#美联储重启降息步伐 $ETH

USDT tiba-tiba tembus 7.

Hanya dalam semalam, nilai tukar stablecoin terhadap RMB langsung menembus titik kritis, dunia kripto pun heboh—mana janji “stabil”-nya? Tapi yang lebih aneh, harga aset kripto utama justru melonjak drastis. Di balik kontradiksi ini, ada dua garis tersembunyi yang sedang menarik pasar ke arah berlawanan.

Garis pertama: Ketidakpercayaan pada dolar AS mulai goyah.
Saat ini, intervensi pemerintah AS terhadap kebijakan moneter sudah sangat jelas, ekspektasi pasar terhadap pemotongan suku bunga pada Desember mendekati 90%, dan kemungkinan besar siklus pemotongan suku bunga akan dimulai tahun depan. Pelemahan dolar AS bukan lagi sekadar spekulasi, RMB menguat secara pasif, tekanan pada USDT hanyalah permulaan. Penembusan angka 7 ini mungkin hanya pembuka.

Garis kedua: Jalur abu-abu terkena gebrakan keras.
Baru-baru ini, pengawasan terhadap operasi dana lintas batas yang menggunakan stablecoin semakin ketat, tepat menargetkan area abu-abu “U-based”. Dana melarikan diri dari USDT untuk menghindari risiko, keseimbangan suplai dan permintaan jangka pendek pun langsung terguncang, nilai tukar jelas tidak mampu bertahan.

Tapi ada fenomena yang bertentangan dengan logika umum: U turun, koin melonjak.

Inilah poin utamanya—pasar tidak pernah memperdagangkan kondisi saat ini, melainkan ekspektasi. Ekspektasi pelonggaran dolar AS membuat aset kripto menjadi alternatif penampung likuiditas; sementara langkah pengawasan justru diartikan sebagian pemain lama sebagai sinyal “pembersihan koin buruk”, menganggap ini bisa mengurangi gelembung spekulatif dan membuat pasar lebih sehat. Jika menilik sejarah, setiap awal bull run, USDT selalu mengalami stress test serupa.

Reaksi pemula dan pemain lama sangat berbeda.
Pemula panik melihat U turun, merasa “stablecoin saja tidak stabil”; pemain lama justru sangat tenang, bahkan ada yang mulai menghitung peluang arbitrase. Pasar tumbuh liar di tengah perbedaan ini—aturan lama mulai runtuh, logika baru belum sepenuhnya terbentuk, tapi arahnya sudah sangat jelas.