Tianqi Materials baru saja mengumumkan kabar, tiga eksekutif inti bersiap untuk melakukan penjualan saham. Wakil Ketua Dewan Xu Sanshan, Direktur merangkap Wakil GM Gu Bin, dan Wakil GM Shi Litao, berencana dalam waktu 3 bulan setelah 15 hari bursa, melalui mekanisme lelang terpusat, secara total tidak akan melepas lebih dari 924.000 saham, setara dengan 0,0457% dari total modal saham. Alasannya? Jawaban seragam—kebutuhan dana pribadi.

Apa yang menarik dari kejadian ini?

Pertama, dari segi waktu. Harga saham baru saja mengalami penyesuaian di bulan November, lalu sekarang para eksekutif kompak bertindak, pasar tentu berpikir lebih jauh: apakah mereka merasa harga sudah di puncak fase ini? Aksi seperti ini dalam sejarah sering sekali menurunkan sentimen rebound.

Kedua, dari sisi skala. 924.000 saham sebenarnya tidak banyak, tapi masalahnya kombinasi "Wakil Ketua + Direktur + Wakil GM" ini bergerak bersama, makna simbolisnya jadi berbeda. Di saat sentimen sedang rapuh, mudah diartikan sebagai sinyal orang dalam kurang optimis terhadap pergerakan jangka pendek.

Ada latar belakang lain: perusahaan sedang dalam proses listing di Hong Kong, baru saja menyelesaikan penebusan obligasi konversi. Selama periode aksi korporasi besar, penyesuaian kepemilikan oleh eksekutif memang umum, tapi tetap saja membuat orang bertanya-tanya tentang valuasi dan timing.

Lalu, bagaimana pergerakan harga sahamnya?

Sentimen pasti terdampak. Penjualan saham oleh eksekutif secara kolektif paling langsung menggoyahkan kepercayaan pemegang saham, apalagi jika IHSG atau sektor energi baru melemah, berita ini akan dibesar-besarkan, tekanan dan volatilitas jangka pendek tak terhindarkan.

Namun, fundamental masih kuat. Rasio penjualan 0,0457% untuk saham Tianqi Materials yang sangat likuid ini, dampak jualannya sangat terbatas. Laba bersih kuartal I 2025 tumbuh lebih dari 30% yoy, laba bersih induk selama tiga kuartal pertama tetap tumbuh di atas 24%—datanya sangat jelas.

Dari sisi industri malah lebih penting: pasar lithium hexafluorophosphate sudah menunjukkan sinyal keseimbangan permintaan-penawaran dan kenaikan harga, seluruh industrinya sedang bangkit dari siklus bawah. Perusahaan juga punya kemajuan uji coba pada teknologi baterai solid-state(elektrolit sulfida), basis luar negeri sedang dibangun, dan listing di Hong Kong bisa menarik dana jangka panjang masuk saat fluktuasi.

Jadi kali ini lebih seperti "tes sentimen", jangka pendek mungkin volatil, tapi ruang penurunan tajam sangat kecil—tekanan jual riil sangat ringan, fundamental juga membaik. Permainan yang menarik untuk diamati.