Bank of Japan telah menaikkan suku bunga menjadi 0,5%, menandai berakhirnya era suku bunga negatif. Seberapa besar dampaknya? Likuiditas global mulai mengetat, pasar kripto langsung terkena imbas.

Singkatnya, strategi carry trade sudah tidak jalan lagi. Dulu orang-orang meminjam yen murah, ditukar ke dolar AS, lalu langsung masuk ke aset berisiko tinggi seperti Bitcoin—begitulah bull market terbentuk, bukan? Sekarang biaya pinjaman naik, ruang arbitrase mengecil, dana mulai kabur besar-besaran. Dalam seminggu, harga Bitcoin anjlok lebih dari 20%, kapitalisasi pasar langsung menguap lebih dari 10%.

Yang lebih parah lagi adalah altcoin. Koin seperti Ethereum, SOL, dan sejenisnya turun lebih dalam—pasar kripto memang sudah leverage tinggi, begitu ada kepanikan, volatilitas langsung meledak.

Dalam jangka pendek gimana? Selera risiko global menurun, bahkan kalau The Fed memangkas suku bunga pun tidak bisa menahan tekanan arus balik yen, kemungkinan besar Desember tetap volatil. Tapi dalam jangka panjang, jika yen stabil, kebutuhan lindung nilai akan menurun, dan kripto sebagai alat hedging inflasi mungkin masih punya peluang rebound.

Strategi saat ini? Kontrol posisi, awasi langkah Bank of Japan berikutnya. Musim dingin kripto hampir berlalu, bull market butuh sedikit kesabaran.