Futures Hog Lean Menurun karena Wawasan Pasokan USDA

Kelemahan menguasai pasar futures babi lean pada hari Rabu, dengan kerugian berkisar antara 20 hingga 70 sen di seluruh kontrak saat para trader mencerna data pemerintah terbaru. Latar belakangnya: upaya pengawasan komoditas USDA menggambarkan gambaran kompleks tentang dinamika pasokan domestik.

Posisi Pasar dan Pergerakan Harga

Indeks Lean Hog CME mencatat kenaikan modest satu sen pada 22 Desember, menetap di $83,72, namun ini tidak mampu mengimbangi tekanan jual yang lebih luas sepanjang sesi. Volume perdagangan tetap terbatas menjelang penutupan awal CME, dengan tidak ada aktivitas yang dijadwalkan untuk hari Kamis. Kontrak Februari 2026 turun $0,700 menjadi $85,275, April turun $0,325 menjadi $89,950, dan Mei turun $0,200 menjadi $93,650 per hundredweight.

Data Pasokan Menunjukkan Kondisi Campuran

Laporan inventaris kuartalan dari NASS hari Selasa mengungkapkan total populasi babi sebesar 75,55 juta ekor per 1 Desember—peningkatan 0,63% dibanding tahun sebelumnya. Pembagian kategori menunjukkan populasi babi pasar meningkat 0,75% menjadi 69,59 juta ekor, sementara stok pembiakan menyusut 0,87% menjadi 5,952 juta ekor.

Data penyimpanan dingin memberikan sinyal yang lebih menarik: inventaris daging babi per 30 November mencapai 371,27 juta pon, menandai jumlah terendah bulan November sejak 1997 dan bacaan bulanan minimum sejak Juni 2004. Keterbatasan pasokan ini kontras dengan meningkatnya jumlah hewan hidup, menunjukkan percepatan aktivitas pemrosesan.

Aktivitas Pemrosesan dan Ekonomi Daging

Pemotongan yang diawasi secara federal mencapai 492.000 ekor pada hari Selasa, dengan total mingguan meningkat menjadi 988.000 ekor—20.000 unit di atas laju minggu sebelumnya. Peningkatan ini dalam tingkat pembantaian memberi tekanan pada nilai grosir: cutout daging babi USDA menurun $2,70 menjadi $93,99 per cwt pada hari Rabu. Di antara primal tertentu, ham dan belly menyerap kerugian terbesar, dengan belly turun $14,37 per hundredweight.

Posisi Uang yang Dikelola

Dana spekulatif menunjukkan minat yang diperbarui terhadap eksposur babi lean, menambahkan 13.365 kontrak ke posisi net long uang yang dikelola selama minggu 12/16, membawa total posisi menjadi 64.836 kontrak. Akuumulasi taktis ini terjadi meskipun harga pada hari Rabu melemah, menunjukkan oportunisme selektif di antara trader besar.