Sesuatu yang aneh baru saja terjadi dengan klaim tunjangan pengangguran AS—angka mereka turun jauh lebih banyak dari yang diperkirakan siapa pun. Sebenarnya apa yang sedang terjadi?

Angka resmi menunjukkan penurunan besar dalam pengajuan pengangguran minggu lalu. Para analis pun kebingungan. Lalu seseorang menghubungkan titik-titik: ini sangat sejalan dengan kampanye deportasi agresif yang belakangan ini semakin gencar.

Coba pikirkan. Ketika pekerja tanpa dokumen dikeluarkan dari sistem, mereka tidak mengajukan tunjangan pengangguran. Mereka begitu saja... hilang dari statistik. Jadi datanya tiba-tiba terlihat luar biasa di atas kertas, meskipun gambaran ekonomi sebenarnya mungkin sama sekali berbeda.

Ini penting bagi siapa saja yang memantau tren makro. Pasar bereaksi terhadap data ketenagakerjaan. The Fed menggunakan angka-angka ini saat memutuskan kebijakan moneter. Jika datanya terdistorsi oleh penegakan kebijakan, bukan perbaikan ekonomi yang nyata, kita mungkin salah membaca sinyal.

Pesan utamanya? Selalu lihat di balik permukaan ketika angka pemerintah terlihat terlalu bagus untuk jadi kenyataan. Apa yang tampak sebagai kekuatan ekonomi mungkin hanyalah pembersihan statistik. Bagi para trader dan investor, memahami faktor nyata di balik pergerakan data adalah segalanya—terutama saat mengambil posisi untuk keputusan The Fed atau aset berisiko.