Bitcoin sedang mengalami koreksi tajam, turun hampir 30% dari rekor tertinggi yang dicapai pada bulan Oktober. Namun, menurut data historis dan analisis siklus pasar, tingkat volatilitas ini bukanlah sinyal yang tidak biasa, melainkan bagian dari struktur harga yang sudah dikenal dalam dunia kripto.

Bitcoin – aset kripto terbesar di dunia – telah turun ke sekitar 80.000 USD pada akhir bulan lalu, setara dengan koreksi sekitar 36% dari puncak 126.000 USD. Setelah pulih ke atas 93.000 USD, penurunan dari puncak kini sekitar 26%. Meski volatilitas tinggi, para ahli menilai hal ini sepenuhnya sesuai dengan sejarah pergerakan Bitcoin.

Menurut data dari CoinDesk Data, Bitcoin biasanya bergerak dalam “siklus” yang berlangsung sekitar 4 tahun, berpusat pada peristiwa halving – saat hadiah penambangan berkurang setengah. Meski waktu dan ritme siklus dapat berubah, rentang volatilitas tetap stabil seiring waktu. Dalam siklus saat ini, Bitcoin telah mengalami beberapa penurunan tajam: 32,7% dari Maret hingga Agustus 2024 dan 31,7% dari Januari hingga April 2025.

Melihat kembali siklus-siklus sebelumnya, Bitcoin pernah mengalami dua penurunan sekitar 40% pada tahun 2017, lalu turun lagi hampir 30% tepat sebelum mencapai puncak baru pada bulan Desember. Pada tahun 2021, penurunan 31% di bulan Januari, 26% di bulan Februari, dan bahkan lebih dari 55% antara April-Juni akibat larangan penambangan Bitcoin di Tiongkok, juga terjadi sebelum aset ini mencetak rekor baru di bulan November.

Bitcoin jatuh dalam dari rekor tertinggi: Apakah penurunan 30% ini benar-benar mengkhawatirkan? - 1

Apa arti volatilitas ini terhadap tren jangka panjang Bitcoin?
Menurut para analis, koreksi dalam yang terjadi di tengah siklus biasanya muncul saat pasar masih mempertahankan tren naik secara keseluruhan. Kecuali penurunan tajam pada tahun 2021 akibat larangan penambangan di Tiongkok, sebagian besar penurunan terjadi dalam struktur pasar bullish, tetap berada di atas level teknikal penting seperti moving average 50 minggu.

Hal ini menunjukkan bahwa Bitcoin tidak bergerak secara vertikal naik; sebaliknya, pasar bergerak secara siklikal, bergantian antara naik – koreksi – naik. Penurunan 25-40% sebenarnya dianggap sebagai bagian dari “perilaku harga standar” di pasar kripto, mencerminkan sifat pasar yang terfragmentasi dan sangat sensitif terhadap berita serta sentimen investor.

Dalam perspektif jangka panjang, fakta bahwa Bitcoin terus kembali ke puncak baru setelah koreksi sebelumnya membuat banyak analis percaya bahwa volatilitas saat ini tidak selalu merupakan sinyal buruk, melainkan bisa menjadi persiapan menuju fase kenaikan berikutnya.

Mengapa pasar begitu bergejolak belakangan ini?
Salah satu penyebab terbesar adalah peristiwa likuidasi leverage terbesar dalam sejarah kripto. Sejak 10/10, lebih dari 1,6 juta trader “terlikuidasi” dengan total 19,37 miliar USD hanya dalam 24 jam. Ketika order margin ditutup serentak, tekanan jual meluas sehingga harga anjlok secara masif.

Menurut Lucy Gazmararian, pendiri Token Bay Capital, dampak dari gelombang likuidasi ini masih terasa dan membuat pasar butuh waktu berminggu-minggu untuk kembali stabil. Situasi ini muncul tepat saat banyak investor khawatir “siklus bullish telah berakhir”, sehingga menambah rasa takut.

Dalam siklus-siklus sebelumnya, ketika gelembung bullish pecah, Bitcoin biasanya memasuki fase “musim dingin kripto” dengan penurunan 70-80% dari puncak. Meski hal ini belum terjadi di siklus saat ini, kekhawatiran akan kemungkinan penurunan lebih dalam membuat investor tetap waspada. Justru kombinasi antara volatilitas tinggi dan posisi pasar dalam siklus membuat banyak orang lebih berhati-hati terhadap kemungkinan penurunan besar.