Ekspirasi Opsi BTC dan ETH Skala Besar Menunjukkan Kepercayaan Pasar yang Kuat

Pasar derivatif kripto mengirimkan sinyal keras tentang sentimen bullish saat kontrak opsi substansial untuk Bitcoin dan Ethereum mendekati tanggal kedaluwarsa. Pada 15 Agustus, sekitar 39.000 opsi BTC kedaluwarsa dengan tingkat pain maksimum sekitar $118.000, mewakili nilai notional gabungan sebesar $4,6 miliar. Secara bersamaan, 280.000 kontrak opsi ETH kedaluwarsa pada titik pain $4.000, bernilai $1,3 miliar dalam nilai nominal. Peristiwa kedaluwarsa ganda ini mencapai hampir $6 miliar di seluruh lanskap derivatif—sebuah angka yang signifikan sebesar 9% dari posisi open interest yang ada.

Dinamika Harga Mencerminkan Optimisme Pasar

Kondisi pasar saat ini menunjukkan Bitcoin dan Ethereum diperdagangkan di puncak baru, dengan BTC mencapai $86.38K dan ETH di $2.87K menurut feed harga terbaru. Level-level ini menegaskan narasi bullish yang sedang menguasai ruang derivatif kripto. Keselarasan antara harga spot dan titik pain opsi menunjukkan bahwa pembuat pasar dan trader sedang memposisikan diri secara agresif di sekitar level kunci ini, memperkuat persepsi bahwa kedua aset diperdagangkan dengan momentum yang cukup besar.

Struktur Volatilitas Mengungkap Ekspektasi Risiko yang Berbeda

Lanskap volatilitas tersirat menggambarkan gambaran yang bernuansa di berbagai kerangka waktu. Metode volatilitas jangka pendek Bitcoin tetap terkonsentrasi di bawah ambang 35%, menunjukkan trader mengharapkan pergerakan harga yang relatif terbatas dalam waktu dekat. Ethereum menunjukkan cerita yang sangat berbeda—volatilitas tersirat jangka utama-nya telah naik ke sekitar 70%, mencerminkan ekspektasi tinggi terhadap potensi pergerakan harga. Divergensi ini menunjukkan bahwa peserta pasar melihat profil risiko yang berbeda antara kedua aset terkemuka ini, dengan ETH diperkirakan memiliki ketidakpastian arah yang lebih tinggi dibandingkan struktur volatilitas tersirat Bitcoin yang lebih stabil.

Aktivitas Pasar Opsi Meningkat di Berbagai Strategi

Selain statistik kedaluwarsa mentah, pasar opsi telah menunjukkan dinamika yang meningkat baru-baru ini. Transaksi blok besar menjadi semakin sering, dengan volume besar mengalir di kedua strategi call dan put. Aktivitas perdagangan dua arah ini—yang mencakup posisi bullish agresif dan lindung nilai bearish yang protektif—menunjukkan bahwa peserta pasar yang canggih secara aktif mengelola eksposur menjelang jendela kedaluwarsa. Partisipasi yang kuat di seluruh skew volatilitas menunjukkan bahwa pasar derivatif tetap menjadi tempat penting untuk penemuan harga dan pengelolaan risiko dalam aset kripto secara global, termasuk pasar di wilayah perdagangan yang sedang berkembang dan kerangka kerja kedaluwarsa opsi kripto yang sedang berkembang.