutan di atas level ini dan kembali ke saluran naik akan diperlukan untuk menghidupkan kembali minat bullish. Di atasnya, level tertinggi tiga bulan di 0.6685 dan puncak Oktober 2024 di dekat 0.6707 mewakili zona resistensi yang lebih tinggi. Batas atas dari saluran naik di dekat 0.6760 akan menandai hambatan teknis tertinggi bagi para bulls.

Konteks Ekonomi Lebih Luas: Sinyal Campuran dari Ekonomi Utama

Data ekonomi terbaru dari Australia menunjukkan gambaran yang campur aduk. PMI Manufaktur naik ke 52.2 di bulan Desember dari 51.6, tetapi PMI Jasa menyusut ke 51.0 dari 52.8, dan angka Komposit turun ke 51.1 dari 52.6. Sementara itu, Tingkat Pengangguran tetap di 4.3% di bulan November, di bawah ekspektasi konsensus sebesar 4.4%, meskipun angka pekerjaan menunjukkan penurunan sebesar 21.3K dibandingkan dengan revisi naik Oktober sebesar 41.1K.

Data ekonomi China juga menunjukkan kelemahan. Penjualan Ritel November naik hanya 1.3% secara tahunan, meleset dari ekspektasi 2.9% dan angka Oktober sebesar 2.9%. Produksi Industri sebesar 4.8% di bawah perkiraan 5.0%. Investasi Aset Tetap menurun menjadi -2.6% secara year-to-date dibandingkan dengan perkiraan -2.3%, mencerminkan melemahnya momentum di ekonomi terbesar kedua di dunia.

Ikhtisar Performa Mata Uang

Dolar Australia paling banyak melemah terhadap Yen Jepang di antara pasangan mata uang utama, mencerminkan sentimen risiko yang lebih rendah secara umum yang mendukung aliran safe-haven. Peta panas mata uang menunjukkan depresiasi AUD di sebagian besar mata uang utama, dengan penurunan tajam terhadap JPY dan NZD, sementara tetap relatif stabil terhadap EUR dan GBP.

Interaksi antara ekspektasi kenaikan suku bunga RBA dan keragu-raguan Federal Reserve terhadap pemotongan tambahan menciptakan latar belakang yang kompleks untuk pasangan AUD/USD, dengan kerusakan teknis menunjukkan risiko downside jangka pendek tetap menjadi kekhawatiran utama bagi para bulls.