Menemukan Nilai di Pasar yang Mahal: Dua Saham Diperdagangkan Di Bawah Potensinya

Mengapa Saham yang Kurang Dinilai Penting Saat Ini

Pasar terus mencapai rekor tertinggi, didorong sebagian besar oleh antusiasme kecerdasan buatan dan momentum sektor teknologi. Namun di dalam lanskap yang terinflasi ini terdapat peluang yang sering terabaikan: ekuitas yang dihargai dengan baik yang dapat memberikan stabilitas dan nilai bagi portofolio mana pun. Apakah Anda seorang investor yang fokus pada pertumbuhan yang mencari perlindungan atau seorang trader yang berorientasi pada nilai yang mencari kepemilikan inti, saham murah memainkan peran penting dalam lingkungan saat ini.

Dengan $1.000 untuk diinvestasikan, pertimbangkan untuk memeriksa Carnival Corporation (NYSE: CCL/CUK) dan Target (NYSE: TGT). Keduanya diperdagangkan dengan valuasi yang menarik meskipun memiliki fundamental bisnis yang kuat.

Karnaval: Ketahanan di Tengah Perjalanan Pengurangan Utang

Kinerja saham Carnival menceritakan kisah pemulihan dan kehati-hatian yang menarik. Selama tiga tahun terakhir, saham telah melonjak 167%, mencerminkan pemulihan yang kuat dari industri pelayaran setelah gangguan pandemi. Namun, kinerja tahun ini—naik hanya 2% meskipun laba yang kuat—menunjukkan bahwa pasar telah memasukkan banyak dari narasi pemulihan.

Ketidakcocokan menjadi jelas ketika memeriksa dasar-dasar bisnis. Permintaan tetap kuat: lebih dari setengah pemesanan tahun 2026 telah diamankan pada akhir Q3 2025, sementara reservasi tahun 2027 berada pada tingkat tertinggi secara historis. Perusahaan mengumpulkan rekor $7,1 miliar dalam setoran selama kuartal tersebut, yang semakin didorong oleh pendapatan tambahan seperti pembelian di atas kapal daripada hanya penjualan tiket.

Lebih mengesankan, manajemen secara agresif menangani kelemahan historis perusahaan—utang. Neraca keuangan telah membaik secara dramatis, menyusut dari puncaknya sebesar $35 miliar menjadi $26,5 miliar. Upaya tahun ini termasuk $1 miliar untuk pelunasan utang dan $11 miliar untuk refinancing dengan syarat yang lebih baik. Agensi pemeringkat kredit telah memperhatikan: Moody's meningkatkan peringkat perusahaan selama Q3.

Kekuatan finansial tidak dapat disangkal. Carnival menghasilkan pendapatan bersih kuartalan rekor sebesar $1,9 miliar pada kuartal ketiga, menunjukkan bahwa model bisnis dapat bertahan terhadap tekanan inflasi ketika dikelola dengan baik. Diperdagangkan pada rasio P/E di bawah 14, saham ini menawarkan titik masuk yang menarik di pasar yang sebaliknya mahal.

Target: Seorang Juara Dividen yang Menavigasi Transisi

Perjalanan Target menawarkan narasi yang kontras—sebuah pengecer yang pernah dominan menghadapi tantangan, namun tetap mempertahankan catatan yang luar biasa dengan pemegang saham. Kesulitan perusahaan sebagian berasal dari faktor makroekonomi (inflasi yang menekan pengeluaran diskresioner) dan sebagian lagi dari tantangan struktural (jejak grosir yang lebih kecil dibandingkan kompetitor, yang mengakibatkan kompresi margin dan markdown).

Namun, ada titik terang. Penjualan digital yang sebanding tumbuh 4% di Q3 2025, didorong oleh opsi pemenuhan hari yang sama, meskipun total penjualan sebanding turun 2%. CEO baru yang mengambil alih kepemimpinan pada bulan Januari membawa perspektif baru dan memprioritaskan revitalisasi merek milik dan peningkatan pengalaman toko.

Harta sejati bagi pemegang saham terletak pada rekor dividen Target. Sebagai Raja Dividen, perusahaan telah meningkatkan pembayaran dividennya selama 54 tahun berturut-turut—sebuah rekor yang dipertahankan bahkan di tengah periode sulit perusahaan saat ini. Konsistensi ini menunjukkan kepercayaan manajemen dalam pemulihan dan komitmen terhadap pemegang saham.

Dengan rasio P/E 10, Target merupakan salah satu valuasi ekuitas termurah di pasar. Skeptisisme pasar mencerminkan kekhawatiran yang nyata tentang waktu perputaran, tetapi diskon valuasi mungkin menawarkan risiko-hadiah asimetris bagi investor yang sabar.

Membuat Keputusan $1.000 Anda

Kedua perusahaan diperdagangkan pada valuasi yang berbeda dari harga premium pasar secara keseluruhan. Cerita Carnival berfokus pada keunggulan operasional yang digabungkan dengan rehabilitasi neraca, sementara Target menggabungkan keamanan dividen dengan opsi pemulihan. Tidak ada saham yang menjadi pilihan konsensus di antara para analis mainstream, yang itu sendiri dapat menjadi sinyal kontrarian bagi investor nilai yang disiplin.

Catatan sejarah menunjukkan bahwa mengidentifikasi peluang yang terabaikan selama periode euforia pasar dapat menghasilkan imbal hasil jangka panjang yang substansial—tetapi penelitian individu dan keselarasan dengan tesis investasi Anda tetap penting sebelum menginvestasikan modal.