Menurut data tingkat pengembalian bulanan saat ini, koefisien Put-Call, dan aliran dana bursa:

1. Aspek tren: Pasar beruang yang dipastikan akan terus menurun hingga Q4 2025 (terutama penurunan 17.67% pada November) telah menghancurkan logika pasar bullish, dan pola ini sangat mirip dengan pasar beruang yang dalam pada 2018 dan 2022. Secara statistik, ini adalah sinyal yang jelas untuk kelanjutan tren penurunan.

2. Aspek valuasi: Koefisien Put-Call yang masuk ke zona undervalued turun ke 0.83 (<1.0), menunjukkan gelembung telah tertekan habis, dan aset memasuki "zona undervaluasi". Namun, perlu diperhatikan bahwa nilai ini belum mencapai batas bawah ekstrem historis di 0.5 (garis menyerah miner), yang berarti secara teori masih ada ruang untuk penurunan lebih lanjut.

3. Aspek dana: Dana bursa yang ada menunjukkan aliran keluar bersih secara umum, hanya platform teratas yang mempertahankan dana yang ada, dan pasar berada dalam periode penarikan risiko dan pengurangan aktivitas.