Pidato Ketua Fed Jerome Powell pada 16 April mengirimkan sinyal hawkish yang jelas, menekankan bahwa dalam trade-off antara inflasi dan pertumbuhan ekonomi, pengendalian inflasi prioritas tetap menjadi inti dari kebijakan. Meskipun kebijakan tarif administrasi Trump dapat memicu risiko ganda perlambatan pertumbuhan ekonomi dan kenaikan harga, Powell menjelaskan bahwa Fed akan mempertahankan "sikap menunggu dan melihat" dan tidak akan menyesuaikan kebijakan suku bunga untuk saat ini, menunggu lebih banyak panduan data.

Reaksi pasar: Meningkatnya penghindaran risiko
1. Saham AS jatuh: Setelah pidato Powell, tiga indeks saham utama AS mempercepat penurunan mereka, dengan Dow turun 1,73%, Nasdaq turun 3,07%, dan saham chip memimpin penurunan (such Nvidia turun 6,9% ), mencerminkan kekhawatiran pasar tentang prospek ekonomi.
2. Ekspektasi penurunan suku bunga yang berbeda: Meskipun Powell tidak memberikan jalan untuk penurunan suku bunga, pasar masih bertaruh pada penurunan suku bunga pada bulan Juni, dengan penurunan suku bunga kumulatif 75-100 basis poin untuk tahun ini. Namun, ada perbedaan dalam penilaian Fed tentang guncangan tarif, dengan beberapa pejabat (such karena Waller) menganjurkan penurunan suku bunga yang lebih agresif untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko resesi, sementara Powell menekankan perlunya waspada terhadap inflasi berulang.
3. Imbal hasil Treasury AS turun: Imbal hasil Treasury AS turun seiring dengan permintaan safe-haven yang mendorong aliran modal ke pasar obligasi.
Dampak pada lingkaran mata uang: Volatilitas jangka pendek meningkat, dan jangka panjang dapat mengambil manfaat dari ekspektasi likuiditas
1. Risk-off vs. permainan aset berisiko: Sikap hawkish Powell telah memperburuk kekhawatiran "stagflasi" ekonomi, yang dapat melemahkan selera risiko dalam jangka pendek, memberikan tekanan pada aset kripto seperti Bitcoin. Halaman 5 menyebutkan bahwa pasar saat ini lebih didominasi oleh emosi dan narasi, dan pullback mungkin merupakan tren yang sehat, dan jika support $81.000 solid, masih ada dasar untuk rebound.
2. Ekspektasi penurunan suku bunga mendukung logika jangka menengah: Jika tarif akhirnya memaksa Fed untuk beralih ke pelonggaran, ekspektasi pelonggaran likuiditas dapat meningkatkan pasar kripto. Namun, dalam jangka pendek, kita perlu mewaspadai fluktuasi yang disebabkan oleh ketidakpastian kebijakan, terutama terulangnya kebijakan tarif Trump, yang dapat memperburuk volatilitas pasar.
3. Perubahan volatilitas dan korelasi dolar AS: Jika indeks dolar AS berfluktuasi karena divergensi kebijakan Fed, hal itu secara tidak langsung dapat mempengaruhi harga bitcoin. Data historis menunjukkan bahwa dolar AS yang lebih lemah umumnya baik untuk aset kripto, tetapi korelasi antara keduanya melemah saat ini, dan perlu memperhatikan arah arus modal.
Ringkasan: Pernyataan Powell menyoroti dilema kebijakan Fed dalam lingkungan yang kompleks, dan pasar mungkin terus sangat fluktuatif dalam jangka pendek. Untuk lingkaran mata uang, ketidakpastian makro masih menjadi faktor dominan, investor perlu memperhatikan sinyal penurunan suku bunga Juni dan data inflasi, jika Fed beralih ke pelonggaran, aset crypto dapat mengantarkan babak baru perbaikan valuasi. #WCTC S7 报名开启 #Gate.io 12周年 #加密安全见解 #BTC #ETH