SEC Blokir ETF Kripto Leverage 5x dalam Penindakan Regulasi

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: SEC Blokir ETF Kripto Leverage 5x dalam Penindakan Regulasi Tautan Asli:

SEC Keluarkan Surat Peringatan Terkait Pengajuan ETF Leverage

Pada hari Selasa, SEC mengeluarkan surat peringatan kepada beberapa penerbit ETF, termasuk Direxion, ProShares, dan Tidal Financial. Otoritas menyatakan tidak akan meninjau pengajuan tersebut kecuali perusahaan-perusahaan ini mengatasi beberapa kekhawatiran regulasi tertentu. Inti dari masalah ini adalah Aturan 18f-4 di bawah Investment Company Act of 1940, yang membatasi jumlah leverage yang dapat digunakan oleh sebuah dana, dengan batas eksposur dana maksimum 200% dari tolok ukur acuannya.

Produk leverage yang diusulkan, beberapa menargetkan hingga lima kali pengembalian harian aset seperti Bitcoin dan Tesla, melebihi batas ini. SEC mengungkapkan kekhawatiran bahwa dana-dana ini, dengan menggunakan derivatif untuk memperbesar imbal hasil, menimbulkan risiko yang melampaui tingkat yang dapat diterima. Akibatnya, ProShares segera menarik beberapa aplikasi ETF 3x dan terkait kripto setelah menerima peringatan dari SEC.

Sikap Regulasi SEC yang Tegas

Tindakan SEC menandakan upaya jelas untuk membatasi penciptaan ETF berisiko tinggi. Penerbit ETF telah mendorong batas aturan leverage, dengan beberapa mencoba membuat dana dengan eksposur jauh melampaui batas yang diizinkan regulator. Kini otoritas secara langsung menantang strategi tersebut, menyoroti perlunya dana-dana ini mematuhi regulasi yang ada atau menghadapi penolakan.

ETF leverage semakin populer, terutama di kalangan trader ritel. Total aset di seluruh dana leverage kini mencapai $162 miliar. Namun, produk-produk ini juga memiliki risiko, seperti tercermin dari kerugian tajam di beberapa ETF, seperti Defiance Daily Target 2x Long MicroStrategy ETF, yang turun lebih dari 80% tahun ini.

Pasar Produk Leverage yang Berkembang

Tindakan SEC terjadi di salah satu periode paling permisif untuk persetujuan ETF dalam beberapa tahun terakhir. Selama setahun terakhir, SEC telah menyetujui ETF spot Bitcoin dan Ethereum, serta produk hasil kripto dan dana dengan strategi pendapatan opsi. Namun, pengenalan dana leverage yang terkait dengan aset sangat volatil seperti kripto memunculkan kekhawatiran. Beberapa dana leverage ini, seperti produk 5x yang terkait dengan saham dan kripto, langsung mendapat perhatian.

Volatility Shares, sebuah perusahaan yang mengajukan produk semacam itu, langsung menjadi target respons regulasi SEC. Keputusan SEC mencerminkan fokusnya untuk mengendalikan potensi risiko berlebihan dalam produk-produk ini. Kekhawatiran SEC tidak hanya pada potensi kerugian besar, namun juga pada kecepatan tanggapannya terhadap pengajuan ini. Tidak seperti korespondensi pada umumnya, surat peringatan SEC dipublikasikan secara langsung, menandakan tingkat pengawasan yang lebih tinggi.

Meski ada tindakan SEC, dana leverage tetap menarik perhatian trader yang mencari imbal hasil tinggi. Namun, seiring aturan semakin ketat, masa depan produk berisiko tinggi ini tetap tidak pasti. Penerbit kini menghadapi tantangan untuk menyesuaikan strategi mereka agar selaras dengan aturan SEC atau menarik proposal mereka sepenuhnya.

Kekhawatiran Regulasi Berkelanjutan atas Volatilitas Kripto

Mantan Ketua SEC Gary Gensler telah lama memperingatkan tentang sifat spekulatif dari banyak aset terkait kripto. Peringatannya terus membentuk sikap otoritas terkait produk keuangan baru yang berhubungan dengan kripto. Meski minat institusional terus tumbuh, SEC menegaskan bahwa aset-aset ini masih terlalu volatil dan spekulatif untuk disetujui dalam dana leverage. Selama setahun terakhir, SEC telah menyetujui beberapa dana terkait kripto, termasuk ETF Bitcoin dan Ethereum.

Namun, persetujuan produk semacam itu disertai batasan ketat pada eksposur risiko. Tindakan terbaru SEC terhadap dana kripto leverage tinggi menunjukkan keinginannya untuk mencegah risiko berlebihan di pasar. Meski ada pengetatan regulasi, pasar ETF leverage terus berkembang. Total aset dalam dana-dana ini mencapai $162 miliar, mencerminkan permintaan kuat untuk produk berisiko tinggi.

Langkah terbaru SEC ini mengindikasikan bahwa penerbit mungkin perlu memikirkan ulang strategi mereka jika ingin tetap menawarkan produk semacam itu di pasar AS. Hingga saat ini, SEC belum memberikan komentar publik lebih lanjut terkait proses peninjauan yang sedang berlangsung. Namun, jelas bahwa otoritas sangat mengawasi pertumbuhan produk keuangan berisiko tinggi yang terkait dengan aset volatil seperti kripto. Masa depan ETF leverage di AS sangat bergantung pada bagaimana penerbit menyesuaikan strategi mereka sebagai respons terhadap tekanan regulasi ini.