Kebuntuan Regulasi Stablecoin di Korea Selatan: Akankah Seoul Menjembatani Kesenjangan FSC-BOK Sebelum Jam Zona Waktu Korea Menetapkan Batas Waktu Baru?

Jalur Korea Selatan menuju regulasi stablecoin berbasis won telah menghadapi hambatan lain. Komisi Layanan Keuangan (FSC) melewatkan tenggat waktu 10 Desember yang diberikan oleh Partai Demokrat yang berkuasa untuk mengajukan proposal legislatif, sebuah target yang ditetapkan untuk menghormati komitmen kampanye Presiden Lee Jae-myung. Alih-alih meninggalkan inisiatif tersebut, otoritas kini menargetkan pengajuan pada Januari 2026—menggeser garis waktu lagi.

Akar Ketegangan Regulasi

Penundaan ini berasal dari ketidaksepakatan mendasar antara dua lembaga besar: Bank of Korea (BOK) dan FSC. Filosofi regulasi mereka yang berbeda menunjukkan bagaimana institusi memandang risiko stablecoin secara berbeda.

Posisi BOK berpusat pada kekhawatiran stabilitas moneter. Pejabat khawatir bahwa mengizinkan konglomerat teknologi besar untuk menerbitkan stablecoin dapat mengikis efektivitas kebijakan moneter bank sentral. Berusaha melindungi otoritasnya, BOK menuntut hak veto dan pengawasan regulasi langsung terhadap keputusan penerbitan stablecoin—intinya ingin mempertahankan mekanisme kontrol moneter tradisional dalam dunia yang berorientasi kripto.

FSC membalas dengan argumen yang ramah pasar: kerangka persetujuan mereka yang ada sudah cukup. Posisi ini mendapatkan dukungan dari preseden internasional. Di UE dan Jepang, perusahaan fintech—bukan bank—telah muncul sebagai penerbit stablecoin utama. Tidak ada model global yang mapan tentang penciptaan stablecoin yang dipimpin bank, menunjukkan bahwa kehati-hatian Seoul mungkin terlalu berlebihan.

Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya?

Perlombaan antara lembaga-lembaga ini mencerminkan ketegangan global yang lebih luas: bagaimana ekonomi menyeimbangkan peluang inovasi dengan risiko keuangan sistemik? Penyelesaian Korea Selatan kemungkinan akan mempengaruhi bagaimana yurisdiksi Asia lainnya mendekati kerangka stablecoin. Sampai Seoul menyelesaikan konflik internal ini, pasar stablecoin berbasis won tetap dalam ketidakpastian regulasi.