Siklus Bitcoin Baru Telah Tiba, Dan Ini Bukan Seperti yang Anda Harapkan

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Siklus Bitcoin Baru Telah Tiba, Dan Ini Bukan Seperti yang Anda Harapkan… Tautan Asli: Sebagian besar trader kripto masih percaya Bitcoin mengikuti pola 4 tahun tradisional:

Halving → Bull Run → Blow-Off Top → Bear Market Multi-Tahun.

Namun bukti dari dekade terakhir dengan jelas menunjukkan bahwa pergerakan terbesar Bitcoin tidak pernah disebabkan oleh halving.

Mereka dipicu oleh ekspansi likuiditas — dan ekspansi itu kembali terbentuk sekarang.

Grafik yang membandingkan Bitcoin dengan Global Liquidity Index membuat argumennya tak terbantahkan: Setiap puncak utama selaras dengan lonjakan likuiditas, bukan tanggal halving.

Dan skenario yang sama mulai terbentuk menuju 2025–2027.

1. Likuiditas Stablecoin Menunjukkan Cerita yang Sebenarnya

Bahkan dengan penurunan harga baru-baru ini, total suplai stablecoin terus meningkat.

Ini penting karena stablecoin adalah yang paling mendekati suplai uang di dunia kripto. Suplai yang meningkat menandakan:

• Institusi tidak pergi.
• Modal belum keluar dari ekosistem kripto.
• Pemain besar sedang menahan dana besar, menunggu katalis makro.

Likuiditas stablecoin yang naik saat koreksi adalah salah satu sinyal terkuat bahwa siklus bull ditunda, bukan berakhir.

2. Departemen Keuangan AS Diam-diam Menambah Likuiditas ke Pasar

Salah satu katalis terbesar terjadi di bawah permukaan.

TGA (Treasury General Account) berada di kisaran $940 miliar — sekitar $90B di atas kisaran normalnya.

Ketika Treasury menurunkan saldo ini, uang tunai itu kembali mengalir ke sistem keuangan, meningkatkan:

• likuiditas pasar
• permintaan kredit
• performa aset berisiko

Ini adalah mekanisme yang sama yang membantu mendorong ekspansi sebelumnya, dan sedang terjadi lagi.

Buyback Treasury hanyalah petunjuk awal.

Peningkatan likuiditas nyata terjadi saat TGA mulai kembali normal — dan secara historis, Bitcoin bereaksi lebih cepat.

3. Ekonomi Global Memasuki Fase Ekspansi Likuiditas Baru

Yang membuat siklus ini berbeda dari sebelumnya adalah pelonggaran global yang tersinkronisasi:

• Tiongkok telah menyuntikkan likuiditas selama berbulan-bulan.
• Jepang meluncurkan paket stimulus sekitar ~$135B dan melonggarkan aturan pajak kripto.
• Kanada bergerak menuju suku bunga lebih rendah dan kondisi lebih mudah.
• The Fed sudah mengakhiri QT, yang secara historis adalah langkah pertama sebelum ekspansi likuiditas.

Ketika beberapa ekonomi besar menyuntikkan likuiditas secara bersamaan, aset berisiko biasanya merespons lebih dulu sebelum ekuitas dan komoditas.

Inilah sebabnya siklus Bitcoin yang “tertunda” ini lebih merupakan fase penyesuaian makro daripada puncak yang sudah selesai.

4. Katalis Tersembunyi: Potensi Keringanan SLR

Pada 2020, pengecualian SLR memungkinkan bank AS memperluas neraca dan meningkatkan pinjaman — menghasilkan percepatan likuiditas besar-besaran di semua pasar.

Jika ada bentuk keringanan SLR yang kembali:

• pinjaman bank meningkat
• kredit bertambah
• likuiditas naik di seluruh sistem
• Bitcoin dan kripto langsung bereaksi

Kebijakan ini saja dapat membentuk ulang lanskap keuangan 2025–2027.

5. Lapisan Politik Menjadikan 2026 Titik Balik Penting

Arah kebijakan saat ini memperkuat pergeseran menuju ekspansi:

• Potensi restrukturisasi pajak, termasuk eksplorasi penghapusan pajak penghasilan
• Usulan dividen tarif $2.000
• Sikap regulasi yang ramah pasar
• Kemungkinan Ketua The Fed baru yang lebih mendukung likuiditas dan konstruktif terhadap kripto

Siklus politik ini penting karena kebijakan membentuk likuiditas, dan likuiditas membentuk siklus Bitcoin.

6. Sinyal Gabungan Menunjukkan Siklus Bitcoin Baru yang Lebih Panjang

Ketika semua faktor digabungkan, gambaran menjadi jelas:

• Likuiditas stablecoin meningkat
• Treasury bersiap menyuntikkan kas kembali ke pasar
• QE global kembali (Tiongkok, Jepang, Kanada…)
• QT berakhir di AS
• Potensi ekspansi pinjaman bank
• Pergeseran kebijakan pro-pasar hingga 2026
• Masuknya institusi baru
• Kemajuan dalam kejelasan regulasi
• Kepemimpinan The Fed yang lebih ramah kripto di depan mata

Kombinasi ini belum pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah Bitcoin.

Ini benar-benar mematahkan pola 4 tahun lama.

7. Seperti Apa Siklus Bitcoin Baru (2025–2027)

Alih-alih siklus klasik:

❌ Kenaikan tajam

❌ Blow-off top

❌ Bear market multi-tahun

Kita memasuki:

Fase ekspansi panjang yang digerakkan likuiditas yang bisa berlangsung hingga 2026 dan masuk ke 2027.

Siklus yang ditandai oleh:

• pertumbuhan likuiditas struktural
• pelonggaran global
• insentif politik
• arus masuk institusional
• kejelasan regulasi

Ini bukan siklus Bitcoin masa lalu — ini benar-benar siklus makro baru.

Kesimpulan: Siklus 4 Tahun Telah Berakhir — Siklus Likuiditas Mengambil Alih

Bitcoin tidak lagi bereaksi pada block reward atau tanggal halving.

Bitcoin bereaksi pada likuiditas global, sama seperti aset berisiko utama lainnya.

Data kini menunjukkan:

• Likuiditas sudah mencapai dasar.
• Likuiditas sedang naik.
• Ekonomi besar melonggarkan kebijakan secara bersamaan.
• Kebijakan AS berbalik ekspansif.
• Stablecoin berkembang.
• Institusi siap dengan dana segar.

Fase besar Bitcoin berikutnya tidak akan mengikuti skenario lama. Fasenya akan lebih panjang, lebih luas, dan lebih kuat — didorong oleh likuiditas makro, bukan jadwal penambangan.