The Fed's Rate Cut Debate: Can U.S. Bonds Reach New Heights? All Depends on This Week's Non-Farm Payrolls?

Pasar obligasi AS semakin memanas karena perdebatan tentang prospek penurunan suku bunga oleh Federal Reserve. Pedagang obligasi memperkirakan dua kali pemangkasan suku bunga tahun depan, mendorong performa obligasi yang baik. Data pasar tenaga kerja dan ketenagakerjaan akan mempengaruhi arah suku bunga, dan para trader memperkirakan suku bunga akan stabil di sekitar 3,2%.

Perdebatan tentang besarnya penurunan suku bunga oleh Federal Reserve di pasar obligasi AS semakin memanas seiring dirilisnya serangkaian data ekonomi utama.

Pedagang obligasi bertaruh bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga dua kali tahun depan, lebih banyak satu kali dari sinyal yang diberikan Fed. Jika prediksi pasar benar, ini akan menjadi dasar bagi obligasi AS untuk mencapai pencapaian terbaik lagi, saat ini obligasi sedang menuju tahun terbaik sejak 2020.

George Catrambone, kepala pendapatan tetap DWS Amerika, mengatakan, “Arah suku bunga akan bergantung pada arah pasar tenaga kerja, jadi saya hanya fokus pada data non-pertanian hari Selasa.” Namun, Kevin Flanagan dari WisdomTree menyebutkan, “Laporan ketenagakerjaan minggu ini mungkin tidak terlalu berat karena penghentian pemerintah membuat pengumpulan data menjadi lebih rumit, sehingga fokusnya beralih ke laporan awal bulan depan, yang akan dirilis sebelum keputusan kebijakan Federal Reserve pada 28 Januari.”

Di sisi trader, berdasarkan indikator proxy pasar swap, mereka memperkirakan Federal Reserve akan mengakhiri siklus pelonggaran ini dengan suku bunga sekitar 3,2%. Jika Federal Reserve menghadapi inflasi yang keras kepala dan tetap diam, ini akan menunjukkan bahwa obligasi masa depan akan lebih banyak bergerak dalam kisaran.