Rusia baru saja mencapai tonggak yang belum pernah terjadi dalam beberapa dekade. Emas kini menyumbang 42% dari cadangan nasional mereka—porsi terbesar sejak 1995. Ini merupakan perubahan besar dalam cara mereka mengelola kekayaan negara. Sementara sebagian besar bank sentral masih sangat bergantung pada valuta asing dan obligasi, langkah ini jelas menunjukkan satu hal: lindung nilai terhadap ketidakstabilan mata uang. Ini bukan sekadar soal logam mulia—ini adalah taruhan pada nilai nyata ketika aset kertas mulai goyah. Patut diperhatikan bagaimana hal ini akan memengaruhi narasi yang lebih luas tentang aset keras versus eksposur terhadap fiat.