Penurunan harga Bitcoin baru-baru ini baru saja memicu sesuatu yang luar biasa — gelombang kerugian terealisasi terbesar yang pernah kita lihat sejak kejatuhan FTX. Data on-chain mengungkapkan bahwa pemegang jangka pendek kali ini mengalami kerugian paling besar. Ketika pemula panik dan menjual mendekati titik terendah lokal, sering kali itu menandai zona kapitulasi. Besarannya mencerminkan level November 2022, yang secara historis diikuti oleh fase pemulihan. Menarik bagaimana pola perilaku siklikal terus berulang: uang baru masuk dengan euforia, keluar dalam kerugian, sementara pemegang jangka panjang justru menambah kepemilikan saat harga turun. Penurunan ini mungkin sedang mengguncang para 'weak hands' sebelum kenaikan berikutnya.