Prospek Pergerakan Bitcoin Akhir 2025 hingga 2026: Volatilitas Jangka Pendek Membentuk Dasar, Peluang Kenaikan dalam Narasi Pelonggaran Jangka Panjang

Pada akhir 2025, lanskap likuiditas makro global akan mengalami beberapa perubahan kunci—ekspektasi kenaikan suku bunga yen Jepang meningkat, The Fed menurunkan suku bunga dan menghentikan pengetatan neraca, serta rekonstruksi pasar valuta asing dan emas. Dalam interaksi berbagai variabel ini, pasar Bitcoin diperkirakan akan menunjukkan pola tiga tahap: "volatilitas tajam jangka pendek, konsolidasi dan perbaikan menengah, serta tren kenaikan jangka panjang". Artikel ini mengulas latar belakang makro dan logika pasar inti, membedah jalur pergerakan dan variabel kunci Bitcoin dari Desember 2025 hingga 2026.

I. Latar Belakang Makro Inti (Desember 2025): Rekonstruksi Likuiditas Mendominasi Ekspektasi Pasar

(1) Kenaikan Suku Bunga Yen: Memicu Pengetatan Likuiditas Global Secara Bertahap

Pasar secara umum memperkirakan Bank of Japan akan memulai kenaikan suku bunga 25 basis poin pada 19 Desember, menaikkan suku bunga kebijakan menjadi 0,75%, dengan jalur kenaikan suku bunga yang jelas pada 2026 dan kemungkinan besar meningkat hingga 1%. Tren ini akan langsung meningkatkan biaya pendanaan yen, memicu penutupan posisi carry trade berskala global—sebelumnya pasar banyak meminjam yen berbiaya rendah dan menginvestasikannya ke aset berimbal hasil tinggi seperti Bitcoin. Kenaikan biaya pendanaan akan memaksa modal keluar secara besar-besaran dari aset berisiko, menyebabkan pengetatan likuiditas global secara bertahap dan menjadi sumber guncangan utama pasar dalam jangka pendek.

(2) The Fed: Siklus Pelonggaran Berlanjut, Tekanan Likuiditas Mereda

The Fed telah menurunkan suku bunga dua kali berturut-turut masing-masing 25 basis poin pada September dan Oktober, membuat kisaran suku bunga kebijakan turun ke 3,75%–4,00%, dan probabilitas penurunan suku bunga pada Desember meningkat hingga 80%, memperkuat ekspektasi pelonggaran. Yang lebih krusial, The Fed secara resmi menghentikan pengetatan neraca mulai 1 Desember, sehingga lingkungan likuiditas yang sebelumnya ketat mulai membaik dan memberikan dukungan inti bagi pemulihan aset berisiko dalam jangka menengah.

(3) Valuta Asing & Emas: Berinteraksi dengan Sentimen Pasar Bitcoin

Seiring kenaikan suku bunga yen dan pelonggaran The Fed, pasar mata uang menunjukkan pola “penguatan yen, indeks dolar AS tertekan”; emas mengalami tren turun lalu naik—dalam jangka pendek tertekan oleh penutupan carry trade, arus balik dana ke yen dan peningkatan opportunity cost, tetapi dalam jangka menengah diuntungkan oleh pelemahan dolar dan sentimen lindung nilai global. Pergerakan ini berhubungan erat dengan sifat Bitcoin sebagai aset lindung nilai dan anti-inflasi, menjadi referensi penting dalam mengamati preferensi risiko pasar.

II. Analisis Tiga Tahap Pergerakan Bitcoin (Desember 2025—2026)

(1) Jangka Pendek: Desember—Januari 2026, Volatilitas Tajam, Koreksi Mencari Dasar

Konflik utama pasar jangka pendek berasal dari guncangan likuiditas akibat penutupan carry trade yen. Modal leverage tinggi akan memprioritaskan penjualan aset berisiko yang likuid seperti Bitcoin untuk mengembalikan pinjaman yen. Ditambah dengan penurunan preferensi risiko global, kemungkinan besar Bitcoin mengalami penurunan tajam 5%-15%, dengan zona support kunci di US$78.000—US$85.000.

Dari sisi waktu, menjelang dan sesudah keputusan kenaikan suku bunga Bank of Japan pada 19 Desember, volatilitas pasar akan meningkat signifikan. Spekulasi sebelum keputusan dan aksi tutup posisi setelahnya akan memperkuat fluktuasi harga. Selain itu, jika penurunan suku bunga The Fed pada Desember tidak sesuai ekspektasi pasar, preferensi risiko akan semakin tertekan dan mendorong Bitcoin turun untuk kedua kalinya.

