Pada 22 Desember, analis data on-chain Murphy menganggap penurunan besar 10,11 sebagai titik awal penurunan kali ini, menganalisis bahwa struktur biaya kepemilikan BTC telah mengalami perubahan signifikan dalam 2 bulan terakhir sebagai berikut:

Kumulasi BTC paling banyak berada di kisaran 80.000 hingga 90.000 dolar AS, total mencapai 2.536.000 koin, meningkat 1.874.000 koin dibandingkan 10.11, menjadi zona penyangga terkuat hingga saat ini, diikuti oleh kisaran 90.000 hingga 100.000 dolar AS (meningkat 324.000 koin), dan kisaran 100.000 hingga 110.000 dolar AS (meningkat 87.000 koin);

Dengan harga BTC saat ini sebagai garis tengah, total jumlah koin yang merugi di atas adalah 6.168.000 dan total jumlah koin yang menguntungkan di bawah adalah 7.462.000; setelah mengurangi koin BTC yang hilang jangka panjang serta yang dimiliki Satoshi, saat ini hampir berada di posisi keseimbangan struktur koin.

10.11 big dump hingga 20 Desember, total profit di bawah berkurang 1,33 juta keping, jumlah di atas dengan biaya tersangkut di atas 110.000 dolar berkurang 902.000 keping, jumlah BTC dengan biaya di kisaran 100.000 hingga 110.000 dolar tidak turun malah meningkat, bertambah 87.000 keping. Dalam penurunan kali ini, banyak chip di atas yang menderita kerugian, sementara chip lainnya sudah diam.

Jumlah besar dari posisi yang menguntungkan sedang dijual, karena teori siklus empat tahun serta ketidakpastian makro, atau kekhawatiran pasar seperti ancaman kuantum, semuanya mendorong pemegang jangka panjang untuk melakukan distribusi epik. Di antara jumlah BTC yang paling banyak dijual adalah yang memiliki biaya di kisaran 60 hingga 70 ribu, sebagian besar adalah chip yang terakumulasi sebelum pemilihan presiden AS 2024, dan dengan penarikan keuntungan yang besar, mereka mulai terburu-buru untuk mencairkan.

Saat ini, 70 hingga 80 ribu dolar adalah zona "kosong" yang relatif, hanya tersisa 190 ribu BTC. Hanya sedikit partisipan pasar yang memegang BTC pada harga ini, jika turun ke zona ini, mungkin akan menarik banyak likuiditas baru sehingga menciptakan efek dukungan #加密市场小幅回暖 #2026行情预测 $ETH .