#比特币市场周期与价格 Standard Chartered Bank memotong prediksi harga Bitcoin tahun ini dari 200 ribu menjadi 100 ribu, hal ini terlihat cukup menyakitkan, tetapi setelah dipikir-pikir, logika di baliknya sebenarnya layak untuk direnungkan.

Masih ingat dengan kegilaan tahun 2017 itu, berbagai lembaga bergiliran mendukung, dan hasilnya sebuah pembalikan menjadi pasar beruang yang panjang. Sejarah selalu suka mengulang, hanya saja dengan wajah baru. Penyesuaian kali ini, poin kuncinya bukan pada Bitcoin itu sendiri, tetapi pada peralihan faktor penggerak—semangat pembelian grosir oleh perusahaan telah memudar, pembeli agresif seperti MicroStrategy sudah jenuh, sekarang semua taruhan jatuh pada jalur ETF.

Data bulan Desember sangat menunjukkan masalah: jumlah aliran ETF kuartalan jatuh ke 50.000 BTC, ini adalah titik terendah sejak peluncuran ETF spot. Kuartal keempat tahun lalu masih 450.000, sekarang hanya tersisa sepersepuluh. Dari prediksi Polymarket juga bisa dilihat perubahan sikap pasar - kemungkinan Bitcoin untuk mencapai 100.000 turun dari 33% menjadi 30%, sementara kemungkinan jatuh di bawah 80.000 mendekati 37%. Ini adalah penilaian kembali yang khas.

Tapi saya ingin mengatakan, ini belum tentu hal yang buruk. Sejarah memberi tahu kita, setiap kali ada penyesuaian besar dalam ekspektasi harga, seringkali itu adalah saat paling baik untuk menyadari. Peluang nyata tidak pernah muncul di saat bunga bermekaran, tetapi di saat semua orang mulai meragukan. Standard Chartered menunda target 500.000 dolar AS hingga 2030, apa artinya ini? Artinya mereka masih bullish, hanya saja mengakui bahwa siklus ini mungkin lebih lama dari yang diperkirakan.

Siklusnya seperti ini, setiap "kekecewaan" adalah penyimpanan energi untuk terbang di lain waktu.