Faktor ketidakpastian yang perlu diwaspadai adalah skala dan kecepatan penutupan carry trade yang bervariasi—jika memicu krisis likuiditas, penurunan Bitcoin bisa melebihi ekspektasi.

(2) Jangka Menengah: Februari—Juni 2026, Konsolidasi dan Pemulihan, Zona Harga Naik

Secara menengah, lingkungan likuiditas global secara bertahap membaik, menjadi pendorong utama pemulihan Bitcoin. Di satu sisi, The Fed terus menurunkan suku bunga dan secara resmi mengakhiri pengetatan neraca, memperluas likuiditas dolar. Di sisi lain, setelah selisih suku bunga AS-Jepang menyempit, tekanan penutupan carry trade yen berkurang, modal kembali ke aset berisiko dan mendorong perbaikan Bitcoin secara bertahap.

Pada tahap ini, Bitcoin akan memasuki kanal konsolidasi dan pemulihan, dengan kisaran volatilitas utama naik ke US$90.000—US$110.000. Dari sisi waktu, Februari–Maret didominasi pemulihan lambat saat pasar menyerap guncangan likuiditas jangka pendek; April–Juni, seiring menghangatnya ekspektasi halving Bitcoin, sentimen pasar membaik, volatilitas harga meningkat, namun tren keseluruhan tetap kuat.

Faktor penekan potensial adalah jika Jepang terus mempercepat kenaikan suku bunga atau yield obligasi AS naik secara tak terduga, hal ini akan mengurangi minat modal pada aset berisiko dan menekan potensi kenaikan Bitcoin.

(3) Jangka Panjang: Mulai Paruh Kedua 2026, Tren Naik, Menuju Puncak Baru

Dalam jangka panjang, Bitcoin akan diuntungkan oleh logika ganda "pelonggaran likuiditas + perbaikan permintaan-penawaran", memulai tren naik. Pertama, siklus penurunan suku bunga The Fed semakin dalam, suku bunga riil global menurun, sifat Bitcoin sebagai aset lindung nilai inflasi dan risiko semakin menonjol, menjadi pilihan utama untuk mengelola risiko makro. Kedua, setelah halving, laju suplai Bitcoin turun signifikan, struktur permintaan-penawaran semakin optimal, memberikan dukungan utama bagi kenaikan harga.

Diperkirakan mulai paruh kedua 2026, Bitcoin secara bertahap akan menembus zona US$120.000—US$150.000 dan berpotensi menantang rekor tertinggi. Namun, perlu dicatat, tren jangka panjang tetap menghadapi ketidakpastian—jika SEC AS memperketat regulasi kripto atau resesi ekonomi global melebihi ekspektasi, tren naik bisa tertunda.

III. Logika Inti & Variabel Kunci: Memahami Pola Utama Pergerakan Bitcoin

(1) Logika Inti: Penopang Dasar Tiga Tahap

Pergerakan Bitcoin dari akhir 2025 hingga 2026 secara inti mengikuti logika “jangka pendek bergantung pada likuiditas, jangka menengah pada ritme pelonggaran, jangka panjang pada permintaan-penawaran dan suku bunga”: jangka pendek dipimpin oleh guncangan likuiditas akibat penutupan carry trade yen, jangka menengah didorong kebijakan pelonggaran The Fed yang mengembalikan modal ke pasar, dan jangka panjang beresonansi dengan perbaikan permintaan-penawaran pasca halving dan penurunan suku bunga riil global.

(2) Variabel Kunci: Menentukan Ritme & Tingkat Kenaikan

1. Jalur Kenaikan Suku Bunga Bank of Japan: Fokus utama pada apakah kenaikan suku bunga Desember melampaui ekspektasi dan apakah pada 2026 melampaui target 1%—langsung memengaruhi skala penutupan carry trade dan tingkat pengetatan likuiditas global;
​
2. Ritme Penurunan Suku Bunga The Fed: Pantau apakah pada 2026 suku bunga turun hingga kisaran netral 3,0%—3,25% sesuai rencana, kekuatan pelonggaran ini langsung menentukan kecepatan arus balik dana dalam jangka menengah;
​
3. Risiko Likuiditas Global: Waspadai risiko sistemik akibat penutupan carry trade; jika risiko menular ke pasar keuangan global, dapat mengacaukan ritme pemulihan Bitcoin;
​
4. Regulasi & Arus Dana ETF: Arah kebijakan regulasi kripto AS dan skala arus masuk bersih dana ETF Bitcoin langsung memengaruhi minat institusi—ini adalah penopang atau penekan utama tren jangka panjang.
#十二月行情展望 #广场发帖领$50 #加密市场观察 #日元套利