Kekuatan Dolar AS Tekan Mata Uang Australia Meski Prospek Kenaikan Suku Bunga

Dolar Australia tergelincir untuk sesi keenam berturut-turut karena sikap hati-hati Federal Reserve mendominasi sentimen pasar. Sementara ekspektasi inflasi di Australia naik ke 4,7% pada bulan Desember, menandakan potensi langkah pengetatan dari Reserve Bank of Australia, mata uang ini terjebak di bawah tekanan jual yang terus-menerus.

Ketidakpastian Federal Reserve Memberatkan Aset Risiko Global

Indeks Dolar AS (DXY) tetap tangguh di sekitar level 98,40, mendapatkan kekuatan dari perubahan ekspektasi tentang langkah masa depan Federal Reserve. Peserta pasar dengan cepat menyesuaikan asumsi mereka mengenai pemotongan suku bunga tambahan di tahun 2026, sebuah pembalikan dramatis dari ekspektasi akhir tahun sebelumnya.

Sinyal campuran dari pasar tenaga kerja AS telah memperumit narasi Fed. Laporan ketenagakerjaan November menunjukkan penambahan 64.000 pekerjaan—sedikit di atas perkiraan—meskipun data Oktober mengalami revisi penurunan yang signifikan. Tingkat pengangguran naik menjadi 4,6%, menandai level tertinggi sejak 2021. Pada saat yang sama, penjualan ritel tetap datar, menggambarkan gambaran konsumen yang perlahan kehilangan momentum pembelian.

Pejabat Federal Reserve tetap terbagi dalam arah kebijakan mereka. Proyeksi median pembuat kebijakan menunjukkan hanya satu pemotongan suku bunga yang diperkirakan untuk 2026, dengan beberapa hawk menentang pengurangan lebih lanjut sama sekali. Sementara itu, trader masih memperkirakan dua kali pemotongan. Divergensi antara pejabat dan peserta pasar ini menciptakan ketidakpastian yang biasanya menguntungkan dolar.

Presiden Federal Reserve Atlanta Raphael Bostic memberikan pandangannya minggu ini, menyebut laporan pekerjaan sebagai ambigu dan mencatat bahwa beberapa survei bisnis menunjukkan biaya input yang tinggi disertai tekad untuk mempertahankan margin keuntungan melalui kenaikan harga. “Tekanan harga melampaui efek tarif saja,” kata Bostic, menyoroti keragu-raguan Fed untuk menyatakan kemenangan atas inflasi secara prematur. Harga saat ini melalui futures CME FedWatch menempatkan probabilitas 74,4% suku bunga tidak berubah pada pertemuan Januari, naik dari sekitar 70% satu minggu sebelumnya.

Ekspektasi Inflasi Australia Naik, Namun Mata Uang Mengalami Kesulitan

Ekspektasi Inflasi Konsumen Australia naik ke 4,7% di bulan Desember, naik dari rendah tiga bulan di bulan November sebesar 4,5%. Kenaikan ini memperkuat argumen untuk tindakan dari Reserve Bank of Australia. Commonwealth Bank of Australia dan National Australia Bank baru-baru ini merevisi proyeksi mereka, kini memperkirakan RBA akan mulai melakukan pengetatan lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya. Sikap agresif bank sentral pada pertemuan Desember mengukuhkan ekspektasi ini, dengan pasar swap saat ini memberikan probabilitas 28% untuk kenaikan suku bunga di bulan Februari dan hampir 41% untuk bulan Maret.

Sektor manufaktur Australia menunjukkan ekspansi marginal, dengan PMI Global S&P meningkat menjadi 52,2 di bulan Desember dari 51,6 sebelumnya. Namun, aktivitas jasa menurun menjadi 51,0 dari 52,8, menarik indeks gabungan turun ke 51,1 dari 52,6. Kondisi ketenagakerjaan tetap stabil di bulan November, dengan tingkat pengangguran tetap di 4,3%, melampaui perkiraan konsensus sebesar 4,4%. Perubahan tenaga kerja, bagaimanapun, mengecewakan, tercatat -21,3K dibandingkan perkiraan penambahan 20K.

Kerangka Teknis: AUD/USD Di Bawah Dukungan Kunci

Nilai tukar AUD/USD diperdagangkan di bawah 0,6600 pada hari Kamis, setelah menurun di bawah Rata-Rata Eksponensial sembilan hari dan keluar dari pola saluran naik yang sebelumnya mendukung posisi bullish. Kerusakan teknis ini menandakan melemahnya momentum jangka pendek.

Target downside patut diperhatikan: ambang psikologis 0,6500 menjadi prioritas pertama, diikuti oleh titik terendah enam bulan di 0,6414 yang ditetapkan pada 21 Agustus. Sebaliknya, pemulihan harus mampu merebut kembali EMA sembilan hari di 0,6619. Jika momentum bullish kembali, pasangan ini bisa menguji puncak tiga bulan di 0,6685 dan kemudian tertinggi Oktober 2024 di sekitar 0,6707. Dorongan yang berkelanjutan ke atas akan menantang batas atas saluran naik di zona 0,6760.

Performa Cross-Currency dan Internal Pasar

Dolar Australia mencatat performa terlemah terhadap Yen Jepang dalam sesi Kamis, mencerminkan pergeseran sentimen risiko yang lebih luas. Kekuatan mata uang terhadap poundsterling dan mata uang utama lainnya tetap terbatas, sesuai dengan pola kelemahan yang lebih luas yang diamati sepanjang minggu. Peta panas pasangan mata uang utama menggambarkan pergerakan relatif ini dengan jelas, dengan Dolar Australia diposisikan sebagai yang tertinggal di sebagian besar pasangan.