Dinamika Pasokan Kopi Global Mendorong Pergerakan Harga Terbaru

Kontrak berjangka kopi mengalami momentum yang signifikan minggu ini, dengan kopi arabika Maret (KCH26) naik +1,48% dan kopi robusta Januari (RMF26) naik +1,06%. Rally ini mencerminkan interaksi kompleks antara kendala pasokan dan kekhawatiran terkait cuaca yang membentuk kembali prospek jangka pendek untuk komoditas ini.

Gangguan Pasokan Mendukung Kutipan Kopi di Kedua Varietas

Beberapa tantangan produksi saat ini mendukung harga kopi di pasar. Indonesia, produsen robusta terbesar ketiga di dunia, menghadapi banjir yang belum pernah terjadi sebelumnya yang mengancam untuk memangkas ekspor hingga 15% selama musim 2025-26. Bencana ini mempengaruhi sekitar sepertiga wilayah perkebunan kopi arabika di Sumatra utara, dengan pejabat industri menyatakan kekhawatiran tentang ketersediaan ekspor.

Polanya cuaca di Brasil juga turut berkontribusi pada sentimen bullish. Minas Gerais, zona utama penanaman arabika di Brasil, menerima 38,3 mm hujan selama minggu yang berakhir 19 Desember—mewakili 76% dari rata-rata historisnya. Situasi curah hujan ini menciptakan minat beli menjelang gelombang panas yang diperkirakan akan berlanjut hingga awal minggu depan.

Ketatnya Persediaan Memperkuat Dukungan Harga

Faktor lain yang mendukung kutipan kopi adalah penyusutan pasokan yang dipantau oleh ICE. Inventaris kopi arabika baru-baru ini mencapai titik terendah selama 1,75 tahun sebanyak 398.645 kantong pada pertengahan November, meskipun kemudian pulih ke 456.477 kantong. Stok robusta juga mencapai titik terendah selama 11,5 bulan sebanyak 4.012 lot sebelum rebound ke 4.278 lot.

Dinamik pasar AS juga mempengaruhi pola pembelian. Pembeli Amerika secara signifikan mengurangi pembelian kopi Brasil saat tarif dikenakan—pembelian dari Agustus hingga Oktober turun 52% tahun-ke-tahun menjadi 983.970 kantong. Meskipun tarif kemudian dikurangi, inventaris kopi AS tetap terbatas.

Perkiraan Produksi Menunjukkan Sinyal Campuran

Melihat ke depan, gambaran pasokan menjadi lebih kompleks. Badan perkiraan panen Brasil (Conab) merevisi perkiraan produksinya untuk 2025 naik sebesar 2,4% menjadi 56,54 juta kantong. Namun, USDA’s Foreign Agriculture Service memproyeksikan output Brasil menurun 3,1% tahun-ke-tahun menjadi 63 juta kantong untuk 2025/26, sementara produksi arabika menghadapi penurunan 4,7% secara global.

Vietnam, produsen robusta terbesar di dunia, menunjukkan trajektori yang berbeda. Ekspor kopi bulan November negara ini melonjak 39% tahun-ke-tahun menjadi 88.000 MT, dengan total ekspor Januari hingga November meningkat 14,8% menjadi 1,398 juta ton metrik. Perkiraan produksi Vietnam untuk 2025/26 diproyeksikan naik 6% tahun-ke-tahun menjadi 1,76 juta ton metrik—tingkat tertinggi dalam empat tahun.

Perspektif Pasar Global

Organisasi Kopi Internasional melaporkan bahwa ekspor kopi global untuk tahun pemasaran Oktober-September turun 0,3% tahun-ke-tahun menjadi 138,658 juta kantong, menunjukkan tekanan ekspor yang moderat meskipun kapasitas produksi melimpah. Perkiraan terbaru USDA menunjukkan bahwa produksi kopi dunia akan meningkat 2,0% tahun-ke-tahun menjadi rekor 178,848 juta kantong pada 2025/26, dengan produksi robusta naik 10,9% sementara arabika menghadapi hambatan.

Stok akhir global diperkirakan menurun 5,4% menjadi 20,148 juta kantong dari 21,307 juta kantong tahun sebelumnya, menunjukkan ketatnya ketersediaan seiring permintaan yang tetap tangguh.

Pasar kopi saat ini mencerminkan ketegangan antara peningkatan kapasitas produksi global dan kendala pasokan jangka pendek—dinamika ini kemungkinan akan terus membentuk perilaku harga untuk kutipan kopi selama bulan-bulan mendatang.